中钢协：后期钢价将呈低位波动态势

中国钢铁工业协会财务资产部冶金价格信息中心

10月份，国内市场钢材需求仍较疲软。受粗钢产量下降、净出口增加和市场预期的影响，市场供需形势有所变化，钢材价格小幅回升。后期随着天气逐渐转冷，生产和需求均将有所回落，总体保持弱平衡态势，钢价将呈低位波动走势。

国内市场钢价由降转升

10月末，中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为86.40点，环比上升0.05点，升幅为0.06%，是连续5个月下降后的首次回升；同比下降12.52点，降幅为12.66%。

长材价格小幅回升，板材继续下降。10月末，CSPI长材指数为87.36点，环比上升1.38点，升幅为1.61%；板材指数为87.01点，环比下降1.27点，降幅为1.44%。与去年同期相比，长材指数下降13.89点，降幅为13.72%；板材指数下降11.10点，降幅为11.31%。

主要钢材品种价格变化出现差异。10月末，中国钢铁工业协会监测的8大钢材品种中，高线和螺纹钢价格由降转升，环比分别上升93元/吨和91元/吨；其他品种价格继续下降，但跌幅较9月有所收窄。其中，角钢价格环比下降46元/吨，中厚板、热轧卷板、冷轧薄板、镀锌板和热轧无缝钢管价格环比分别下降95元/吨、56元/吨、40元/吨、55元/吨和57元/吨。（见表2）

钢材价格呈波动态势。从各周情况看，10月份第1周CSPI钢材价格指数继续下行，第2和第3周小幅反弹，第4周至11月份第2周又有所回落。

国内市场钢价变化因素分析

10月份，受粗钢产量下降、净出口增加和市场预期好转的影响，市场供大于求态势略有缓解，钢材价格小幅回升。

下游用钢行业增速放缓，钢材需求形势仍较疲软。据国家统计局数据，1月~10月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长15.9%，增速比1月~9月份回落0.2个百分点，同比回落4.2个百分点；全国房地产开发投资同比增长12.4%，增速比1月~9月份回落0.1个百分点，同比回落6.8个百分点；房屋新开工面积下降5.5%。10月份，规模以上工业增加值同比增长7.7%，比9月份增速回落0.3个百分点，增速同比回落2.6个百分点。其中，通用设备制造业、汽车制造业、电气机械和器材制造业及电力、热力生产和供应业增速分别较上年同期回落1.9个、1.6个、3.6个和4.4个百分点。从总体情况看，主要用钢行业增速进一步回落，钢材需求形势仍较疲软。

粗钢日产量小幅下降，市场供需矛盾略有缓解。据国家统计局数据，10月份，全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）产量分别为5701万吨、6752万吨和9525万吨，同比分别增长-3.1%、-0.3%和2.0%；平均日产粗钢217.81万吨，是年内最低的日产水平，环比减少7.33万吨，降幅为3.26%。另据海关统计，10月份全国出口钢材855万吨，环比增加3万吨，增长0.4%；进口钢材109万吨，环比减少27万吨，下降19.9%；净出口钢材746万吨，折合粗钢794万吨，环比增加32万吨，增长4.2%。按此计算，10月份国内市场粗钢日均供给量为192.20万吨，环比减少7.54万吨。从总体情况看，钢材市场供大于求状况虽略有缓解，但总体上仍是供大于求局面。

原燃材料价格继续下降，对钢价支撑作用进一步减弱。10月份，钢铁生产用原燃材料价格继续回落。其中，进口铁矿石（海关）价格降至82.73美元/吨，连续第9个月下降，环比下降5.8美元/吨，降幅为6.55%；国产铁精粉价格连续第6个月下降，环比下降20元/吨，降幅为2.79%；废钢价格连续第6个月下降，环比下降2元/吨，降幅为0.1%；冶金焦价格环比下降14元/吨，降幅为1.34%；炼焦煤价格保持平稳。原燃材料价格持续回落，对钢价支撑作用进一步减弱。

国际市场钢价环比降幅收窄

10月末，CRU国际钢材综合价格指数为156.1点，环比下降0.7点，降幅为0.4%，降幅较9月收窄1.7个百分点；同比下降10.6点，降幅为6.4%。

长材价格小幅上升，板材价格降幅收窄。10月末，CRU长材价格指数为168.9点，环比上升0.3点，升幅为0.2%；CRU板材价格指数为150.6点，环比下降1.4点，降幅为0.9%，较9月收窄0.8个百分点。与去年同期相比，长材指数下降13.5点，降幅为7.4%；板材指数下降8.9点，降幅为5.6%。

欧洲市场由升转降，北美市场继续下降，亚洲市场由降转升。北美市场方面，10月末，CRU北美钢材价格指数为175.2点，环比下降3.7点，降幅为2.1%。10月份，美国制造业PMI（采购经理人指数）为59.0%，环比上升2.4个百分点，回到8月份水平，其中新订单指数上升5.8个百分点。10月末，美国粗钢产能利用率为75.5%，同比下降1.0个百分点。受废钢价格回落影响，美国市场长材价格由升转降，板材价格继续回落。

欧洲市场方面，10月末，CRU欧洲钢材价格指数为151.2点，环比下降2.6点，降幅为1.7%。10月份，欧元区制造业PMI指数为50.6%，环比上升0.3个百分点。在欧洲主要国家中，德国制造业PMI为51.4%，环比回升1.5个百分点；法国和意大利的制造业PMI仍低于50%。受需求增长缓慢影响，10月份德国市场除中厚板价格小幅上升外，其他主要钢材品种价格均有所下跌。

亚洲市场方面，10月末，CRU亚洲钢材价格指数为150.5点，环比上升1.3点，升幅为0.9%。10月份，受日元贬值、出口订单增加影响，日本制造业PMI为52.4%，环比上升0.7个百分点；韩国制造业PMI为48.7%，环比下降0.1个百分点，其中新出口订单指数降至47.3%，连续第7个月低于50%；中国台湾地区PMI为51.5%，连续3个月下滑。10月份远东市场主要品种钢材价格均有较大幅度的下跌。

后期钢材市场走势分析

随着天气转冷，市场逐渐进入需求淡季，后期市场钢材需求形势难有明显改善，市场总体呈弱平衡状态，钢价难以大幅回升，将继续呈低位波动运行态势。

城镇化建设持续推进，拉动钢材需求保持增长。今年初以来，宏观经济虽承受下行压力，但总体运行态势平稳。国务院总理李克强在11月13日出席第17次东盟与中日韩（10+3）领导人会议时表示，目前我国经济结构调整取得积极进展，全年经济增长能够实现7.5%左右的预期目标。尽管增速有所回落，但仍是较快的增长水平。从10月份宏观数据情况看，尽管投资、消费和出口增速均继续回落，但回落幅度呈收窄态势。从城镇化发展情况看，基础建设和房地产投资发展空间仍然很大。近期国家发展改革委批复多个铁路、机场建设项目，投资总额在7000亿元左右。城镇化建设持续推进，拉动钢材需求保持增长。

市场仍呈供大于求局面，钢材价格难以大幅回升。1月~10月份，全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）产量分别为59952万吨、68535万吨和93447万吨，分别同比增长0.1%、2.1%和4.7%，增速分别比1月~9月份回落0.3个、0.2个和0.3个百分点；粗钢表观消费量为61961万吨，同比减少871万吨，下降1.39%；黑色金属冶炼及压延业固定资产投资额达4004亿元，同比下降6.1%，虽已连续第7个月下降，但由于基数庞大，形成的新增产能仍然较多，钢材市场供大于求局面难以扭转。随着天气转冷，后期市场逐步进入消费淡季，钢材市场价格难以大幅提高，仍将呈低位波动走势。

市场进入需求淡季，钢材库存继续下降。受钢价持续下跌影响，市场预期也不断下降，钢材社会库存继续下降。10月末，全国主要市场5种主要钢材社会库存量降至1043万吨，环比下降110万吨；降幅为9.55%，连续第8个月下降，降幅较上个月加大3.08个百分点。截至11月7日，钢材库存进一步降至1023万吨，与上年同期相比下降350万吨，降幅为25.50%；与年初相比下降328万吨，降幅为24.28%；与2月末峰值相比，已累计下降了1063万吨，降幅达50.96%。

后期市场需要关注的主要问题

一是粗钢产量环比小幅回落，市场供大于求矛盾仍未扭转。10月份全国粗钢日产量为217.81万吨，是年内最低的月度日产水平。但由于钢材需求增长也有所放缓，市场供大于求状况仍难以根本扭转。钢铁企业应认真分析市场需求，有针对性地调整产品结构，主动适应市场变化。

二是钢材价格波动下行，缺乏大幅回升的条件。10月份，钢材价格出现回升态势，主要还是大家对APEC（亚太经济合作组织）会议召开而严格控制华北地区钢铁生产等的预期。10月下旬和11月份钢材价格继续呈现回落走势，说明在产能过剩、市场供大于求的影响下，钢材价格缺乏大幅回升的条件。

三是进口铁矿石价格振荡下行，后期走势需关注。据钢协CIOPI系统监测，10月份CIOPI进口铁矿石平均到岸价格环比回落2.32%，虽继续回落，但降幅较9月收窄了8个百分点。进入11月份，截至11月14日，进口矿价格平均价格降至75.43美元/吨，仍在继续回落。