华北中厚板市场走势分析

APEC会议历时虽短，但对京津冀地区中厚板产量影响超乎市场预期，据我网统计，11.8-14日，一周时间，京津冀地区中厚板产量仅4.75万吨，产能利用率下降44.4%，导致市场普板资源严重缺货，但市场价格涨幅甚微。可见，为了APEC蓝，钢厂响应国家号召，节能减排，但对市场价格拉动却不尽如人意，下面让我们一起回顾并展望APEC会议对现货市场的影响。

一、APEC会议对市场价格影响分析

APEC会议期间钢厂大范围限产、停产：邯钢、天钢、敬业中板产量尚保持2000-2500吨/日，其他钢厂均停产，在此期间，市场价格走势见下图一。

北京市场：作为APEC会议的举办地，从11月3日—12日期间采取了严厉的限行及工地停工措施，多数钢贸商暂停营业、放假休息。会议期间，北京市场中板价格仅上涨10元/吨，由于市场缺货且交通运输不便，处于有价无市的状态。会议后，随着需求的恢复，市场价格继续拉涨20元/吨，由于普板规格紧缺，16/20mm等规格在此基础还有加价，但成交偏差。

唐山市场:APEC会议期间，唐山中厚板停产检修，但唐山文丰和敬业钢厂尚有少量资源到货，市场14-25m普板规格较为紧俏。由于进入冬季，东北市场需求萎缩，唐山资源向其辐射量减少，而唐山中板价格较周边市场仍处于高位，价格优势缺失，成交低迷。会议后，随着钢厂复产，市场预期后期到货量增加，率先下调销售价格，但成交未有明显拉动。

邯郸市场：APEC会议期间，邯钢中板限产，武安钢企全线停产，市场库存急速下降。武安整体库存不足1万吨，大户库存不足1000吨，规格断档的情况可见一斑。邯郸本地尚有少量邯钢中板到货，成交活跃，会议期间，市场价格一度上涨至2880元/吨。会议后，武安钢企复产的消息，使短期货紧价扬、根基不稳的市场价格应声下跌，商家售价重新回到会议前的2850元/吨，邯郸本地中板库存创新低，仅2万吨左右，普板资源短缺。邯郸市场作为普中板的主要生产基地，虽然在价格上仍有较大优势，但普板规格不全、可售资源有限，市场缺货严重，难以满足市场需求。

二、钢厂锁价与市场价格对比

可以说，钢厂锁价是影响市场价格变动的最重要因素，APEC会议前，武安钢厂锁价在2750元/吨批量接单后，上调至2780-2800元/吨。会议期间，锁价在2800元/吨维稳。由于钢厂普遍停产、检修，前期订单暂未发清，该价位接单较差。会议后，15号左右钢厂轧材产线才开始恢复生产，产量将逐步恢复正常，锁价未变2800元/吨。

会议期间，市场价格曾一度上涨是2870-2880元/吨，会议后重新回调至2850元/吨，与钢厂锁价贴近。钢厂现有订单可维持生产1周左右，在市场资源短缺的情况下，预计钢厂锁价回调接单的幅度较为有限，在2750-2770元/吨会有一定支撑。

三、京津冀中板产能利用率分析

APEC会议期间，为响应国家节能减排的号召，京津冀钢厂减产、停产，促使京津冀中板产能利用率陡然下降，周总产量仅4.75万吨，产能利用率仅13.2%，下降44.4%，如图三所示。不仅仅京津冀钢企如此，随后山东、河南等地也加入钢铁停限产运动，APEC会议期间总共影响中厚板产量估计在20万吨左右。

钢厂产量下降如此之快，市场缺货如此之严重，并没有明显带动市场价格走强，反而在APEC会议后小幅下跌，可见，市场对后期走势并不乐观，弱势格局并且改变。

APEC会议结束后，我网进一步跟踪了因会议停限产钢厂的复产情况，如下表所示：

四、成本分析

说到成本，今年外矿下跌让人跌破眼球，从年初的130多美金跌至当前75.75美金，跌幅高达58%。从图四我们可以看出，今年唐山方坯与武安中板锁价的价差一直保持较大的价差，说明中板钢企的盈利状况较好，且产量一直保持较大的水平。可以预期，APEC会议后，京津冀钢企产量将逐步恢复至停产前的水平，但进入冬季，需求却是萎缩的，后期市场难有较好表现。

五、市场库存分析

今年中厚板库存一直处于下降通道，从图五可以看到，全国中板库存从春节后的167万吨，下降至100万吨，可见钢企“缺血”严重，资金不足，导致蓄水池储备下降。

APEC会议期间，钢企停产、限产，加重了市场缺货的状况。伴随着APEC会议的结束，京津冀中厚板生产企业肯定会迅速弥补生产，短期或不会对现货市场形成很大的冲击，因为贸易商缺货、断货现象需要补充；从中长期来看，南北价差缩小，不利于北材南下，后期北方市场价格很有可能继续拉低。

六、出口情况分析

今年钢材出口猛增，特别是方钢出口十分火热，中厚板出口量亦不逊色，特别是7、8月份，仅京津冀地区中厚板出口量就达到16万吨以上，如图六所示。钢厂加大出口比例，对国内市场供应量减少，但受12月份可能取消出口退税传言影响，海外买主观望，热轧产品出口量下降，给后期市场带来不确定性。

七、下游

机械行业：据中国机械工业联合会网站公布数据显示，工程机械9月单月出口量环比大幅增长，同比继续走高，而累计出口量为负值，主要产量增速回落。机械基础件行业、内燃机、食品包装机械行业同环比增幅较大，累计值也有增长。机床产品出口及产量保持增长态势。农机出口交货值同比小幅下降，环比上升明显。文化、办公用机械行业完成出口交货值同比增速为负值，环比上升。

造船行业：2014年1～9月份，我国造船企业月度造船指标止跌回升。但受全球经济增长趋缓，航运市场低位徘徊的影响，新船价格上涨受阻，重点监测企业经济效益下降，船舶市场依然严峻。1～9月份，全国造船完工2606万载重吨，同比下降14.9%。承接新船订单5249万载重吨，同比增长37.9%。9月底，手持船舶订单15471万载重吨，同比增长35.7%，比2013年底增加18.1%。经历近年衰退后今年造船订单出现回升迹象，1－9月国内新承接船舶订单量5249万载重吨，同比增长37.9%，手持船舶订单量15471万载重吨。订单在增加。

八、后市展望

目前造船业、制造业等下游行业仍未真正回暖，对钢材的需求难有明显增加，而钢厂放量生产后，供大于求的矛盾将再次激化，市场价格仍有下跌的趋势，不过由于商家订货积极性不高，操作上基本都是快进快出，社会库存水平相对偏低，因此对价格有一定的支撑。

纵观，限产期间中板价格弱势盘整运行，下游需求萎缩，加上单双号限行措施对交通运输有一定影响。现市场资源紧张，短期价格尚能盘整，但长期并不乐观，一是，时不待我，天气渐冷，钢市进入传统消费淡季，终端缩量的情况显而易见；二是，南北价差较小，北方资源南下无利润可言，意味这资源分流将更加困难；最后，北方钢厂集中检修的情况趋于结束，在矿价维持在低位的情况下，钢厂势必加大生产，供需矛盾依然不容忽视，价格仍有下行概率。(海鑫)