钢市进入淡季 钢价仍将呈低位波动走势

11月份，随着天气转冷，钢材市场进入需求淡季，加上APEC会议期间部分北方企业限产影响，钢铁产量和消费量均有所下降，国内市场供大于求态势未有改观，钢材价格再次呈小幅下降走势。后期市场总体仍保持弱平衡态势，钢价仍将呈低位波动走势。

一、国内市场钢材价格小幅下降

11月末，钢铁协会CSPI钢材综合价格指数为85.29点，环比下降1.11点，降幅为1.28%，改变了10月份小幅回升的态势;与上年同期相比下降14.04点，降幅为14.13%。

1、长材价格降幅大于板材

11月末，CSPI长材指数为86.09点，环比下降1.27点，降幅为1.45%;板材指数为86.11点，环比下降0.90点，降幅为1.03%。长材价格降幅比板材高0.42个百分点;与去年同期相比，长材指数下降16.32点，降幅为15.94%;板材指数下降11.84点，降幅为12.09%。

2、主要钢材品种价格均有所下降

11月末，中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种中，线材和钢筋价格由升转降，环比分别下降46元/吨和51元/吨;其他品种价格继续下降，降幅较上月有所收窄。其中角钢价格环比下降38元/吨，中厚板、热轧板卷、冷轧薄板、镀锌板及无缝钢管环比分别下降49元/吨、46元/吨、34元/吨、35元/吨和49元/吨。

3、钢材价格呈持续小幅下降走势

从11月各周情况看，CSPI钢材价格指数逐周下行;进入12月份，前两周继续呈小幅下降走势。

二、国内市场钢材价格变化因素分析

11月份，国内钢材市场进入需求淡季。受下游用钢行业增速持续被回落影响，市场继续呈现供大于求态势，钢材价格再次出现下降。

1、下游用钢行业增速进一步放缓，钢材需求形势仍较疲软

据国家统计局数据，1-11月份，全国固定资产投资(不含农户)同比增长15.8%，增速比1-10月份回落0.1个百分点，比上年同期回落4.1个百分点;全国房地产开发投资同比增长11.9%，增速比1-10月份回落0.5个百分点，比上年同期回落7.6个百分点;房屋新开工面积下降9.0%，降幅较上月扩大3.5个百分点;11月份，规模以上工业增加值同比增长7.2%，比10月份增速回落0.5个百分点，比上年同期增速回落2.8个百分点。其中通用设备制造业、汽车制造业、电气机械和器材制造业及电力、热力生产和供应业增速分别较上年同期回落3.8、11.3、6.5和4.1个百分点。从总体情况看，主要用钢行业增速继续回落，钢材需求形势仍较疲软。

2、粗钢产量回落，出口增加，市场供需矛盾略有缓解

据国家统计局数据，11月份，全国生铁、粗钢和钢材(含重复材)产量分别为5323万吨、6330万吨和9205万吨，分别同比增长0.9%、-0.2%和1.2%;平均日产粗钢211.00万吨，连续第二个月下降，是年内最低日产水平。环比减少6.81万吨，降幅为3.13%。另据海关统计，11月份，全国出口钢材972万吨，环比增加117万吨，增长13.7%;进口钢材113万吨，环比增加4万吨，增长3.7%;净出口钢材859万吨，折合粗钢914万吨，环比增加120万吨，增长15.1%。按此计算，11月份国内市场粗钢日均供给量为180.53万吨，环比减少11.67万吨，下降6.07%。受出口大幅增长的影响，国内市场供需矛盾略有缓解，但由于需求疲软，总体上仍是供大于求局面。

3、原燃材料价格继续下降，对钢价支撑作用仍较弱

11月份，钢铁生产用原燃材料价格总体仍是下行态势。其中：进口铁矿石(海关)价格降至79.67美元/吨，连续第10个月下降，环比下降3.06美元/吨，降幅为3.70%，较上月收窄2.85个百分点;国产铁精粉价格连续第7个月下降，环比下降28元/吨，降幅为4.01%;废钢价格连续第7个月下降，环比下降33元/吨，降幅为1.68%;冶金焦价格环比下降6元/吨，降幅为0.58%;炼焦煤价格小幅回升10元/吨。原燃材料价格继续回落，对钢价支撑作用仍然较弱。

三、国际市场钢材价格继续下降

11月末，CRU国际钢材综合价格指数为153.8点，环比下降2.3点，降幅为1.5%，降幅较上月加大1.1个百分点;同比下降14.5点，降幅为8.6%。

1、长材价格由升转降，板材价格继续下降

11月末，CRU长材价格指数为166.3点，环比下降2.6点，降幅为1.5%;CRU板材价格指数为148.5点，环比下降2.1点，降幅为1.4%，较上月加大0.5个百分点;与去年同期相比，长材指数下降18.3点，降幅为9.9%;板材指数下降12.4点，降幅为7.7%。

2、北美降幅收窄，欧洲降幅加大，亚洲由升转降

(1)北美市场

11月末，CRU北美钢材价格指数为173.7点，环比下降1.5点，降幅为0.9%，较上月收窄1.2个百分点。11月份，美国制造业PMI为58.7%，环比下降0.3个百分点。其中新订单指数上升0.2个百分点，客户库存指数上升2.0个百分点，但价格指数下降9.0个百分点;11月末，美国粗钢产能利用率为76.3%，比上年同期上升0.1个百分点。本月美国中西部钢厂钢厂出厂价格继续下降，降幅较上月有所加大。

(2)欧洲市场

11月末，CRU欧洲钢材价格指数为148.3点，环比下降2.9点，降幅为1.9%，较上月加大0.2个百分点。11月份，欧元区制造业PMI指数为50.1%，环比下降0.5个百分点。在欧洲主要国家中，德国制造业PMI为49.5%，环比下降1.9个百分点;法国和意大利的制造业PMI分别为48.4%和49.0%，继续仍低于50%。受需求增长缓慢影响，本月德国市场除中厚板价格由升转降，其他主要钢材品种价格均继续下跌，且跌幅有所加大。

(3)亚洲市场

11月末，CRU亚洲钢材价格指数为148.2点，环比下降2.3点，降幅为1.5%。11月份，日本制造业PMI为52.0%，环比下降0.4个百分点;韩国制造业PMI为49.0%，连续第三个月低于50%;中国台湾地区PMI为49.2%，环比下降2.3个百分点。本月远东市场型钢价格保持平稳，其他品种钢材价格继续下跌，跌幅较上月有所减小。

四、后期钢材市场价格走势分析

随着天气转冷，市场进入需求淡季，后期钢材需求形势难有明显改善，市场总体保持弱平衡状态，钢价难以回升，将继续呈低位波动走势。

1、城镇化建设持续推进，拉动钢材需求保持增长

在12月9日召开的中央经济工作会议上，中央为明年经济工作定下总基调仍是“稳中求进”，继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策。强调在新常态下，继续发挥消费的基础作用、投资的关键作用和出口的支撑作用，重点实施“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大战略。同时，加强农业基础设施建设，加大廉租住房、公共租赁住房和棚户区改造等保障性住房建设，加强基础设施互联互通建设。自10月下旬以来，国家批复多个铁路、机场建设项目，投资总额在9000亿元左右。目前我国城镇化建设仍有很大发展空间，将拉动钢材需求继续保持增长。

2、市场供大于求局面难以扭转，钢材价格难以大幅回升

受下游用钢行业增速放缓影响，钢材市场供大于求局面短期内难以扭转。1-11月份，全国粗钢产量达74867万吨同比增长1.9%，净出口钢材折合粗钢7488万吨，同比增长59.66%;粗钢表观消费量为67379万吨，同比减少1402万吨，下降2.04%。黑色金属冶炼及压延业固定资产投资额达4427亿元，同比下降4.7%，虽已连续第8个月下降，但由于基数庞大，仍会形成新增产能。随着天气转冷，后期市场进入消费淡季，钢材价格难以回升，仍将呈低位波动走势。

3、市场预期继续回落，钢材库存进一步下降

受钢价持续下跌影响，市场预期也不断下降，钢材社会库存继续下降。11月末，全国主要市场五种主要钢材社会库存量降至970万吨，环比下降73万吨，降幅为7.03%，连续第9个月下降;进入12月份仍在继续下降，截止12月12日，钢材库存进一步降至957万吨，比上年同期相比下降375万吨，降幅为28.16%;与年初相比下降394万吨，降幅为29.17%;同2月末峰值相比，已累计下降了1129万吨，降幅达54.12%。

后期市场需要关注的主要问题：

一是产量、需求均有所下降，市场供大于求矛盾仍未扭转。11月份全国粗钢日产量为211.00万吨，连续第二个月下降，是今年以来的最低月度日产水平。但由于钢材需求也有所萎缩，市场供大于求状况未有改观。

二是钢材价格波动下行，短期内难以回升。10月份钢材价格曾出现短期回升走势，主要由于APEC会议对市场影响预期有所上升。但从11月份和12月份前两周钢材价格持续回落情况看，在供大于求的总体态势下，钢材价格缺乏持续回升的动力。

三是进口铁矿石价格止跌企稳，后期走势仍需关注。据钢铁协会CIOPI系统监测，11月份CIOPI进口铁矿石(62%品位干基粉矿)平均到岸价格环比下跌8.29%。但进入12月份以来，日均价格在69美元/吨上下小幅波动，呈止跌趋稳走势，后期走势仍需关注。

四是钢材出口增加较多，国际贸易摩擦不容忽视。受国内市场需求不旺和国际市场有所好转的影响，今年我国钢材出口呈现大幅增长态势，1-11月份出口增幅达46.8%，印发国际贸易摩擦增多，不利于钢材出口的长期稳定。

来源  中国钢铁工业协会

(编辑者：wanghui)