人民币持续贬值或进一步打压楼市

中国外汇交易中心最新数据显示，6月3日，人民币对美元汇率中间价报6.1710，再创去年9月以来的逾八个月新低。分析认为，人民币一改早几年持续单边升值态势，未来贬值或成为“新常态”，如果这样，这对国内外经济及经济政策产生巨大影响与冲击，特别会导致中国房地产市场进一步承压。

内地房企海外融资成本提高。根据测算，人民币每贬值3%，房企的总借款将上升1%。业内人士表示，随着内地楼市调整压力加大以及人民币单边升值终止，年内海外融资成本难以回落，预计今年内地房企海外融资总额将会低于去年，同时房企可能会加快“弃价走量”的步伐，楼市的调整可能会加速。

在人民币“止升”的背景下，作为内地房企最重要的融资渠道之一，海外市场“银根”也出现收紧迹象。中原地产数据显示，内地房企单月海外融资总额出现明显回落，4月以来，融资额仅14.74亿美元，可能会创下最近一年来新低，海外债券市场更是出现超过一个月的“空窗期”。此外，4月十家标杆房企海外共计融资118.01亿元，环比3月回落24.7%，这已是融资金额连续两个月回落。

外资投资房地产热情减退。国家统计局公布数据，1-4月份，房地产开发企业到位资金37200亿元，同比增长4.5%，增速比1-3月份回落2.1个百分点。其中，利用外资116亿元，下降28.7%，已连续3个月负增长。有市场观点认为，今年外资进入房地产开发业的热情降低，会对部分大型房企的外部融资造成负面影响，但其程度还不至于严重打压房价。

此前，境外资金看好人民币资产带来的汇率升值和资产升值的双重红利，大量外资进入中国。而房产是外资进入比较便利的投资品种，所以成为外资扎堆的领域。在当前人民币持续贬值的背景下，人民币升值预期进一步减弱，外资大规模撤出，必然影响房地产价格。

中国社科院金融研究所研究员易宪容认为，房地产市场作为一个由投机炒作为主导的资金密集型的行业，如果人民币贬值并导致预期逆转，不仅会导致早些时候从海外涌入国内的资金流出中国，或不敢再轻易地进入中国市场，也会导致中国住房资产的价格下跌。

房地产信贷市场将进一步收缩。人民币贬值可带来资本流动性变化，进而影响外汇占款，直接导致央行基歹币的投放。6月3日，中国央行最新公布的货币当局资产负债表显示，4月末央行口径外汇占款余额为人民币272995.03亿元，较2014年3月末的272149.14亿元增长845.63亿元，与3月份1742亿元的增幅相比，增幅明显回落。

不过，央行可通过正逆回购、贷款规模的收紧与放松、升降存准率等货币工具，回收或释放流动性，广义流动性才是影响房地产价格的主要诱因，所以央行货币政策是不可忽视的中间变量，比如，流动性闸门松一松，包括楼市、股市在内的资产价格就会高涨;反之，流动性闸门拧紧，则会对楼市带来明显的收缩效应。

今年以来，人民币兑美元中间价迭创调整新低，最终打破即期交易弱势均衡格局，带动现汇价格继续走贬。市场人士指出，当前经济下行压力仍然较大，同时货币政策维持渐近放松的趋势，总体于人民币汇价走势不利，预计近阶段人民币汇率或延续弱势运行格局。

那么，人民币贬值将如何影响楼市走势呢?对此，中国发展研究基金会理事汪建熙表示，从资金面来说，如果大家对人民币贬值形成一种心理预期，这将对中国楼市造成冲击，否则仅凭目前几百个基点的下跌，不会对楼市造成冲击。

不过，交银国际首席策略分析师洪灏表示，汇改以来升值趋势或将结束，人民币贬值将刺破国内楼市泡沫。2005年7月，当中国开始进行人民币升值，中国的外汇储备只有8000亿美元，但现在这个数字已增长四倍至3.8万亿美元。与此同时，中国的房地产价格已急升至泡沫水平。若以史为鉴，人民币贬值将成为中国房地产价格上涨的强大阻力。

来源：wind资讯

(编辑者：smallerhui)