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深港通方案已获国务院批准：细则有望月内公布七股爆发

分享到 时间：2015-05-08 14:23:37编辑：arince来源：欧普钢网

深港通方案已获国务院批准细则有望月内公布消息指，两地证监会正在评估港交所及深交所拟定的方案，必须理顺有关实际操作层面的监管细则，合适时间将由两地证监联合宣布深港通启动时间。须理顺操作层面监管细则有消

深港通方案已获国务院批准细则有望月内公布

消息指，两地证监会正在评估港交所及深交所拟定的方案，必须理顺有关实际操作层面的监管细则，合适时间将由两地证监联合宣布深港通启动时间。

须理顺操作层面监管细则

有消息人士指，何时宣布并非那么重要，也难以捉摸，关键在于推出时间，由于涉及系统准备及法例修订，预期最快第四季度初推出。但另有消息人士指，最快数日内将有好消息。

香港证监会表示，对于市场传闻不予评论；港交所重申深港通有待监管机构批准，届时将对外公布。

自中证监3月27日宣布放宽公募基金来港投资后，港股于复活节假期后曾连续几个交易日出现大涨行情，港股通交投炽热。据了解，两地市场投资氛围也被监管者纳入考量范围，认为市场过于疯狂不是件好事。

踏入五月，港股大市成交以及沪港通日均平均成交都较4月有所回落。5月首4个交易日，港股通日均成交近62亿港元，相较4月近124亿港元水平显著回落，但仍远高于3月或之前水平。

李小加：IT系统准备7月完成

港交所行政总裁李小加日前对媒体表示，深港通的IT系统准备工作将于7月完成。按照沪港通经验，届时两地券商将在交易所的安排下进行数轮交易系统演习。

深港通紧密筹备同时，沪港通即将运行半年。上交所理事长桂敏杰及本港证监会主席唐家成早前都曾表示，将于沪港通运行6个月时检讨该试点机制。投资界普遍预期，沪港通将于现时基础上扩容及扩额度。

截至昨日收市，北上买A股的沪股通剩余额度为1,651亿人民币或55%，而港股通额度使用已接近900亿人民币。

自今年1月国务院总理李克强南下深圳考察时定调“沪港通后应有深港通”，深港通便成为市场关注重点。尤其是，基于深圳多层次市场特性，将有部分中小板及优质创业板股份纳入，相较沪港通的大蓝筹互通亦凸显新意。

另从长远来看，适时深港通启动亦将有助A股推进国际化步伐。国际指数MSCI将于6月宣布新年度A股纳入检讨结果，道富环球投资管理等全球领先基金已指出，深港通尚未启动成为A股准入的致命伤，今年A股纳入MSCI新兴市场指数机会不大。(新浪)

万科Ａ（个股资料操作策略咨询高手实盘买卖）

万科A:政策利好,4月销售如期快速增长

万科A 000002

研究机构：群益证券(香港) 分析师：王睿哲撰写日期：2015-05-07

结论与建议:

如我们之前的预期,在政策利好以及销售旺季的带动下,公司3月、4月的销售逐步回升,同比增幅也呈现不断放大的趋势。我们认为随着各地房产新政的逐步落实,需求将不断入市,公司销售增长的趋势将会得到延续。公司目前A 股股价对应2015年的PE 为8.8倍,PB1.53倍;H 股股价对应2015年的PE 为9.8倍,PB1.69倍,估值仍处于历史较低水平,维持A 股、H 股“买入”的投资建议。

公司4月销售情况:公司 4月实现销售面积146.3万平方米,实现销售金额177.6亿元,分别同比+33.9%和+39.3%,环比+17.9%和+20.5%。整体来看,公司1-3月累计实现销售面积542万平米,销售金额641亿元,分别同比增长3.4%和下降4.3%,公司累计销售面积已恢复至正增长,累计销售金额降幅大幅缩窄10.3个百分点。公司销售业绩符合我们的预期。

政策利好,推盘增加,销售快速增长:公司4月销售的快速增长,一方面主要是由于“330”房产新政对需求的提振;另一方面是由于公司推盘量也有所增加。从认购金额来看,增长更加明显:公司4月认购金额190亿元,同比增长约60%,部分认购将会在5月的销售金额中得到体现。展望未来,从30大中城市销售情况来看,“五一”假日期间销售面积同比增长32%,需求入市加速,幷且我们认为随着各地房产新政的完全落地实施,购房者入市的积极性将会继续得到提升。同时,公司5、6月新推盘量预计也将维持在200亿以上,公司后续销售将会继续放量增长。

REITs 金融产品创新,提升公司资金利用效率:根据证监会的公告显示,“鹏华前海万科REITs 封闭式混合型证券投资基金”已于4月22日得到得到证监会的受理。我们认为未来若这一REITs 产品成功发行将会提升公司资金的利用效率。

盈利预测与投资建议:公司作为行业内龙头企业,销售情况在政策利好下恢复显著。公司“小股操盘”模式的推进以及转变为“城市配套服务商”的定位也让让我们继续看好公司在行业下半场的发展前景。我们预计公司2015、2016年净利润将达到172亿元和196亿元,YOY 增长9.1%和14%,EPS1.56元和1.78元,A 股对应PE 为8.8倍和7.7倍,PB1.53倍;H 股对应PE 为9.8倍和8.6倍PB1.69倍,估值处于较低位置,维持A 股、H 股“买入”的投资建议。

鞍钢股份（个股资料操作策略咨询高手实盘买卖）

鞍钢股份:冷轧价格三连降,供给压力惹人忧

鞍钢股份 000898

研究机构：长江证券（咨询买卖）分析师：刘元瑞,王鹤涛,陈文敏撰写日期：2015-04-16

事件描述

鞍钢股份（咨询买卖）公布 2015 年5 月主要产品出厂价政策,热轧:产品基价维持不变;冷轧:普冷基价下调100 元/吨;酸洗:产品基价保持不变;冷硬:产品基价下调100 元/吨;镀锌:产品基价下调180 元/吨;要求切边交货的加价30 元/吨;彩涂:产品基价维持不变;中厚板:碳板、低合金板产品基价下调60 元/吨;普碳板(Q235A~Q235D)、低合金板(Q345A~Q345E)毛两边交货钢板价格执行当期切边板价格政策;镀铝锌:产品基价下调180 元/吨。

事件评论

冷轧连续第三月下调,热轧有所企稳:相比于宝钢此前出台的调价政策,公司5 月主要产品出厂价热轧持平、冷轧下调的政策似乎与之相反。实际上,考虑到宝钢具有绝对优势的服务增值,鞍钢至少在冷轧品种上更能代表全国普遍意义上的产能,公司5 月冷轧出厂价继续较大幅度下调(已连续下调3 个月),不得不引起市场对于后期冷轧产品能否持续景气的担忧,而近期(最近1 个月)冷轧市场价格走势已经明显比热轧更弱。在目前冷轧下游汽车、家电等景气度相对较好的阶段,冷轧产品价格反而走弱,应主要源于冷轧供给端在前期盈利持续向好的催动下,扩建相对较快,并在今年进一步体现所致。

整体而言,公司 5 月调价政策与近期冷轧、热轧市场价格表现更加贴近。

在近期市场价格持续下跌的情况下,由于公司仅下调 5 月冷轧产品出厂价格,从而导致公司冷轧、热轧出厂价与市场价价差变化出现分化,整体倒挂压力依然处于高位,实际上,公司热轧出厂价与市场价价差已经连续2 个月上升,而冷轧则连续3 个月下降,似乎也侧面显示了公司冷轧产品价格优势持续削弱。

预计公司2015、2016 年EPS 分别为0.15 元、0.18 元,维持“谨慎推荐”评级。

潍柴动力（个股资料操作策略咨询高手实盘买卖）

潍柴动力:行业需求低迷拖累公司业绩

潍柴动力 000338

研究机构：中信建投证券分析师：陈政撰写日期：2015-04-29

事件

公司披露2015Q1财报

2015年Q1,收入175亿,同比5.42%,归母净利6亿,同比-43%,扣非后归母净利5.49亿,同比-47%,EPS为0.30元。

简评

业绩低于预期

当季凯傲并表收入约75亿,剔除此影响,收入同比降40%,行业需求的明显萎缩(Q1重卡销量下降33%)造成公司产品销量大幅下降,其中公司重卡发动机销5台+,同比-50%+(下行周期,客户主动降低库存,公司发动机下降幅度高于行业整体);陕重汽重卡销1万台左右,同比-48%。

盈利上,下降幅度与收入降幅基本一致,其中发动机、重卡利润下降幅度大于收入降幅,而海外业务的好转及汇兑上的收益对冲了部分国内下滑的压力。

目前来看,4月需求未见好转,公司经营依然面临较大压力,中期而言,宏观经济政策转向(放松保增速)可能带来的回暖需求、公司产品升级提升提高附加值(国四执行、大功率发动机研发)及海外业务的拓展均有可能显著改善公司的财务表现。

下调至“增持”评级

公司在重卡发动机市场上竞争优势明显,未来将受益于排放标准升级/国内需求的好转,及林德/凯傲国外业务复苏及在中国市场上的持续发力。

考虑到短期经济下行压力及重卡行业依然未见好转的需求,我们下调公司2015/16年EPS至1.50、1.96元,下调评级至“增持”,目标价37元。

海螺水泥（个股资料操作策略咨询高手实盘买卖）

海螺水泥:水泥价格下跌导致Q1 净利润同比下降17%,符合预期

海螺水泥 600585

研究机构：群益证券(香港) 分析师：王睿哲撰写日期：2015-05-04

结论与建议:

公司业绩:公司发布一季报,公司2015Q1实现营业收入112.3亿元,同比下降11.1%;实现净利润17.1亿元,同比下降30.7%,EPS为0.32元。公司业绩基本符合我们的预期。

水泥销量略增,吨毛利下滑:公司2015Q1年共销售水泥熟料约5000吨,YOY+4%,好于全国YOY-3.4%的水平。但公司1Q吨毛利为66元/吨,同比下降了28元/吨,对公司净利润造成了较大的影响。公司吨毛利出现较大幅度的下降:一方面是由于今年1新开工增速持续放缓,需求疲弱,水泥价格持续下跌;另外一方面是由于去年同期水泥价格基期较高。同时,由于公司财务费用增长较快,公司吨费用小幅上升3元每吨,最终使得公司Q1吨净利为34元/吨,同比下降17元/吨。

目前景气恢复慢于预期,2Q业绩预计仍同比下降:目前已进入传统水泥需求的旺季,但是由于下游建筑业务启动慢于预期,企业出货量以及水泥的价格均低于预期,因此我们预计公司2季度业绩仍将同比向下,但是降幅预计将比1季度有所缩窄。基于公司水泥主要产区在今年基本没有新增产能释放冲击,而目前水泥价格接近于历史底部,我们认为随着下半年铁路、公路、基建以及保障房投资的增加,我们认为公司主要产区的水泥景气将会得到恢复。另外,考虑到公司全年产量的增长主要在下半年,我们认为公司下半年的业绩将会有较为明显的增幅,全年业绩预计仍将维持正增长。

盈利预测:由于目前水泥景气恢复慢于我们的预期,2Q业绩预计仍将同比下降,因此,我们下调了对公司的盈利预测。我们预计公司2015、2016年的净利润分别为116亿元和133亿,YOY分别增长5.1%和14.8%,EPS分别为2.2元和2.5元,目前A股股价对应PE分别为11.2倍和9.7倍,H股对应PE分别为11.9倍和10.4倍,估值合理,对A股和H股继续给予买入的投资建议。

中国平安（个股资料操作策略咨询高手实盘买卖）

中国平安年报点评:Q1净利润同比增逾八成,上调盈利预测

中国平安 601318

研究机构：群益证券(香港) 分析师：郑春明撰写日期：2015-05-04

结论与建议:平安发布一季报,公司1Q2015 实现营收1754.6 亿元,YOY 增长34%,实现净利润199.6 亿元,YOY 增长85%,EPS 为2.19 元,业绩显著好于预期,主要来源于投资收益的大幅增长。除此之外,产寿险主业保费延续同样稳健。

看好公司“资产”与“医疗大健康”的垂直平台战略,有望打造国内一流的金控集团,公司目前估值也显著低于同业,幷且2014 年10 转10 的分红也具备吸引力,维持“买入”的投资建议。

投资收益带动业绩超预期:平安1Q2015 年实现营收营收1754.6 亿元,YOY 增长34%,实现净利润199.6 亿元,YOY 增长85%,业绩显著好于预期;超预期部分主要来自于投资收益的增加,得益于资本市场的良好表现及投资资产的合理配置,Q1 单季度投资收益(含公允变动)同比增长122%至336.5 亿元。

产寿险延续稳健:主业方面,15Q1 寿险业务实现规模保费 1,050.34 亿元,YOY 增长 14.4%。盈利能力较强的个险业务实现较快增长,规模保费达 931.89 亿元,YOY 增长 16.5%,保费增速显著领先同业;值得注意的是公司Q1 个险新单保费增长50.1%,有望带动公司全年新业务价值增长超过三成。产险方面,Q1 产险实现保费收入419.05 亿元,同比增长20.7%,其中,来自于交叉销售、电话及网络销售的保费收入182.97 亿元,同比增长24.1%。平安产寿险均处于行业第一梯队,庞大的代理人规模、较高的人均产能以及分布广泛的客户群造就了平安这一保险巨舰。

银行业务贡献稳定:除此之外,平安银行（咨询买卖）利润贡献延续稳定,2015 年Q1实现净利润56.3 亿元,YOY 增长11.4%,在高拨备支出的背景下仍能录得两位数的增长,主要来自于息差的稳健保险,幷且非息收入方面贡献进一步增强。我们看好平安银行较强的风险抵御能力和依托平安集团的规模优势,未来有望继续为集团带来稳定的利润贡献。

互联网有望提升估值:此外,公司还披露了互联网业务的相关数据,截至 1Q2015 末,平安互联网用户规模近1.59 亿。陆金所方面,金融资产交易规模同比增长近18 倍,其中P2P 交易规模同比上涨近3 倍,保持中国P2P 市场第一的地位。我们判断随着互联网战略的推进,产寿险主业端将持续受到技术推动的正面反馈,且互联网金融概念也有望推升公司的估值水平。

盈利预测:平安寿险业务价值增长领先同业,产险盈利领先同业,互联网金融稳步推进,看好公司“资产”与“医疗大健康”的垂直平台战略,有望打造国内一流的金控集团。鉴于公司一季度投资收益超预期,上调15 年盈利增速10 个百分点至30%,维持2016 年15%增速不变,分别为513 亿元、593 亿元,目前A/H 股价对应2015 年动态P/EV 均为1.3X 左右,估值显著低于同业,且公司10 转10 的分红方案具备吸引力,给予A/H 股均为“买入”的投资建议。

保利地产（个股资料操作策略咨询高手实盘买卖）

保利地产:拐点机遇降临

保利地产 600048

研究机构：中信建投证券分析师：苏雪晶撰写日期：2015-05-04

毛利回升带动业绩略超预期,二季度销售改善弹性大:1季度高毛利项目结算占比上升带动毛利提升明显。销售去化改善略慢于预期,但从4月份到访量以及假期成交都反映市场情绪正在恢复,二季度推盘规模明显提升,其中5月份新增货量在4月份120亿基础上进一步释放,随着降准以及需求端政策效果释放,我们认为二季度市场成交向上趋势明确,作为行业龙头,公司将最大程度受益行业基本面改善,5月份将成为公司今年以来拐点。

土地投资保持审慎,百亿再融资拓展成长空间:1季度共获得9个项目,主要位于珠三角和中西部地区,总建筑面积近250万方,公司需支付地价款44亿元。公司对后市盘算继续保持谨慎乐观态度,预计随着楼市成交的进一步回暖,公司将随之加大土地投资的力度。作为高杠杆、高周转的典范,公司的负债率一直是处于行业较高水平,2014年净负债率仅次于恒大,虽然作为央企,公司拥有行业优势资金成本护航,但较高的负债率也对公司发展步伐产生了一定限制。在行业增速下行背景下,公司也具备降低杠杆水平的动力,而今年启动的百亿再融资计划以及降息降准所带来的资金成本下移将成为最佳契机。

5P战略大幕拉开,白银时代再起航:我们认为公司5P战略中社区O2O和APP战略值得关注。目前保利物业拥有6000万平米物管面积,将通过若比邻社区中心实体店和若比邻APP打通线上线下,在生活配套和邻里社交层面提供增值服务,但一旦“若比邻”社区模式获得成功,将可以迅速在全国范围内复制,而且公司品牌优势也有助于减小线下线上转化过程中的障碍,我们也强烈建议市场不要忽视公司在社区O2O端发展的潜力。

投资评级与盈利预测:我们认为今年大部分地产股都会有超预期表现,尤其央企、国企今年的机遇是重量级别的,预计15-16年EPS为1.36和1.66元,维持“买入”评级,给予目标价18.6元。

青岛海尔（个股资料操作策略咨询高手实盘买卖）

青岛海尔:工业4.0有望再造一个青岛海尔——家电“图变”系列报告

青岛海尔 600690

研究机构：国泰君安证券分析师：范杨,曾婵撰写日期：2015-05-07

维持盈利预测,上调目标价至 39.8元,继续建议“增持”。

维持2015/2016 年1.90/2.26 元EPS 预测。我们认为智能制造将持续提升海尔市场竞争力及盈利能力,估值应有更大溢价。进一步上调目标价至39.8 元(原34.2 元,+16%),对应2015 年21x PE 估值。建议“增持”。

工业4.0 背后是基于技术的组织管理架构的解构和再造。

工业4.0 的价值实现无论如何都需要实践落地,而实践落地则需要具体的应用案例。我们认为实现工业4.0 最困难的部分就是在如何合理高效地运用现有的信息化技术和智能设备来帮助实体经济完成从工业3.0 到工业4.0 的跨越,而这涉及到的是组织管理架构的解构和再造。

海尔是工业4.0 的第一个应用标杆。

我们认为,青岛海尔是目前市场上工业4.0 的第一个应用标杆。公司通过智能家居+互联网的双向转型,将产品、服务整合起来:对内依托互联网工厂提供个性化产品的全流程可视化消费体验;对外智能家居提供叠加基于产品的增值服务。

工业4.0 有望再造一个海尔。

我们测算公司合理价值1200-2200 亿元,各业务中工业4.0 是公司未来最主要的成长点,尤其是技术输出带来的潜在影响尤其大。我国制造业每年固定资产投资中的设备投入高达10 万亿,对应过万亿的系统集成市场,海尔依托自身在信息系统建设、组织架构经验等方面的领先优势,有望在这一领域有所作为,再造一个海尔。

风险:家电需求持续不振,导致竞争环境不断恶化。

来源：证券之星

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