小利好难振钢市 近期价格弱势为主

    本周(6.9-6.13)国内钢材市场价格继续弱势下行，建筑钢材跌幅大于板材。上周中后期螺纹钢期货价格在5月制造业PMI数据好转、外贸数据好转的带动下小幅反弹，但上周末、本周现货市场未能及时跟涨，疲弱的需求使得成交较差；疲软的现货市场表现进而加大了螺纹钢期货市场的压力，价格再度回落。截至6月13日，兰格钢铁综合价格指数达到130.4点，比上周同期跌0.4点；兰格钢铁长材价格指数达到143.0点，比上周同期跌0.8点；兰格钢铁板材价格指数达到115.2点，比上周同期涨0.1点。

                                       建筑钢材

    本周国内建筑钢材市场价格继续走低，上周五期货市场出现的小幅走高态势并未能得到延续。6月各地受多雨、高温、麦收等不利因素影响，钢材销售量下滑较快。但国家统计局公布的最新数据显示，5月份全国粗钢产量为7043万吨，同比增长2.6%；5月我国粗钢日均产量227.19万吨，较4月日均产量下降1%；钢铁产量并未有明显的走低，使得市场资源压力逐渐增大，本周各地建筑钢材库存下降速度明显放缓。从区域价格走势来看，上周跌幅相对较大的南方市场价格本周相对问稳定，而上周由于钢厂限价政策影响近20天维持坚挺的华北区域价格也绷不住了，本周跌幅较大，平均在50元左右。上周公布的5月制造业PMI达到50.8%、增速加快0.4个百分点的利好并未能维持几天，对螺纹钢期货价格稍有带动后；周一央行宣布本年度第二次定向降准，再度向市场释放资金，但由于规模有限、且使市场失去了对全面降准的预期，导致本周螺纹钢期货价格再度探底。周五螺纹钢期货1410合约收于3030元，比上周五跌49元，本周螺纹钢期货最低下探到3015元，再创今年价格新低。

    现货方面，兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至6月13日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3177元，比上周同期跌33元，比上月同期跌102元。本周成都价格大幅下调100元，广州、北京、天津、西安价格比上周同期跌40-50元，沈阳、杭州跌20-30元，其他地区价格变化不大。国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为3289元，比上周同期跌27元，比上月同期跌83元。本周成都价格跌90元，西安、北京分部跌80元和70元，天津跌50元，上海、武汉价格小涨20元，杭州、广州跌10元，其他城市价格基本稳定。

    库存方面，兰格钢铁网最新统计数据显示，截至6月13日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了747.16万吨，比上周同期降21.76万吨，降幅2.83%，比上月同期降13.41%，而比去年同期低16.1%。从各城市来看，北方主导城市北京库存39.24万吨，比上周同期降1.35万吨，降幅3.33%；天津库存25.29万吨，比上周同期降0.25万吨，降幅0.98%；哈尔滨库存44.8万吨，降2.4万吨，降幅5.08%。南方主导城市上海库存32万吨，比上周同期降1.2万吨，降幅3.61%；杭州库存49.77万吨，降0.6万吨，降幅1.19%；广州库存100万吨，增1.5万吨，增幅1.52%；西部重镇西安库存量为37.3万吨，降3万吨，降幅7.44%；成都库存为61.7万吨，降1.35万吨，降幅2.14%。

                                     板材

    近期国内板材市场价格走势较为磨人，上下操作空间均较为有限，横盘调整是主流。一方面来自于新资源上量的缓慢和市场宏观微刺激政策的陆续寄出，另一方面则是来自于当下资金面压力以及需求难放量对价格的制约。据市场了解，近来部分钢厂陆续有新资源补充，但规格断档仍未改观，使得板材价格的下行调整获得支撑。而在5月份，央行公开市场的操作就已连续三周保持了净投放基调，进入6月份的两周时间也基本保持资金净投放基调，加之央行定向降准，缓解了部分资金压力。从当前板材市场来看，供需呈现弱平衡僵局，宝钢新一期盘价稳中有降，显示其对后期市场仍旧谨慎，但空间不大。

    热轧板卷方面，兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至6月13日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3386元，比上周同期跌2元，比上月同期跌20元；本周成都价格跌40元，上海、杭州价格涨10元，其他城市价格变化不大。库存方面，据兰格钢铁网统计数据显示，截至6月13日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到301.01万吨，比上周同期降2.8万吨，降幅为0.92%，比上月同期降7.92%，比去年同期低30.84%。南方主导城市上海库存69.4万吨，比上周同期降0.1万吨，降幅0.14%；广州库存63.9万吨，比上周减少0.5万吨，降幅0.78%。北方主导城市天津市场库存17.7万吨，比上周降2.5万吨，降幅12.38%；邯郸10.48万吨，增0.46万吨，增幅4.63%。

    冷轧板卷方面，截至6月13日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4070元，比上周同期跌10元，比上月同期跌34元。本周广州价格跌40元，武汉、天津、西安、杭州价格跌10-20元，其他城市价格稳定。库存方面，截至6月13日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量147.74万吨，比上周同期增0.28万吨，增幅0.19%，比上月同期降1.29%，比去年同期低6.49%。

    中厚板方面，截至6月13日，国内10个重点城市20mm中板价格为3423元，比上周同期跌7元，比上月同期跌38元。本周邯郸、上海、广州价格均跌20-30元，其他城市价格稳定。库存方面，截至6月13日，国内29个重点城市中厚板库存量达到119.79万吨，与上周同期基本持平，比上月同期降3.55%，比去年同期低17.63%。

                                       预测

    本周五，5月当月及前5个月多项经济数据出台，从整体数据情况来看，虽然国家实施了多项微刺激政策，但效果仍不理想，虽然出现了些许积极的因素，但经济状体状况依然较差。

    首先看投资， 2014年1-5月份，全国固定资产投资(不含农户)153716亿元，同比名义增长17.2%，增速比1-4月份回落0.1个百分点。从环比速度看，5月份固定资产投资(不含农户)增长1.32%。虽然国家的微刺激政策在向铁路、公路、水利等基础设施方面倾斜，但从投资数据来看，效果并没有开始显现，投资增长速度继续在回落。其中房地产投资增速由于近半年来房地产市场出现的降价、销售困难等不好苗头而继续下降。 房地产市场偏弱可以从以下几个数据来看：第一，2014年1-5月份，全国房地产开发投资30739亿元，同比名义增长14.7%，增速比1-4月份回落1.7个百分点；投资增速的下滑趋势仍未能止住，且有扩大的趋势。第二， 1-5月份，房地产开发企业房屋施工面积586081万平方米，同比增长12.0%，但增速比1-4月份回落0.8个百分点，上月有所好转的施工面积增速本月再度转弱。第三，1-5月份房地产开发企业房屋新开工面积59912万平方米，下降18.6%，降幅收窄3.5个百分点；虽然降幅有收窄，但负增长幅度依然巨大。第四，1-5月份，房地产开发企业土地购置面积11090万平方米，同比下降5.7%，降幅比1-4月份收窄2.2个百分点；房地产企业购置土地积极性依然偏弱，为后期市场埋下隐患。第五，1-5月份，商品房销售面积36070万平方米，同比下降7.8%，降幅比1-4月份扩大0.9个百分点；表明目前房地产企业销售情况在恶化，不利于回款、进行再投资。投资数据，尤其是房地产投资数据继续恶化是目前国内钢市尤其是建筑钢材市场面临的非常大一个难题。近两个月来，建筑钢材价格跌幅明显要大于板材产品，这是其中最重要的原因。

    再来看工业情况， 2014年5月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.8%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，比4月份加快0.1个百分点。从环比看，5月份比上月增长0.71%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长8.7%。工业运行相对平稳且有小幅回升，这与制造业PMI数据好转也吻合，也与现在国内板材产品价格相对坚挺相吻合。但总体的工业状况依然不佳，工业增加值依然保持在近5年来的低位，表明板材的产品需求也并不旺盛。

    最后看钢铁产量，国家统计局数据显示：2014年5月我国粗钢产量7043万吨，同比增长2.6%；5月我国粗钢日均产量227.19万吨，较4月日均产量下降1%；1-5月我国粗钢产量34252万吨，同比增长2.7%。2014年5月我国生铁产量6152万吨，同比增长0.2%；1-5月我国生铁产量30100万吨，同比增长0.2%。2014年5月我国钢材产量9682万吨，同比增长6.1%；1-5月我国钢材产量45260万吨，同比增长6.1%。从以上数据来看，虽然钢价持续下跌，但今年以来国内钢材现货价格比年初只下跌5%左右，但铁矿石价格比年初已经下跌超过30%，原料价格下跌幅度明显大于钢材成品，使得国内钢企基本没有减产的意愿。目前的原料价格，中小型钢企还能有利润，从钢铁生产的现状已经趋势来看，近期的产量仍很难有明显的下降。

    虽然国家微刺激政策陆续出台，包括两次定向降低存款准备金率，表明了国家保经济增长的信心；同时，欧洲开启负利率时代，即将开始量化宽松政策，也可能对钢材、铁矿石价格也会有所带动。但钢铁行业长期形成的悲观氛围、资金的缺乏、居高不下的产量使得目前市场也难有拉涨的动力。1-2月内国内钢材价格仍难有实质性、突破上涨的行情出现，但在环境逐渐改善的情况下，钢材价格继续下探的空间逐渐减小，也不宜再过度的看空，近期价格以小幅低位盘整运行为主。

兰格钢铁