一月份钢厂盈利水平将小幅回落

12月份生铁成本指数为113点，较11月份上涨1.8点，涨幅为1.62%(上月跌幅0.27%)。同期，钢铁综合价格指数为138.5点，较11月份下跌0.19%(上月涨幅0.88%)。可见，12月份成本涨，钢价跌，与上月相比，成本转跌为涨，钢价转涨为跌，总体波动不大，但钢材利润仍面临严峻考验。

一、2013年12月成本和盈利分析

从12月份四周的成本指数在112.9-113.2点之间徘徊，整体较11月份上涨1.62%，转跌为涨。

按钢厂30天左右的炉料库存周期，研究12月份炉料成本，有必要先分析一下11月份的铁矿石市场行情：

11月份，国产矿市场表现稳中小幅上涨态势。月初，市场供需双方观望僵持状态明显，市场价格整体平稳。月中，在进口矿价格小幅上扬，钢材价格也有所小涨的情况下，河北、北京和山东等地部分大型矿山企业小幅上调出厂价格，上调幅度在20元左右，同时带动当地市场价格有所上扬。但由于钢厂采购控价力度较大，市场上涨空间受控，月末市场价格整体延续盘整走势。据监测显示：截至11月29日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格在825-845元(吨价，下同)，较月初涨20-30元。

11月份，进口矿市场小幅波动，港口库存量呈现连续上涨态势，供需双方博弈状态不改。月初，进口矿价格有小幅反弹，但受到成交偏弱影响，市场上涨难有延续，整体市场随后进入小幅波动状态。据监测显示：截至11月29日，61.5%澳粉外盘报价在134-135美元/吨，较月初131-132美元浮动3美元左右。

总体而言，铁矿石价格在11月份上涨3美元左右，传导至12月份钢厂的生产成本为涨。

监测的各主要钢材品种的盈利能力曲线对比。12月份7大品种中，与上月情况相同，带钢和冷卷分别转盈为亏，总体来看，各品种亏损进一步加深。

分品种看，12月份4周各品种的平均利润如下：

中厚板亏50元，冷卷亏67元，带钢亏69元，三级螺纹钢亏114元，热卷亏252元，线材亏269元，方坯亏384元。

二、2014年1月盈利展望

2013年回头看不仅中国，就连整个亚洲钢铁市场，都持续低迷。究其原因：供应过剩是主因，短期难以扭转。与欧洲和美国相比，2013年亚洲市场的表现无疑是最糟糕的。尤其中国，中国需求难以再现前几年的高增长，即使其他地区经济好转，也难以消化亚洲过剩的钢铁产量。

从2013年3月开始，河北地区就开展了数次环保整治行动，其中包括3月25日河北省环保厅提出对擅自新建生产设备和扩大(扩容)产能的钢铁、烧结企业，立即责令停止建设;7月初，唐山环保局再次要求对于烧结、焦化等设备的限产措施;12月份，邯郸地区被要求进行为期一周的限电限产。然而，这些针对局部地区在有限时间的整改限产，并不能撼动整体供应过剩的局面。2013年，国内钢材供大于求的矛盾没有明显缓解。

2014年伊始，大气污染防治的督促工作继续加强。1月7日，环保部通报，为贯彻落实《大气污染防治行动计划》，已与全国31个省(区、市)签署了《大气污染防治目标责任书》。京津冀及周边地区、长三角、珠三角区域内的10个省及重庆市重点考核PM2.5年均浓度下降情况，其中，北京、天津、河北确定了下降25%的目标。

2014年，在环保监管节节升级的压力下，钢铁产量的增速有望回落;2014年钢材需求大规模释放的情况出现的概率极小，继续稳步温和释放的概率较大。岁末年初，随着天气变冷，经济活动会有所放慢。对目前的1月份钢铁市场来说，市场价格将以平稳为主，出货速度将会放慢，但是鉴于钢厂一直坚持按需采购炉料的模式，钢厂的铁矿石库存从原先的保证2个月的生产水平下降至15天~20天，部分企业甚至降到一周以内。

展望1月份钢厂的盈利状况，在钢厂采购炉料节奏、排产节奏把握较好，不会出现库存占用大量资金，价格平稳，需求放缓，春节前后影响交易活动等交织条件下，盈利水平将会小幅下滑。