中国钢材价格将面临继续下跌的压力

上周国内钢材市场价格总体小幅下跌，除少数地区稳中有涨外，大多数市场处于弱势格局。目前，整体市场由于需求缺乏，成交清淡，贸易商出货困难，信心普遍不足。同时，期螺反弹后再次回落，导致现货市场承压，继续弱势阴跌。钢价的连续下跌，迫使下游用户接货谨慎，市场库存被动上升。另外，上周APEC会议正式结束，后市预期因会议产生的钢厂减产、限产等有可能减弱，市场供应增加，影响价格稳定。整体看来，由于季节性因素，钢材需求逐渐萎缩，成交回落明显，导致市场价格转向跌势。

 　　截至11月14日，上海地区Ф8mmHRB400盘螺成交价格为2900元/吨，较前一周末下跌40元/吨;Ф6.5mmHPB300高线成交价格为2880元/吨，较前一周末上涨20元/吨;Ф20mmHRB400螺纹钢成交价格为2720元/吨，较前一周末下跌20元/吨;5.5*1500普碳热卷成交价格为2960元/吨，较前一周末上涨20元/吨;1.0*1250普冷板成交价格为3810元/吨，较前一周末下跌20元/吨。

　　目前，钢材市场整体表现疲软，消费淡季的用钢需求持续回落，市场成交进一步萎缩。从趋势来说，随着气温的变化，北材南运继续加强，南方市场资源量逐渐增加，市场供应压力增大，在需求不断减弱的行业背景下，中间交易下降，贸易商跌价出货已是必然。而且，近期原料市场低迷，价格不振，带动成材价格下滑。就短期市场而言，笔者认为主要考虑以下两个方面因素：

　　一、供强需弱矛盾越发严重。当前钢材市场供需基本面仍显困难，供应压力依然偏大，原料价格的大幅度下跌使得钢厂利润上升，生产积极性增强。虽然在APEC会议期间，华北地区钢厂产量受政策制约有所下降，但随着会议的结束，钢厂产量必将继续恢复。需求方面，由于市场资金紧张以及下游行业的长期萎靡，都造成市场需求低迷状态，贸易商出货困难，利润下滑。加之季节的变化，北方资源逐渐南下，南方地区供给大增，在受到低价资源的冲击后，市场价格面临继续下跌的压力。

　　二、原料市场低迷不振。上周钢坯、焦炭等价格小幅震荡，表现相对稳定，但铁矿石等价格继续走低，成材市场成本支撑进一步削弱，对贸易商形成较大的利空影响。并且随着成材市场的疲软，原材料市场信心不足，成交逐渐萎缩，价格或将继续下跌。

　　总的来说，由于季节性的变化，导致需求萎缩，供给上升，市场供需矛盾凸显，钢价面临继续弱势下行的压力。

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　　此前的近一个月时间内，钢价有过震荡性上涨行情，市场获得短暂的喘气机会。然重大会议结束后行政性限产陆续解禁，终端淡季特征益发明显，成本也难有支撑;就11月份下半月来看：基础不稳，钢价还将重回跌势。

　　钢价底部探涨，持续动力不足

　　10月中旬至今，国内钢价虽有短期性回落，但整体仍呈现底部震荡上行态势，进入11月份后涨跌两难，窄幅整理为主。

　　受到行政限产，部分品种供应不足影响，前段时间的钢材市场表现尚可，特别是线螺等建筑钢材缺货现象严重，且终端铁路基建大幅提速，楼市底部好转等刺激，市场信心得以向好;有效刺激钢市价量均小幅提升;板材市场则因终端制造行业需求你不足，且前期利空空间较大而表现平稳。政策性利好逐步消散，钢价继续上行乏力，预计偏弱整理为主。

　　利空与利好交接，钢价还有理性下跌行情

　　政策性利好逐步消散，北方地区检修、减产的钢企已经陆续宣布恢复生产，此前担忧的强制性行政限产后会出现集中复产情况已经显现，后期供应压力将随之而来而终端需求基本面却呈现明显回落。

　　北方地区工地停工限制解禁后，市场盼望的全面复工可能存在困难;当前北方多地气温已经降至0度以下，户外工程项目难以正常施工;终端需求情况不容乐观。

　　与此同时，行业资金紧张压力毫无缓解，北方冬休期开始后的钢材冬储现象暂未出现，预计仍旧难以出现历史上的“冬储现象”。北方低价钢材资源陆续南下抢占市场，进一步加剧南方市场供应压力。

　　另外，我国钢材出口在10月份达到创历史的855万吨新高后，调查国内样本钢厂出口情况得知，11月份钢厂出口订单计划有一定程度的下降，且普氏能源报告显示11月份中国钢铁出口情绪指数大降至32.62点，钢材出口预期也急剧下降，国内钢价回升、取消钢材出口退税担忧加重是主因;也在加大钢材内销压力。

　　其四，钢铁成本方面也以空为主，进口矿降至76美元/吨左右虽然遭遇到较强的阻力，但海外矿山宣布继续降本扩产，国内部分亏损矿山也是死不敢停产、减产;钢厂对原料的消费却随着需求减弱而下降，预期跌势较为明显，很有可能在年内跌至70美元/吨左右的新低水平;不足以支撑钢价。

　　其五，行业内的资金压力并未缓解;钢厂、钢贸商仍在艰难运营;随着淡季的深入，商家也好、钢厂也罢，重点工作放在清库存套现资金方面，主动让价操作可能会有所增加，必然将不利于钢价的好转。

　　总的来说，钢价经过前一个月跌跌撞撞的上涨之后，利好基本被消化完毕;市场本身也存在涨后理性调整的需要;加上重大会议限产结束后带来的钢厂生产提速与淡季阶段终端内需、外需消费减弱加剧供求矛盾，成本与资金也在拖后腿，预计11月份下半月，国内钢价窄幅整理，震荡下行为主。