乐从钢贸信贷风险首现拐点迎转机

历经一年多发酵，备受关注的乐从钢贸信贷风险开始出现拐点。

佛山19日披露的数据显示，前三季度，顺德区乐从镇钢贸市场共促成销售额781亿元，销售量为2440多万吨，与去年同期基本持平。同时，银行信贷风险敞口已大幅下降超过三成，此前受信贷风险影响而连续攀升的银行不良贷款率也首次出现下降，截至9月末，该市银行不良贷款率比7月下降0.14个百分点，乐从所在的顺德区，其信贷不良率也较上月下降0.45个百分点。

“这标志着乐从钢贸信贷风险处置取得阶段性成效。”顺德区金融稳定工作专责组执行小组有关负责人说，基于当地实体经济的稳健发展，银行业正重新树立对钢贸企业的信心，优质企业授信额度也开始增加。

乐从钢铁世界出租率近100%

18日下午4时许，记者来到广东乐从钢铁世界。这个占地数千亩的产业集聚区是观察乐从钢材交易最重要的“窗口”。与外界传言钢贸企业一片萧条景象不同，广东乐从钢铁世界依然保持热闹，商家并没有出现“关门闭户”情况，工人们正忙着装运各种钢材。记者随机采访几位钢材老板，答案竟出奇一致：利润虽有所下滑，但钢材生意并没有外界传言“那样差”。

记者随后找到广东乐从钢铁世界有限公司董事总经理郭志刚，他也印证了上述观点：“乐从钢铁世界现有1000个商铺，但截至9月份，只有两个商铺没有租出去，出租率接近100%。”不仅如此，由于一期工程没有足够仓储配套，有超过50家商户正强烈要求增加相关设施。

顺德区政府提供的一份汇报亦指出，乐从钢贸市场保持正常有序销售经营，没有出现大面积跑路、倒闭的情况，前三季度，乐从钢贸市场促成销售额781亿元，销售量2440多万吨，与去年同期基本持平。

作为市场运作正常的另一个有力佐证，在钢贸信贷风险最为严重的1月份，乐从镇为当地钢贸企业提供多元化配套服务的欧浦钢网仍正常登陆中小板，一举募集近7亿元资金。过去数月，该公司每股股价从挂牌时26.34元上升到近日的40.14元，增长52.39%。资本市场用“投票”的形式表达了乐从钢铁市场的信心。

银行信贷风险敞口下降逾三成

时间倒流一年。去年8月，受国内外大环境和自身内因影响，部分钢贸企业因为银行过度授信、资金短借长用等原因开始涌现信贷风险。起初，乐从只有几家钢贸企业无力还贷，但在企业互联互保因素作用下，很快从点到面向整个行业扩散，并成为各方关注的金融事件。

彼时，华东地区的钢贸危机持续蔓延。顺德区迅速成立金融稳定工作专责组和专责组执行小组，全力处理金融信贷风险化解工作。专责组经过调研后，判断这是在宏观产业结构调整下，受产能过剩调控、资金流动性偏紧等经济下行因素影响的商业行为，但依托当地扎实的产业基础，风险可得到平稳化解。

“我们第一时间争取上级金融机构的支持，不掐喉咙，不关水龙头，为信贷营造相对宽松的环境。”专责组有关负责人说，同时对企业实行分类管理，筛选优质企业，实行“一企一策”的信贷稳定措施，让钢贸行业信贷资金逐渐回归本源。

截至目前，顺德已推动对48家优质企业与相关债权银行签订信贷稳定方案，目前签约的债权银行固化金额约101亿元，签约率达72%。期间，顺德区引导乐从镇钢铁贸易协会与乐从镇政府、广东乐从钢铁世界成立规模达2亿元的转贷基金，专门为企业解决还旧贷新资金。该基金至今已转贷600多笔，金额约70亿元。

“风险出现后，乐从钢贸企业没有丢下债务‘跑路’，而是高度负责，在短短9个月内偿还了近300亿元资金。”乐从钢铁协会会长、顺德乐从钢铁贸易有限公司董事长陈德基说。

佛山市提供的一组数据显示，截至9月末，乐从钢铁行业的授信余额已较去年年末大幅下降39.59%，同时，剔除保证金、质押存单、贴现等数据后的净授信余额，即银行业常说的“信贷风险敞口”，也大幅下降33.05%。

银行业重拾对顺德钢贸企业信心

记者走访发现，在行业信贷整体风险持续下降的背景下，银行业正重拾对钢贸行业的信心。

过去一年，各家银行的风险控制人士频频到乐从钢铁世界调研，几乎每一位都用惊讶或超乎想象等字眼来评价现实的市场运作。因为现场并没有他们想象中的萧条，于是开始改变对该行业的看法。

顺德农商银行副行长康庆江说，近来，钢铁行业虽出现产能过剩、成本倒挂等现象。但珠三角有庞大的制造产业链需求作为支撑，钢贸市场会维持持续发展。

郭志刚也持类似的观点。他说，历经洗礼后，乐从钢贸行业正进入一个更安全更好的经营环境，在钢材价格进入一个较低的合理区间时，商家再出现风险的机会微乎其微，这对银行业来说反而是一种机会。

基于此，部分银行开始发出信号，只要企业仍坚守钢材贸易主业，可按正常信贷流程进行融资，实力较强的企业甚至可以增加授信。也有国有银行则发起银团贷款，而针对欧浦钢网推出的钢贸商城项目，顺德农商银行今年还新开发供应链融资项目，使网上交易也可获融资。

陈德基说，从9月份开始，银行开始稳定下来，钢贸企业考虑信贷风险时间少了，有更多精力处理好经营事项。而顺德区金融办提供的数据亦显示，从9月份开始，该区不良贷款率开始出现拐点，比上月下降0.45个百分点。

陈德基透露，一家股份制银行国庆后已提出拆解担保圈的新方案，如能顺利实施，乐从钢贸信贷行业的系统性风险将迎来彻底扭转为个别企业的信贷问题，行业将更加健康。

焦点

乐从钢贸信贷风险与其它地方有本质不同—

实体经济坚实支撑企业化解风险

自乐从钢贸信贷风险发生以来，外界人士不断将其与华东钢贸问题相比较，并担忧风险会向其它行业乃至珠三角地区蔓延。但记者采访发现，佛山及顺德政企界均认为，乐从钢贸信贷风险与其他地方有本质不同，当地经济和金融环境持续向好的基本面没有发生“大改变”，依托发达实体经济和本土企业家支撑，可以有效化解相关风险。

乐从钢贸信贷风险并非“市场危机”

“乐从钢贸信贷风险与华东钢贸问题有本质不同。”一长期观察顺德发展的经济学博士说，乐从钢贸有坚实产业基础作支撑，只是在发展过程中，因信息不对称而对未来发展形势产生“误判”。

在2008年国际金融危机之后，国内宏观经济在政府刺激下迅速转好，让乐从钢贸也迎来高歌猛进的发展。“大家在没有看清楚市场时高估了未来的增速，加上宽松货币政策创造的较好信贷环境，企业不断加码融资。”上述人士说，后来宏观政策和市场深度调整造成流动性偏紧，一下子变成危机。

但仔细分析这些钢贸企业贷款，他们的资金主要用于主业经营和其他关联实体投资，而不是用于炒作资源。陈德基说，虽然也有部分企业用短期融资去发展其它物业，但顺德民间借贷并没有温州等地那么活跃，热衷炒房的比例也没有外地那么高，因此总体风险要小很多。

郭志刚认为，乐从钢贸市场历经30多年累积，培育了一批有实力也有实体的企业，加上地方有雄厚制造业需求支撑，系统性的风险较小。更为重要的是，经营乐从大部分钢贸企业的均为本地民营企业家，“信用就是他们最大的资产”。

实体经济向好支撑钢贸正常运转

“支撑钢贸市场存在的因素并没有发生改变。”顺德农商银行副行长康庆江说，虽然风险已经发生了一年，但该行一直对钢贸行业保持信心，这种信心主要来自实体经济的支撑。

康庆江分析，乐从钢贸市场辐射整个珠三角，而珠三角以民营企业为主，尽管制造业整体增幅在降低，但体量仍然非常大，需要采购大量的钢材作为配套。

顺德区政府最新统计显示，与钢材贸易关系最为密切的家电、机械装备制造产业在今年前三季度均显示稳健增长态势。1—8月，顺德家电产业共实现产值1510.8亿元，同比增长13%，同期机械装备增加值累计157.3亿元，同比增加9%，有力支撑了钢材贸易的正常运转。因此，钢贸市场的基本面并没有发生改变。

风险没有蔓延至其他行业

“从数据上看，佛山金融形势远没有当年温州那么坏，从人心上来看，银行业仍充满信心，企业也并不恐慌。”某大型国有银行佛山分行高层管理人员说，目前不良贷款主要集中在钢贸等个别行业，风险并没有蔓延开来，其他行业仍相对健康。

即使是在顺德，主要银行受信贷风险的波及也相对较小。从结构上看，顺德金融市场以顺德农商行和农行顺德分行为主，两大机构占据了顺德近2/3的市场份额。这两大机构对乐从钢贸行业的判断相对理性，信贷规模只占各自总体的10%左右，更多的信贷投放集中在制造业上，因此银行信贷的基本面并没有恶化。