广船获注核心军工资产 55亿收购黄埔文冲

　　广船国际完整重组方案浮出水面并于今日复牌。广船国际上周公告称，拟购买中船集团持有的黄埔文冲100%股权以及扬州科进持有的相关造船资产，重组标的资产作价55亿元。

　　经过半年多的等待后，广船国际完整重组方案浮出水面并于今日复牌。广船国际上周公告称，拟购买中船集团持有的黄埔文冲100%股权以及扬州科进持有的相关造船资产，重组标的资产作价55亿元。有券商人士指出，广船复牌有补涨的需求，资产收购带来较大的业绩弹性，或有翻番表现，业内看好未来继续整合的预期。

　　船舶市场形势未好转

　　中国船舶工业行业协会统计显示，1～9月份我国造船企业月度造船指标止跌回升，但受全球经济增长趋缓、航运市场低位徘徊的影响，新船价格上涨受阻，重点监测企业经济效益下降，船舶市场形势依然严峻。

　　业务涵盖军民两大类船舶

　　广船国际方面表示，收购黄埔文冲后，公司产品范围将进一步拓展，涵盖军民两大类船舶，海洋工程装备和特种船的业务能力得到进一步加强，公司综合实力和竞争力得到提升。收购扬州科进持有的相关造船资产，为公司原有的灵便型液货船产能的战略性转移奠定基础。

　　据了解，本次重组的交易方式为发行股份及支付现金购买资产，其中上市公司向中船集团发行股份购买黄埔文冲85%股权，向中船集团支付现金购买黄埔文冲15%股权；上市公司向扬州科进发行股份购买其持有的相关造船资产。

　　本次重组中上市公司发行股份购买资产的股份发行价格为14.17元/股，不低于经除息后定价基准日前120个交易日广船国际A股股票交易均价的90%，同时拟向不超过10名特定投资者非公开发行股票募集配套资金，发行价格不低于16.48 元/股。

　　业绩弹性加大

　　有业内预计广船国际复牌后股价有望走强，中船集团、扬州科进以及上述不超过10名特定投资者也将收益颇丰。

　　业内看好的还包括未来继续整合的预期，包括继续收购中船集团其他军船资产，未来华东、华南地区船舶资产可能面临二次整合。

　　广船国际三季报显示，前三季实现营业收入61.23亿元，同比增长63.28%，因公司合并龙穴造船后，造船两厂区生产产量提高所致。但前三季仍亏损6.15亿元，上年同期公司亏损7297.62万元。

　　中国船舶前三季度实现净利润1.39亿元、同比大增922.81%，但业内指出主要是由于资产减值损失同比降5.8亿元，业绩完全看以前减值准备转回额和当期计提额的差值，和行业趋势没有关系。

　　分析师观点

　　广船复牌将有翻番表现

　　中信建投分析师高晓春表示，广船复牌将有翻番表现，首先有补涨的需求。广船自4月6日停牌至今，上证指数、军工指数都有大幅上涨。其次资产收购带来的业绩弹性，黄埔文冲2013年收入100.9亿元、利润总额3.6亿元，分别是广船国际的2.42倍和12.86倍。

　　中信建投分析认为，考虑到主流船厂手持订单安排、船板上涨、本币升值等因素，预计四季度新船价格止跌、小幅上涨。