人民币中间价再现背离走势 即期价创四月新低

11日，人民币兑美元汇率即期价与中间价再现背离走势，中间价再次刷新九个半月高点，即期价则创下逾四个月的收盘价新低。市场人士表示，中美货币政策方向性差异使得近期看跌人民币情绪升温，加之年末购汇需求通常较大，人民币市场价走低也在情理之中，但中间价坚挺将对人民币贬值幅度形成制约。

受隔夜美元继续回调影响，11日境内人民币兑美元汇率中间价上调42基点，报6.1153，创下今年2月21日以来的九个半月新高，且为连续第五个交易日上调。当天即期外汇市场上，人民币兑美元早盘高开，全天大部分时间维持窄幅震荡，但尾市再度走贬，最终收报6.1886，较上日收盘价跌118基点或0.19%，创下今年7月26日以来的最低收盘价。

11月20日央行降息以来，人民币兑美元即期汇率持续走软。多数市场观点认为，主要原因在于中美货币政策差异导致人民币贬值预期有所抬头。从海外无本金交割无期外汇(NDF)市场数据看，截至12月10日，一年期美元/人民币收于6.3060，反映投资者预期一年后人民币中间价将贬值3.05%，这一预期贬值幅度较降息前显著扩大。

另外，有交易员表示，年末客户付汇需求较大，本来就是购汇偏强的季节，加之年末机构流动性较差，价格波动幅度也就容易扩大，因此昨日汇价下跌也在情理之中。

需要指出的是，在即期价持续走软的同时，人民币中间价频频上调，显示出当局有维护币值稳定的意图。有分析机构指出，在追求国际化目标的过程中，保持币值相对稳定是必要条件之一，同时，中间价坚挺也将有效抑制贬值预期过分升温，从而降低短期资本大量外流的风险，在此背景下，预计未来人民币汇率将呈现双向波动、宽幅震荡的运行格局。

来源  中国证券报

(编辑者：wanghui)