海鑫危局远超30亿？ 掌门人“醉心”财务投资

现货网讯：据《财新网》报道，从知情人士获悉山西最大的民营钢铁厂海鑫钢铁集团有限公司(海鑫钢铁)资金链断裂，深陷债务危机，风险敞口达150亿元到200亿元。民生银行在海鑫钢铁的贷款敞口远大于目前外界所说的30亿元。对此，民生银行行长洪崎未予确认。洪崎表示，目前当地政府正在积极介入此事，“(海鑫)还远远未到(债务危机的)时候”。

深陷“三角债” 银行抽贷雪上加霜

在钢铁行业寒冬之际，钢贸商往往采取“双向锁定”的经营模式。钢贸商将钢厂的订货价格和给客户的销售价格在签订供货时就事先锁定，不论市场价格涨跌，锁定的价格都不受其影响。但是，这种模式对钢贸商的融资能力提出了挑战。钢贸商向钢厂订货，需要为用户垫资;下游终端用户在拿到钢材之后，通常要在一个月、甚至更久之后，才能支付货款。

由于银行对钢贸商最早采取收紧授信，因此钢贸商采取两种融资模式维持资金链。一种是通过国企托盘做贸易融资;二是与钢厂签订月度贸易协议，提前收取现金。由于产能严重过剩，钢厂往往不计成本销售钢材，并维持生产。

海鑫钢铁爆出违约危机，正在于其采用了后种贸易模式，深陷“三角债”，造成资金链断裂。多位业内人士指出，由于钢贸商未能及时交款给海鑫钢铁，其自身现金流又较差，未能归还银行的逾期贷款;随即银行抽贷，海鑫钢铁雪上加霜，不得不关闭五座高炉，仅留一座运转，把欠钢贸商的货材补上。

钢铁行业分析师指出，海鑫钢铁都是老机器等落后设备，对于其债务危机，“没有人愿意重组”。前述接近山西银监局人士表示，海鑫钢铁位于内地，交通成本较高，没有先进技术，是低水平重复建设。“最好的资产可能就是公司所在的那块地了。”一位银行资产保全部人士称。

掌门人“醉心”财务投资 脱离钢铁主业

海鑫钢铁董事长李兆会2003年22岁时接班，后醉心于财务投资，逐渐脱离钢铁主业，将海鑫钢铁变成了融资平台。该公司主要通过海鑫实业及其子公司上海海博鑫惠国际贸易有限公司(海博鑫惠)，进行股权投资。此外，李兆会还入股过光大银行、大连银行、民生人寿、兴业证券、山西证券、银华基金等多家金融机构，拟扩张自己的金融版图。

“如果李兆会不乱投资的话，海鑫钢铁不会像现在这么惨。”前述接近海鑫钢铁人士叹息道，第一，海鑫钢铁位于煤矿原产地，有资源优势;第二，2006年以后，海鑫钢铁并不像唐山众多民营钢厂一样，大势扩张产能。

“海鑫钢铁资金问题是多年沉积下来的。自李兆会接班以来，他只玩资金腾挪。银行对民营钢厂的信贷一直较紧，但这不是主要问题;李兆会把盘子做得太大，资金链自然受影响。”另一位接近海鑫钢铁的人士表示。（钢企资讯中心 微言）

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(编辑者：smallerhui)