外资轮番调研钢铁石油 内资机构追概念跟热点

　　在高盛等外资机构看来，钢铁和石油才应是关注的对象，一家香港对冲基金上周加入了高盛调研的大部队更加证明了这一点。相反，国内的机构对概念更感兴趣，存在收购概念、世界杯概念的公司上周频繁接受机构调研，其中光线传媒、乐普医疗调研人数分别多达122位、约100位。一个奇怪的现象是，两家私募标杆机构泽熙投资和千合资本6月份以来调研极少。

　　外资追捧钢铁石油

　　虽然遭到中资机构冷遇，但钢铁石油类的上市公司不断迎来外资大鳄的调研团队。上周（6月16日~20日），机构调研了深市的130家上市公司，高盛等外资机构调研钢铁和石油产业的热情不减，老虎基金参投的一家香港对冲基金也加入了高盛的调研队伍。

　　事实上，自2014年5月开始，高盛调研团队有多人前往太钢不锈、华菱钢铁等钢铁行业公司，J.P.Morgan Securities(摩根大通证券)则调研了油服企业杰瑞股份。

　　6月16日，南方泵业接受了高华证券、普林斯特资管、路博迈、野村投资、施罗德集团、NEZUASIA等机构调研。6月17日、18日，杰瑞股份接受高盛（亚洲）有限责任公司、高华证券等机构调研。公开资料显示，高华证券与高盛渊源极深，一直被视为高盛实际控制。

　　值得一提的是，看似无名的NEZU ASIA是香港一家知名对冲基金，NEZU ASIA旗下基金曾于2011年获得大名鼎鼎的老虎基金创始人朱利安罗伯逊5000万美元注资，注资资金作为种子基金。

　　调研报告显示，高盛等机构首先询问南方泵业近期不锈钢价格上涨对产品价格的影响程度、产品价格是否根据市场经常调整，其次询问了泵行业及不锈钢泵细分行业增速等。

　　南方泵业表示，近期不锈钢原材料价格上涨对公司产品毛利有一定影响但持续时间不长，目前已回落到前期价格最低位水平。整个泵行业增速在10%左右，不锈钢泵细分行业平均增速约为20%。近年来，南方泵业产品价格没有太大的调整。

　　南方泵业介绍，公司生产的不锈钢泵由于具有节能环保的特点，较传统泵行业应用更为广泛，且随着用户对水质要求的提高，尤其是去年国家提出实施自来水108项新检测指标，不锈钢泵替代传统泵产品的进程将加快。

　　对于杰瑞股份而言，公司已经在一周之内连续接待J.P.Morgan Securities以及高盛等外资机构调研。与摩根大通调研相比，高盛等机构本次也关注中国政府反腐败政策对杰瑞股份业绩的影响、公司海外市场如何打开等问题。同时，高盛等机构也询问公司竞争优势、国内外产品的差别以及油服业务的发展模式等。

　　此外，据不完全统计，私募标杆机构泽熙投资和千合资本6月份以来调研极少，仅泽熙投资6月13日调研过软控股份。

　　世界杯概念升温

　　据证券时报记者不完全统计，上周机构投资者调研人数最多的两家公司为光线传媒、乐普医疗，数量分别为122位、约100位。

　　2014年2月底以来，光线传媒持续停牌3个多月，但收购标的热锋网络、蓝弧文化规模并不庞大。对此，6月18日，光线传媒董事长王长田向122位机构投资者解释，“为什么停牌这么久才收了两个小公司。我想说的是往往看不到的战略才是好战略。”他表示，尽管收购的公司目前利润没那么高，但是光线传媒更看重其IP（知识产权，intellectual property的缩写）和电影等。

　　王长田介绍，光线传媒的电影方面已经公布了《盗墓笔记》大计划，将分别拍摄电影、超级季播剧。未来两年，公司会有20~30部电影项目，这里面不包括今年上映的项目。

　　对于主要业务板块的未来规划，王长田表示，“我们都希望其成为市场领导者！”他认为，光线传媒在电影方面很快可以做到市场领导者，希望未来可以占到华语片30%；电视剧方面不是光线传媒业务重点，但会投重点项目，投资的公司会成为市场领导者；动画方面也完全会成为市场领导者，接下来热门动画片大部分和光线传媒有关，希望市场份额会超过30%、或者达到40%~50%。

　　6月17日，近期连续并购3家影视公司的皇氏乳业，迎来多家机构调研。公司解释了重大资产重组对主业影响、跨界经营的风险等并购后事项。

　　皇氏乳业认为，重大资产重组完成后，公司将实行双主业发展。跨界经营的风险主要在业务的整合上，皇氏乳业表示将通过多样化经营，更好地平衡经济发展和行业发展周期带来的系统性风险。

　　对于3家影视公司具体业务情况，皇氏乳业介绍，御嘉影视是精品影视剧的制作和发布平台，盛世骄阳是国内最大的影视节目数字版权分销商，北广高清是数字网络的发布平台，三者之间可以产生良好的协同作用。通过上述几项交易，皇氏乳业计划打造“影视制作-新媒体运营-终端传播”的完善产业链和竞争力的影视传媒运营商。

　　此外，雷曼光电、京东方和粤传媒提到巴西世界杯对公司业绩的影响。6月17日，中超联赛合作商雷曼光电表示，随着世界杯的开赛，足球的关注度也越来越高，公司在中国足球赛事处于低位的时候，与中超公司进行了合作，成为中国足协的战略合作伙伴，现在中超的商业价值在快速提升，其广告价值也将会有较大的增长，给雷曼光电创造了很好的品牌推广和市场开拓的机会。

　　6月17日，京东方在介绍行业状况及发展趋势时表示，2014年第一季度整体面板平均价格有止跌回暖趋势，第二季度受巴西世界杯、中国大陆五一假期需求带动，面板上涨趋势已定，下半年产业也可望均衡发展。

　　6月18日，机构调研粤传媒时提问：“在世界杯已经开幕的情况下，公司彩票与游戏的发展如何。”粤传媒披露，世界杯开赛以来，彩票投注的数量有比较大的增长，游戏还是以游戏发行代理和运营平台为主。