油价未来仍旧将低位盘整

 作为世界经济的血液，石油价格走势堪称世界经济的晴雨表。从2015年第一季度来看，油价波动不休，随着全球经济指标而起伏不定。但总体而言，国际油价处于60美元以下的低位徘徊，按历史最高价计算跌幅超过六成。从中期来看，低油价将会成为石油产业的“新常态”，这对于经济又有什么后果呢?

首先，石油的价格与经济密切相关。对于石油价格来说，其逐步走低预示了世界经济的放缓趋势，对全球经济逐步放缓最早发出预警的正是石油价格的逐步下跌，而随着世界经济进一步萎靡，这进一步导致了石油价格继续走低。

这是一个双向循环。从2014年到2015年初，石油价格近乎拦腰斩断。商品都是需求以及供给共同决定，而石油价格价格走低也源自供给面因素，即沙特和美国两个石油大国的斗法。石油输出国组织(OPEC)在2014年一直宣布不减产，石油生产目标在3000万桶/日不变，与以页岩油气为新增产量主体的美国原油大打价格战。根据美国能源信息署(EIA)3月初数据，美国三月第一周的EIA原油库存增幅放缓至451.2万桶，但是总体库存总量占据刷新纪录高位 。与此同时，美国高库存之下，奉行“焦土策略”的沙特坚持不减产，对国际油价持续施压。

不过，情况也在发生隐秘变化。如今的石油价格走低，除了上述供给因素，需求端因素比重加大，那就是经济本身的放缓，经济体的通缩导致需求不振，而需求不振则又导致经济体的进一步通缩，石油价格夹在其中，难以看好。事实上，石油只是开始，随着中国等经济增长火车头调低目标，铜铝等大宗商品一路低迷，这也意味着大宗商品的出口国在未来将会遭遇更严重挑战，这最终也会转化为全球市场的收缩与压力。

商品价格波动对于经济而言并不是好消息。上世纪70年代石油价格疯狂上涨，曾经造成西方世界的石油危机，全球经济随之陷入十年低迷。但是石油价格下跌，同样是打开混乱之门。油价走低，对于经济而言正反因素都存在，油价下跌首先相当于对于消费国减税，起初很多国际组织甚至将经济增长寄希望于油价下跌之上，但是随着油价继续走低，负面影响可能越发明显。

油价未来仍旧将低位盘整，既很难走出超过60美元的大限，也不太可能跌出30美元的底板价，这也就是油价新常态。但是油价如果继续走低，对已经出现通缩趋势的世界经济而言，将会是雪上加霜。国际基金组织副总裁朱民近期也表示，油价下跌对全球的经济金融带来了巨大挑战。这其中，石油输出国国家向全球“泵出”的美元减少导致的全球储蓄降低、某些石油输出国出现债务危机导致全球风险溢价上扬等负面冲击，可能现在还没有为市场所充分估计。无论对于石油输出国还是石油进口国，油价走低又会是一个危机推动改革的时间窗口么?对此我们只能给以善意的期待。

来源   21世纪经济报道

(编辑者：wanghui)