百亿矿山资产注入 五矿系重组大戏再加速

 据了解，作为国内最大的钢铁流通服务商，在停牌近半年后，五矿发展的重组预案，终于在2014年1月4日出炉。

根据预案，公司拟向大股东中国五矿股份有限公司(以下简称五矿股份)发行股份，购买其持有的两家国内最大的独立铁矿企业—邯邢矿业、鲁中矿业各100%股权，两矿合计预估值99.27亿元。

根据重组预案，原本主要从事黑色金属贸易的五矿发展，将变身为黑色金属一体化经营的平台级企业。这意味着五矿发展将从贸易型公司转变为涵盖上游铁矿生产和下游钢铁及原料贸易的黑色金属产业链公司。

此前，间接控股五矿发展的实际控制人五矿集团总裁周中枢曾撰文称，对比世界一流企业，五矿迫切需要着眼大资源、大流通，抓紧构建起上下游一体、科工贸结合的经营体系。

值得注意的是，五矿集团2012年实现营收3250亿元，较前一年减少302亿元。而对于“五矿系”而言，五矿发展的重组并非孤例。公开报道称，为摆脱亏损境地，五矿系多家上市公司紧急启动重组，五矿系控股的8家上市公司中，就有4家在2013年纳入重组行动。

百亿矿山资产注入

五矿发展公告显示，2014年1月3日，五矿发展与其控股股东五矿股份签署了《发行股份购买资产协议》。

五矿发展拟以12.5元/股的价格向五矿股份发行7.9416亿股股份，购买后者持有的邯邢矿业100%股权和鲁中矿业100%股权。此外，五矿发展还将配套募资不超过33.09亿元。

公开资料显示，邯邢矿业是中国五矿集团公司全资子公司，是目前国内最大的国有独资大型黑色冶金矿山企业，是我国重要的钢铁工业原料生产基地。此外，鲁中矿业在莱芜、烟台拥有3个矿区，铁矿资源总储量3.3亿吨，含铁品位在45.5%以上，矿石可选性好，是我国少有的富铁矿。

根据公告，本次发行股份购买资产的评估基准日为2013年6月30日。经初步预估，五矿发展拟购买资产的预估值约为99.27亿元、账面值净额为79.53亿元，预估增值率为24.82%。

五矿发展证券事务代表孙继生于1月5日表示，此次公司的资产重组，是控制人兑现此前作出的承诺。2011年，在五矿集团进行整体改制时，五矿集团曾将五矿发展确定为中国五矿范围内黑色金属业务的唯一平台。

在分析师看来，作为贸易流通商，五矿发展能获得上游资源，有望增加其业绩的稳定性。

数据显示，作为五矿发展的实际控制人，五矿集团在2012年的营收为3250亿元，较2011年3552亿元的营收，有着302亿元的下降。作为国内最大的钢铁流通服务商，在行业不景气的大环境下，五矿发展2012年营收1494亿元，但亏损10亿元。

五矿系重组加速

有媒体报道，在2012年，五矿集团控股的8家上市公司中，有6家出现亏损。

2013年上半年，五矿发展扭亏为盈，不过其董事会报告谨慎指出，“行业内，钢铁产能不降反升，钢铁企业面临生死考验，公司主营商品的市场价格持续下行、盈利机会大幅减少。”

有券商人士曾表示，当前金属行业普遍面临着供需失衡的局面，需求偏弱直接影响到了相关企业的经营业绩。

值得注意的是，以贸易起家的五矿集团，曾在金融危机期间疯狂抄底而风光一时，并发展成为现今的矿业帝国。2012年，五矿集团实现营收3250亿元，位居全球金属类企业第四。

此前，周中枢曾撰文称，企业发展到一定规模之后，很容易患上阻滞其继续发展甚至走向衰败的大企业病。在他看来，对比世界一流企业，五矿迫切需要着眼大资源、大流通，抓紧构建起上下游一体、科工贸结合的经营体系。

对于五矿发展重组，公司董秘王宏利认为，“从长远看，我们黑色金属业务一体化，更有利于企业的稳定发展。我们的上中下游能打通的话，更有利于贸易的稳定，而不是单纯的只做下游贸易。”

可以注意到，在五矿集团所控制的上市公司中，五矿发展的重组并非孤例。

2013年11月15日，五矿集团旗下上市公司金瑞科技同意参与竞拍湖南长远锂科有限公司35%股权。12月16日，公司与长沙矿冶研究院有限责任公司签署了《产权交易合同》。根据公告，完成工商变更登记后，金瑞科技将持有长远锂科51%的股权，长沙矿冶院持49%的股权。

有分析师指出，金瑞科技竞拍长远锂科表面为控股股东转变，实际为公司业务转向，金瑞科技的电解锰、四氧化三锰等主营业务利润率持续下降，公司开始寻求对正极材料业务的整合。

此外，据相关报道，五矿系控股的8家上市公司中，就有4家在2013年纳入重组行动。除五矿发展与金瑞科技外，*ST中钨注入硬质合金业务，五矿稀土借壳*ST关铝注入稀土业务。

有分析认为，在全行业萧条不济，旗下多家上市公司连连亏损之时，五矿系资产重组未来的命运，似乎仍迷雾重重。

不过，分析师表示，在金属行业严寒未尽的当下，五矿系的重组是为了更好的“过冬”，并不失时机的寻找新的突破。

(本文来自于每日经经济新闻)

(编辑者：wanghui)