独家猛料：今日股市猛料点评

 目录：
　　一、重要新闻点评
　　香港特区政府表态争取沪港通尽早开通
　　央行政策定力受考验 专家称明年降准4次降息2次
　　依法治国打下A股牛市根基
　　二、主力动向曝光
　　机构被"一根阳线改变情绪"建议再炒小盘股
　　三季度基金豪赚2100亿 三维度揭秘加仓路径
　　三季王亚伟重仓股均涨超五成 10亿增持7股(名单)
　　三、今日股评家最看好的股票
　　双环传动：机器人精密减速机突破可期
　　三聚环保：收入与净利润同比大幅增长
　　中兴通讯：Q3营收加快 LTE战略期大有可为


　　

　　香港特首梁振英昨日在回应业界对沪港通时间表的关注时表示，虽然沪港通至今仍未开通，但香港将会继续做好各方面的工作，期望在各界的支持及配合下，可以让两地股市按照沪港通的既定设计尽早开通。
　　梁振英是在出席香港特区政府行政会议前作出上述表示的。他强调，香港特区政府一直向中央大力争取开通沪港通，他同时认为，沪港通对香港经济发展以及国家金融的发展有重要作用，中央对此十分支持和重视，因此呼吁香港社会要珍惜中央给予的机会。
　　另外，香港特区政府署理财政司司长陈家强昨日也表示，特区政府有关部门将会全力配合国家的发展政策，争取沪港通早日落实。他重申，沪港通延后开通与"占中"活动没有直接关系，但认为"占中"活动已经对香港的法治基础构成冲击，长远将会影响到投资者的信心，呼吁占中者早日停止违法行为。
　　谈及央行正在研究放宽香港人民币兑换上限的可能性，陈家强强调，此举与沪港通开通没有太大的关系，"两万元人民币兑换上限是由央行自行决定，这件事香港业界早已表示关注，此举可能是配合沪港通也可能不是配合沪港通，两者并没有大的关联。"
　　中财简评：市场原本预期10月27日沪港通开通，但是沪港通延迟推出一度超出市场预期，致使10月27日当天券商股出现大面积杀跌并颓累A股回调。10月28日香港特区政府表态挽回市场信心，刺激昨日券商股全面反扑，其中部分龙头股甚至创出本轮反弹新高，将沪港通行情演绎到高潮。可以预见的是，在沪港通推出前夕，市场热情将居高不下，但投资者仍要防止沪港通出炉后将出现的见光死走势。

　　昨日，央行的"放水"动作又有最新细节爆出。
　　据媒体报道，针对10月中旬央行千亿定向"放水"，国内某大型投行称其并非"常备借贷便利(SLF)"，而是新型的"中期借贷便利"(MLF)，即临近到期或将重新约定利率并展期。记者昨日联系到该投行相关人士，他对这一消息进行了否认，称所谓的MLF并未写入其公开的正式报告中。
　　无论是何种形式的资金投放，截至目前，央行都未对此进行回应。创新工具操作透明度受到市场质疑的同时，也是引起市场猜测不停的主因。
　　但可确定的是，央行持续向市场定向注入流动性，再配合公开市场明确的正回购利率下调，已释放出明显的宽松信号，正引导货币市场不断宽松，利率走低。
　　但这种定向宽松还能走多远？面对近日再度升温的全面宽松呼声，更多的业内人士预计，短期内进一步的宽松措施仍将以被动应对、定向的方式推出，除非外汇持续大规模净流出，否则全面宽松难现，以避免释放过强的放松信号。但朝前看，货币当局的政策定力或将受到越来越大的考验。
　　中财简评：对于央行近期来连续有意放水操作，市场纷纷预计在物价增长压力不大和经济增速下滑超出预期的背景下，央行未来继续放水将是高概率事件。尤其是明年，如果在宏观经济背景允许下，不排除降息和降准。不过需要指出的是，今年央行多次操作手法是定向降准，因此明年很可能还是出炉类似针对性较强的刺激手段，全局放松流动性的概率并不高。

　　新华社10月28日受权发布《中共中央关于全面推进依法治国若干重大问题的决定》（以下简称《决定》）。《决定》提出，社会主义市场经济本质上是法治经济。使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，必须以保护产权、维护契约、统一市场、平等交换、公平竞争、有效监管为基本导向，完善社会主义市场经济法律制度。
　　接受记者采访的业内专家认为，此次四中全会提出的全面推进依法治国的方略，将对经济体制改革的进一步深化，特别是资本市场的规范发展，产生重要的推动和促进作用。A股市场依法治市的真正开启，也将为真实的牛市打下根基。
　　中财简评：A股常年来逆全国经济走弱的主要原因是什么？这点在业内的说法不一，但是基本可以圈定在上市公司恶意融资、内幕交易横行、上市退市制度不健全三大原因上。而到目前为止，这三大顽疾都没有找到完善的解决之道，其中一个很重要的原因就是违法成本太低。在这个背景下，进一步规范资本市场发展，将成为A股是否能长期走牛的关键所在！

　　"此轮调整有可能提前结束，增量资金比想像的还要踊跃。"一家前期预计A股将调整的机构在昨日（10月28日）收盘后的业内交流中如此表示。
　　《每日经济新闻》记者注意到，昨日，看多阵营的代表国泰君安分析师乔永远也表示：不需要纠结于沪港通的审批进度以及获利资金锁定收益对市场的冲击，认为"增量资金才是决定市场走向新高的核心因素"。
　　"机构情报站"栏目近期多次关注的高铁板块，在南北车可能合并消息的刺激下再次大涨，成为大盘反弹领涨板块。在机构看来，除高铁外，其余一些景气度高的行业也可关注，比如环保等。
　　大市风向/
　　◎机构看好增量资金短期入市
　　股谚曰："一根阳线改变情绪，两根阳线改变预期，三个阳线改变信仰"--昨日，此前一家认为市场将继续调整的机构人士，在昨日大涨后迅速改变了"情绪"，表示"此轮调整有可能提前结束，增量资金比想像的还要踊跃。"
　　看多派代表国泰君安分析师乔永远认为，此前市场短期纠结于沪港通的审批进度，以及获利资金锁定收益对市场的冲击，A股指数出现调整。但增量资金是否进一步向A股市场涌入才是决定后市能否创下新高的核心因素。
　　"对于近期市场的反弹现象，近期开户数和基金账户增量都达到两年以来新高，这意味着增量资金入市的影响仍在深化。增量资金入市是今年以来市场中最重要的推动因素，这一因素在短期内仍在加强，而非弱化。经验显示，市场对短期政策层面的冲击往往过于悲观，这也使得每次新股发行都形成阶段性买点"，乔永远进一步分析称。
　　对于看好的方向，国泰君安认为"十八届四中全会进一步确认了治国方针由大国向强国的转变，高铁、卫星导航、体育、再教育等主题上涨是市场预期发生变化的开始。"
　　不过，对于大盘接下来是否会"高歌猛进"，前述转变观点的机构人士认为，"大盘未必会直接上去，可能还会在60日线附近争夺一下"，但至少下行风险已减弱，又进入淡化指数关注个股机会的阶段。
　　从具体的投资机会看，该机构人士建议可首先关注小股票：这几年A股市场行情的主脉络是资产证券化与并购重组。今年很明显，领涨板块都与并购重组、资产注入相关，特别是有壳资源的小股票。明年这个范围会扩张，甚至中大型的股票也有机会。从为明年布局的角度，可逢低加仓大盘蓝筹和白马股，年内应有相对收益，券商股现在处于历史性底部区域。
　　市场关注度：★★★★★
　　驱动周期：中短期
　　重点关注：增量资金
　　行业热点/
　　◎东北证券：关注新能源反弹
　　新能源板块一直备受市场关注，在经济结构调整的背景下，该板块景气度不减。东北证券就认为在连续下跌后，该板块反弹机会值得关注。
　　东北证券表示，四季度光伏行业有望延续三季度良好态势，分布式项目进程有望继续加快，明年光伏行业有望持续向好，未来可再生能源配额制正式出台也利于新能源产业。虽然短期板块随大势连续调整，建议重点关注东方日升（300118，收盘价10.53元）、中天科技（600522，收盘价15.82元）和林洋电子（601222，收盘价25.83元）等公司。
　　昨日，核电及核电材料表现强势，东北证券认为"上周市场传言能源局将下调2020年核电装机规模，核电板块上周下调幅度较大。今年以来，从国家高层到各相关部委多次明确表态支持核电行业，沿海核电新项目开工进程有望加速，传言下调2020年核电装机规模更多地是考虑项目建设周期长等因素，实际上2015年核电新开工仍有望在8台以上，相对前几年，核电设备及材料招标量仍有望大幅增加，建议继续关注业绩弹性较大的小型核电材料类公司，比如江苏神通（002438，收盘价18.47元）、中核科技（000777，收盘价18.98元）等。"
　　市场关注度：★★★★
　　驱动周期：中长期
　　重点关注：新能源政策支持力度◎机构建议四季度超配环保
　　在雾霾易发时段，近期环保板块获更多关注。不过在一些机构看来，环保行业绝对估值处于合理水平。比如招商证券认为，"四季度环保行业具有相对配置价值，订单、政策、污染事件刺激等催化剂相对较多，且将迎来估值切换，建议超配。"
　　值得关注的领域有四个方面，，一是政策、业绩、调价都有刺激的水处理板块；二是监管严格、各地处理执行力度加大的危废处理领域；三是有望加大补贴范围和补贴力度的电子废弃物回收处理领域；四是煤电节能减排升级改造带来估值修复的大气治理领域。
　　此外，通过对农村污水处理市场的调研，招商证券表示看好农村污水治理长期发展，建议关注国中水务（600187，收盘价6.90元）、桑德环境（000826，收盘价23.33元）及首创股份（600008，收盘价7.50元）等公司。
　　市场关注度：★★★★
　　驱动周期：中长期
　　重点关注：污染事件的爆发(每日经济新闻)

　　三季度基金豪赚2109.54亿元！新鲜出炉的三季报公布了其赚钱秘笈-加仓，还是加仓，一片做多景象。
　　《每日经济新闻》记者注意到，不论股票型基金还是固定收益类基金，三季度均全线加仓，股基仓位已经达到85.29%，较二季度末上升近5个百分点。其中，制造业、金融业为前两大增持行业，航天军工毫无疑问被重点增持，而券商股也成为基金重点增持对象。同时，次新基金也赶上了建仓好时机，三季度处于建仓期的12只股基平均仓位已经达到73.47%。而今年前三季度的股基冠军中邮战略新兴产业三季度加仓幅度更是超过30%。
　　重点增持大中市值个股
　　今年三季度作为近年来难得的一个"赚钱季"，公募基金自然不能错过。不论是各类型基金的持股占比，还是各行业的投资净值占比，均较二季度大幅提升。
　　同花顺iFinD统计显示，398只普通股票型基金三季度平均仓位已经达到85.29%，而二季度末为80.37%；多达113只基金仓位已经超过90%，11只基金单季加仓超过30%。240只混合型基金三季度末平均仓位为68.31%，而二季度末为61.27%。做多热情甚至蔓延到了固定收益类基金：保本基金三季度末仓位为12.05%，较二季度末上升4个百分点；而债券基金股票仓位也从4.93%上升至6.45%。
　　公募基金加仓的资金涌向了全行业。按证监会新的行业分类，所有行业投资净值占比均有所提升。制造业为三季度基金第一大加仓行业，其次是金融业、信息技术业和批发零售业。房地产业也有所回升，位列第五大加仓行业；此外还有采矿业、建筑业和供水供气行业，净值占比均提升1个百分点以上。
　　制造业中，航天、造船等军工板块个股成为热门加仓对象。《每日经济新闻》记者注意到，在增持数量超过1000万股的133只股票中，就有中国重工、中航电子、中航飞机、中航重机、招商轮船、广船国际、中工国际、皖维高新等个股。其中中国重工是基金三季度第二大增持个股，增持数量达到2.3亿股，40只基金增持后合计持有2.92亿股，持股市值19.2亿元。
　　而在第二大加仓行业金融业中，基金三季度的操作则是减持银行股、增持券商股，其中农业银行、民生银行、兴业银行、招商银行是基金三季度前四大减持个股，唯一大幅增持的银行股是交通银行；而增持投数超千万的券商股则有东吴证券、长江证券、中信证券、方正证券、兴业证券、华泰证券、宏源证券、招商证券。
　　地产股中，基金重点增持的是阳光城、金融街、华侨城A、莱茵置业等。与此同时，基金大幅新进金科股份，该股更是三季度基金第一大新进重仓股，共被华夏、广发、上投摩根、光大保德信和招商5家公司旗下9只基金合计买入5284.55万股，持股总市值为5.81亿元。
　　《每日经济新闻》记者注意到，基金三季度的重点增持对象已经转向大中市值个股，中小板和创业板个股增持有限。三季度增持股数过千万的创业板个股仅10只，而减持超过千万股的创业板个股则达到28只，重点减持对象是探路者、爱尔眼科、网宿科技、银江股份等。而重点增持的中小板个股为华邦颖泰、华星化工、鑫富药业、七匹狼等；重点减持的是德豪润达、大族激光、中捷股份、科华生物等。
　　次新基金积极布局热门行业
　　三季度股市的上涨也极大地刺激了基金净值上涨。根据同花顺iFinD统计显示，三季度主动型股票基金平均收益达到14.52%；指数型基金平均涨幅更是达到16.06%；混合型基金平均净值涨幅为12.17%。而根据天相投顾统计显示，三季度基金整体盈利高达2109.54亿元，创下4年来单季之最。
　　面对三季度A股难能可贵的强势上涨，或许具有一定仓位基础的老基金更容易收获净值涨幅，但也考验了其调仓水平；而对于处于建仓期的次新基金来说，既是机会也是挑战。
　　《每日经济新闻》记者注意到，三季度正处于建仓期的一批次新基金较好地把握了火爆行情，顺势建仓，仓位水平已经较为可观，一定程度上保证了其净值收益。已披露三季报的31只次新基金中，12只普通股票型基金平均仓位为73.47%；19只混合型基金平均仓位为45.34%。建仓期结束之后，股票型基金的股票仓位底线是80%之上，因此基金经理具有建仓压力；而混合型基金相对宽泛，为0至90%之间。
　　《每日经济新闻》记者注意到，11只普通股票型基金中仓位最高的是成立于4月30日的景顺长城中小板创业板精选，达到91.88%；华安大国也达到91%。建信改革、富国高端制造、大成中小盘、华宝生态中国和中银健康三季度末股票仓位均超过80%。银河美丽股票、大摩进取优选、交银新成长、上银新兴和华宝创新优选股票仓位在50%至64%之间。
　　景顺长城中小板创业板精选二季度末仓位仅为9.53%，而三季度仓位提升了82.35个百分点，位列三季度基金加仓榜榜首。这源自基金经理对于市场的乐观判断，其基金经理在季报中表示，三季度加快建仓并维持高仓位运作的原因是："整个市场充满活力和机会，或许预示着新一轮牛市的来临。"其重点配置高成长的智能车板块，包括电力设备、汽车等，并继续超配了传媒、医药和电子等行业。
　　华安大国经济三季度净值上涨15.13%，仓位提升至91%。其基金经理团队表示，"在报告期内始终保持高仓位运行，重点配置了互联网相关的计算机软件和传统行业转型类公司，减持了部分与经济波动相关性较高的上游行业和金融行业配置。"
　　19只偏股混合型次新基金中有4只仓位超过80%，即富国天盛、华商新量、华安安顺和长盛同益。但也有5只仓位不足10%，体现了投资策略上与股票型基金的不同，分别是中海积极、国投美丽中国、国联安通盈、浦银盛世精选和华安新活力。例如华安新活力，其三季度末股票仓位仅3.65%，但债券配置高达78.28%，因此其三季度净值涨幅仅1.79%。
　　整体来看，次新基金的建仓方向均集中在三季度的热门行业，涉及传统蓝筹行业比例相对较低。
　　中邮战略新兴产业加仓三成
　　今年前三季度股票基金冠军中邮战略新兴产业三季报出炉，与A股的火爆行情相得益彰，基金经理任泽松再现"猛加仓"操作，3个月内仓位提升幅度达到30%。
　　二季度末中邮战略新兴产业股票仓位为60.71%，而三季度末则升至90.34%。实际上，该基金自成立以来，任泽松的仓位控制就一直十分灵活，报告期内大比例加减仓已是常态。例如去年二季度末其股票仓位仅48.74%，而三季度末提升至86.6%。
　　如上所述，三季度加仓比例超过30%的共有11只基金，除景顺长城中小创业板和中邮战略新兴产业之外，还有信诚幸福、鹏华环保产业、长城医疗保健、安信价值、新华中小市值、平安大华行业先锋、景顺长城优势、光大保德信银发商机、新华优选消费。
　　中邮战略新兴产业三季度净值上涨21.5%，前三季度上涨16.39%；而其也是去年股票型基金收益冠军。
　　单从行业来看，三季度中邮战略新兴产业投资集中在三大行业，分别是制造业、信息技术产业 、交通运输业。而二季度末其仅持有制造业、信息技术业。即是，其三季度加仓方向主要集中在制造业。
　　不过，《每日经济新闻》记者注意到，尽管仓位大幅提升，但中邮战略新兴产业前十大重仓股基本没有 "改头换面"，分别是旋极信息、东方网力、尔康制药、苏大维格、鑫富药业、博腾股份、华宇软件、汉鼎股份、先河环保、腾信股份。与二季度相比，唯腾信股份新进前十大重仓股之列，其余9只均延续自二季度末的前十大重仓，仅持股市值有所变化，因此顺序有所不同。
　　任泽松在三季报中阐释了下一阶段的调仓逻辑，其表示："对于仓位的把握将根据整体宏观经济的运行和市场走势进行及时的调整。"从过往业绩来看，效果比较明显。
　　对于四季度行情，任泽松的判断仍是以结构性行情为主，"2014年整体经济处于增速换挡，结构转型的关键时期。目前投资者对中国的改革预期以及资金成本的下降成为影响行情预期的核心因素。在改革预期的主导下，中国经济的结构转型将进入加速期，经济增长驱动力将由之前的房地产产业链以及重工业逐步升级为高端制造业，新型消费以及现代服务业。因此市场未来大概率仍将维持结构性行情的演绎。"
　　在行业配置方面，任泽松依然看好代表未来中国经济发展方向的战略新兴产业，如互联网产业、信息安全产业、生物医药、环保等行业。
　　除中邮战略新兴产业之外，任泽松目前还与另两位基金经理分别合管中邮双动力和中邮核心竞争。这两只混合型基金均成立于今年二季度，三季度净值分别上涨13.6%和15.66%，股票仓位分别为41.51%和75.9%。其中，中邮双动力仅投资制造业和信息技术业；而中邮核心竞争力行业分布与中邮战略新兴产业一模一样，均是制造业、信息技术业和交通运输业。
　　两只基金的前十大重仓股也较为趋同，都是"任泽松风格"：中邮双动力前十大重仓股为金明精机、东方网力、旋极信息、银河电子、大立科技、星湖科技、博腾股份、科远股份，而中邮核心竞争力前十大重仓股分别是东方网力、旋极信息、尔康制药、鑫富药业、博腾股份、华星化工、银河电子、腾信股份、先河环保、海峡股份。
　　不过，中邮系基金向来以持股集中度高为业内所知。中邮系团队对于传统主动型权益类基金的打造也是相当执着，在当下公募行业中较为独树一帜。(每日经济新闻)

　　随着上市公司2014年三季报披露进入密集期，私募"一哥"王亚伟的投资动向陆续浮出水面，作为市场上的先锋资金，私募"一哥"都布局了哪些股票？据统计显示，截至昨日，在沪深两市已披露的三季报中，王亚伟掌舵的昀沣投资现身于9家公司前十大流通股股东名单中，累计持股数量为4227.64万股，以三季度末收盘价计算，累计持股市值为9.98亿元。
　　具体来看，这9只个股分别为：三聚环保（2470万股）、杭钢股份（659.58万股）、同方国芯（400万股）、银之杰（220万股）、华润万东（209.93万股）、金亚科技（150.8万股）、中能电气（50万股）、明家科技（42.88万股）和雪浪环境（24.45万股），除三聚环保、华润万东等2只个股遭昀沣投资减持，其余7只个股都是新进品种，以三季度末收盘价计算，王亚伟旗下的昀沣投资增持资金达9.56亿元。
　　值得注意的一是，三季度以来市场的普涨让不少个股的股价"飞"了起来，也让私募"一哥"王亚伟的收益率"飞"起来。统计显示，上述9只个股今年三季度累计涨幅平均高达54.37%，其中，明家科技、雪浪环境、华润万东等个股期间累计涨幅均超过50%，分别达到115.24%、90.10%、58.27%。此外，银之杰（46.22%）、同方国芯（42.40%）、杭钢股份（42.24%）、三聚环保（35.72%）、中能电气（31.09%）和金亚科技（28.05%）等个股期间累计涨幅也均在28%以上，而中能电气昨日更是以涨停报收，最新收盘价为14.58元。
　　业绩方面，在这9只个股中，今年前三季度净利润实现同比增长的个股有6只，其中，金亚科技、三聚环保、杭钢股份、明家科技等个股今年前三季度净利润同比增长均超过100%，分别达到297.24%、128.99%、116.16%、110.18%。
　　三季度环保股仍然是"一哥"重点布局的对象，在目前持有的9只个股中，三聚环保、雪浪环境都属于环保板块的个股。(证.券.日.报 )

　　增收、控费及投资收益促利润高速增长。 公司从事齿轮生产近三十年，在客户方面已经开拓了一批优质客户，如采埃孚、丰田、宝马、福特、康明斯、东安、一汽等。 2014年以来，公司前期培育的新产品陆续进入量产释放阶段，福特、康明斯、伊顿等重点项目的上量，推动今年前三季度营业收入快速增长。毛利率则保持稳定，同比基本持平，为25.39%。由于费用控制良好，期间费用率同比下降1.78个百分点，至14.3%。此外，公司参股30%的双环小贷公司投资收益快速增长，前三季度实现投资收益730.87万元。上述因素推动营业利润和净利润增长达到近60%。公司预计2014年全年增长60%-80%。
　　做强传统优势领域，向新兴产业延伸。 公司的发展思路是走"精密传动"专业发展道路。在做强传统的车辆、 农用机械、工程机械、精密器具等领域齿轮研制工作基础上，通过多种途径，做大多个产业领域的精密传动装备零部件或总成件。公司今年成功获得德国采埃孚CRH380高铁变速箱齿轮样品采购合同，由此初步迈入高铁领域。此外，公司布局机器人关节传动精密领域，实现产业链的延伸和向新兴产业的转型。
　　布局机器人关节减速器， 市场空间广阔。 精密减速器是工业机器人核心零部件之一，从成本构成来看，占到整机30%。精密减速器市场主要由日本帝人、住友等公司垄断。公司凭借齿轮传动技术优势开始布局关节减速机领域，开发工业机器人用齿轮及关节减速机。 今年上半年公司已经完成了五个型号的关节减速器开发，进入性能试验和工程应用测试阶段，预计技术成熟后市场空间广阔。
　　股权激励为业绩增长添保障，高增长值得期待。 公司今年1 月推出股权激励计划，激励覆盖面广，限制性股票授予价格为 3.51 元/股，解锁条件：以13年为基期，要求14-16年净利润增长率分别不低于60%、90%、 120%(同比增长60%、 18.8%、 15.8%)。预计公司今年将超额完成增长目标，虽然未来两年增长目标不高，但随着多个产业精密传动部件市场的开拓以及机器人精密减速机的突破，高增长值得期待。
　　结论：
　　新产品陆续进入量产释放阶段，主业增长态势良好。公司在做强传统优势领域的同时，通过向高铁、机器人减速机等新兴产业延伸，产品研发和市场突破有望超预期。我们预计公司 2014-2016年EPS为 0.40元、 0.49元、 0.62元，按照11.45元的股价计算，对应市盈率为29倍、 23倍、 18倍，给予"推荐" 的评级。（东兴证券）

　　能源净化综合服务业务收入快速增长
　　公司前三季度实现营业收入18.98亿元，同比增加11.93亿元。收入快速增长主要来自公司的能源净化综合服务业务，对传统煤化工进行改造、升级，河南卫辉豫北、七台河和美方等清洁能源项目建设实施进展顺利，另外子公司大庆三聚销售苯乙烯和新戊二醇贡献收入4.22 亿元。
　　三项费用控制有效
　　在收入快速增长背景下，公司费用控制良好，管理费用和财务费用同比增长61.96%和86.49%，销售费用同比下降0.92%，基本持平。公司管理层对经营费用的有效控制，保证公司净利润同比大幅增长。
　　应收账款增长在合理范围内
　　前三季度应收账款增加10亿，同比增长了102.54%，占总资产42.43%，公司客户多为石油炼化、煤化工等领域的炼油、化工企业，信誉风险低，同时比较公司目前业务发展速度，应收账款增长在合理范围内。
　　在手订单充足，业绩逐步兑现
　　目前公司在手订单充足，公告部分已签订待执行的剂种销售合同及重点项目金额已超出14亿，同时公司存货也在同比增长。传统煤化工改造、升级市场巨大，随着公司示范项目的建成，未来订单增长会持续。
　　小额快速增发完成，补充流动资金之余彰显管理层信心
　　7月5日公告非公开发行股票预案，发行股票数量为3,033,978 股，海淀国投、海淀科技、中恒天达、董事长刘雷、副董事长林科均以现金认购，募集资金总额为人民币5,000 万元，资金用于补充流动性。此次融资，是公司在《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》公布后快速实施，充分表现出公司管理层在资本运作方面能力及敏感性。小额快速增发募集资金5000万，锁定期三年，补充流动资金之余彰显管理层经营信心。
　　盈利预测与投资建议
　　我们预计公司2014-2016年EPS分别0.72元、1.06元和1.41元，对应对应PE分别为37.94/25.82/19.33倍我们中短期看好公司在焦炉气制LNG领域的项目拓展能力，长期看好公司在清洁能源领域的转型发展，估值具有新的提升空间，给予"强烈推荐"评级。（方正证券）
　　风险提示：项目完工进度低于预期； 应收账款风险

　　Q3 营收增速明显加快，LTE 贡献显着。公司 Q3 营收同比+23.75%，1-9月运营商网络业务收入同比+12.83%，主要由亍 TD、 FD 等设备营收增长所致。我们认为公司营收增速的加快反映了国内 LTE 建设的加速，考虑到明年中国电信及中国联通 FD-LTE 投入将进入高峰期，未来营收增速有望进一步加快。
　　研发、汇兑有所扩大，但总体费用控制良好。 公司 Q3 研发费用同比+61.5%达 24.37 亿，汇兑损失导致财务费用增加 147.7%达 9.37 亿，但前三季四项费用率约 28.5%，同比上升仅 1%左右。我们认为公司 2013 年推行的费用控制策略将会持续见效，而聚焦高端产品的研发策略将为公司贡献新的高毛利产品，显着提升公司业绩(日前公司在中秱劢高端路由器集采中拿到 30.77%份额，综合排名第二位) .
　　M-ICT 战略转型加速，打开未来新增长空间。公司 2014 年初明确提出M-ICT 戓略，聚焦 4G 产品，政企网及服务等领域，在秱劢互联网时代积极扩张无线技术应用市场。 上半年公司 28nm4G 基带芯片实现成功出货，在国内新能源汽车无线充电市场获得突破，戓略升级已经初现成效。我们认为未来公司有望在一系列新型高端产品上取得突破，拓展公司未来成长空间。
　　盈利预测与评级。我们预测公司 2014-2016 年 EPS 为 0.82 元，。1.1 元，1.26 元，对应估值为 18X，13X，12X，维持强烈推荐评级
　　风险提示：新品获批速度丌达预期，估值过高的风险。（中投证券）