节前钢市是否会惯性拉涨
春节前的钢材价格下跌走势应该基本结束,市场风险已经释放完毕;虽然近期依然无重大利好显现,但市场基本已经无下跌空间。春节降至,加上钢价已经跌至底部,或会触动市场入场抄底囤货,迟迟未见的钢材冬储行情或即将出现,带动钢价顺势反弹。
从近几年的历史规律来看,除2010年的1月份钢价处于整体下降通道之外,其余年份均为触底反弹行情。是乎农历春节前钢价即便是“无量空涨”业已成为常态。那么就今年行情而言,笔者认为也符合节前终有一涨的规律。
首先是市场进入传统的节前惯性拉涨阶段
就现货钢价本身,2013年第四季度钢价整体呈现先涨后跌格局,进入12月份后,在低需求、冬储推迟、资金面紧张、钢厂普遍下调出厂价等利空消息影响下,钢价持续下降;到1月上旬,螺纹钢等部分钢种价格已经降至近几年新低,但随着春节的临近,这些利空风险基本释放完毕,继续推动钢价下跌的可能性不大。可以这么说,当前的钢材市场已经没有下跌的因素左右。
其次是钢厂持续下调出厂价吸引订单的操作将暂停
按照进口矿133.75美元/吨来核算,钢厂吨钢亏损在120元/吨左右,亏损不断加大的情况下,加上钢厂继续减产,内部库存压力也不大,钢厂继续下调出厂价吸引订单的可能性较低。
第三是资金面稍有缓解
2013年年末虽然出现了一波短暂的小“钱荒”,但快速被市场消化。进入1月份后,得益于去年底财政资金大规模投放,部分政策性银行积极融出资金的提振,显著缓解了市场对于节前资金面的紧张预期。于此同时,统计局最新发布的12月份CPI指数回落至2.5%,符合市场预期的重回“3时代”,使得通胀担忧减弱,央行货币政策操作空间更大。在资金面继续向好发展后,有利于钢材市场启动节前冬储行情,另外钢厂等急于降价出货的心态也会有所改变,加上下游用钢企业、特别是制造企业贷款难度降低后,节前补充钢材库存的情况也可能增多,均有刺激利多的可能。
第四是钢厂减产,内部库存下降释放利好
进入去年12月份以来,国内钢厂在环保、淘汰落后产能压力下持续减产,中钢协最新数据显示,12月下旬粗钢日均产量为196.06万吨,首次回落至200万吨以下水平,反应终端需求疲软使得钢厂生产积极性下降,钢厂减产,供给收缩,对市场价格形成支撑。与此同时,在不断的下调出厂价刺激下,钢厂内部库存继续下降至1287.45万吨,旬环比下降94.8万吨。上游供应持续减弱,使得淡季钢市供求关系维持微弱平衡,对未来钢价走势有些许利好。
第五则是市场心态转强
农历春节将至,钢材市场上节日氛围渐浓,商家的工作重心多转移至回收货款等财务工作中去,对出货想法、特别是主动降价出货的意愿几乎消失。因此,尽管市场交投氛围较为清淡,但是追跌的迹象消失,多半会以价格高挂应对。
总的来说,当前钢材市场供需双弱,商家主动降价出货意愿消失后,观望心态逐渐转强;同时钢价跌至阶段性底部后,部分抄底行情将会陆续出现,有望带动钢价在春节前震荡反弹。
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