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钢市新视野:高层无意“花钱买增速” 本周钢价或重回弱势

 时间:2014-06-04 08:59:58编辑:arince来源:欧普钢网
 【市场预判】本周建材稳中微幅反弹,预计下周稳中有弱。售价跌至低位,止跌情绪显露,期螺大涨背景下,市价趁势拉高,然终受成交拖累,探涨未果。华东主导钢厂上旬政策预期稳为主,资源成本存支撑,然高温多雨天

  【市场预判】本周建材稳中微幅反弹,预计下周稳中有弱。售价跌至低位,止跌情绪显露,期螺大涨背景下,市价趁势拉高,然终受成交拖累,探涨未果。华东主导钢厂上旬政策预期稳为主,资源成本存支撑,然高温多雨天气不断,且房地产投资增速预期欠佳、基建“微刺激”加码受制资金,整体需求跟进将有限,加之近期矿石成单价格不断走低,原料弱势难抑,预计行情难有向好表现。

  【内容提要】

  ◆本周建材止跌趋稳,部分略涨

  ◆高层无意“花钱买增速”,下周钢价或重回弱势

  ◆终端需求乏力 钢企减产库存仍升

  ◆本周钢厂出厂价格涨跌均现

  ◆预计下周各区窄幅震荡运行

  ◆楼市下行难改,建材需求难振

  宏观热点

  本周宏观:上周末李克强关于“运用适当的政策工具,适时适度预调微调”的表述,引发市场猜测。多家研究机构预测该表述意味着中国存在降准、降息或投放基础货币的可能,从而使得期钢明显拉涨,钢材现货小幅跟涨。但周五《人民日报》文章称“花钱买经济增速”的旧戏不会重演,市场猜测落空,预计下周市场重回弱势,钢价仍将在低位寻底。

  利好:

  1、多方研究机构:李克强近日“不能掉以轻心”、“运用适当的政策工具,适时适度预调微调”的表述强过之前,显示中国将进一步有针对性地放松货币及财政政策。

  2、财政部发文敦促地方政府加快预算执行管理拉动经济增长。

  3、央行本周在公开市场上净投放200亿,上周为净投放1200亿元人民币,投放略有缩量,但已经是连续第三周进行净投放。

  4、东三省首季GDP增长“失速”,国家再拟振兴政策。

  利空:

  1、南京土地频频出现流拍,房地产景气度继续下降。

  2、面对经济下行,市场呼吁放水货币刺激经济的声音又起,多家投行判断央行将适时降低存款准备金率。对此人民日报称,中国高层一直坚持稳健的货币政策,以往通过宽松货币“花钱买经济增速”的旧戏不会重新上演。

  3、银监会发布2013年年报:要严控房地产贷款风险,高度关注重点区域、重点企业,深入分析不同区域房地产风险具体情况,及早制定风险防控预案,缓释风险。继续强化“名单制”管理,防范个别企业资金链断裂可能产生的风险传染。

  一、产业信息

  1、钢铁产量:据中国钢铁工业协会最新统计数据显示,5月中旬重点企业粗钢日产量180.05万吨,减量2.36万吨,旬环比下降1.29%;5月中旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1499.78万吨,较上一旬末增加了69.95万吨,旬环比上涨4.89%。从数据可以看出,钢企增产速度略有放缓,但整体产量仍维持在高位,加之钢企库存有所回升,后期钢价仍不容乐观

  2、钢铁期货:期货市场交易品种近期有望再添新丁。23日证监会发言人在新闻发布会上表示,铁合金期货已经中国证监会批准在郑州商品交易所交易;合约具体上市时间由郑州商品交易所根据准备情况确定。开展铁合金期货交易,有利于进一步完善钢铁产业链期货品种序列,促进铁合金行业和钢铁产业平稳健康发展。

 二、重点钢厂政策

  【闽源】

  29日闽源钢厂对26日-29日早七点追补110元/吨,挂牌价格不动,继续执行保值政策,且保值政策由110调整为90,保值额度减少,到货成本推高,致市价抬高。闽源钢厂上调厂价,多是因较其他资源售价偏低,且现货资源紧俏,厂价顺势推高,但成交未见好转,无有效需求支撑,价推高基础薄弱,回落风险大,但鉴于下周为月初,资金压力略缓解,商家大幅趋低意愿弱。综合来看,钢厂上下操作幅度在30元/吨以内。

  【三钢

  26日三钢出台新一旬价格政策,其中对指导价螺纹出厂价下调60、高线、盘螺出厂价不变。并对5月16日-5月25日结算价螺纹下调120元/吨,高线、盘螺下调100元/吨,含税。依此来看,此次钢厂调价及追补后,商家中旬基本亏损。同时目前市价仍有倒挂,代理商在寄希望于钢厂无望后,不得不自主上调市价以求减少亏损,价格上调后,下游终端采购有所好转,然由于阴雨天气较多,需求表现不畅,加之月底商家套现意愿强烈,市价上涨后成交开始回落。目前整体市价涨跌两难,基本处于稳中调整运行。随着6月临近,随着天气好转后,前期压制需求有望释放,同时资金压力缓解,商家盼涨意愿较足,然目前市价仍有小幅倒挂,料6月上旬三钢厂继续追补50左右,同时小幅下调出厂价。

  【方大特钢

  29日方大特钢建材出厂价临时调整,普涨30,高线执行价为3300元/吨,螺纹执行价为3100元/吨,盘螺执行价为3400元/吨。本周初钢厂政策因市价倒挂较多而下调,其中螺纹下调70;线盘下调90。不过,因经济数据利好带动和部分规格短缺,致市场出现一波拉涨,钢厂见利临时上调30元/吨,此举造成商家怨声一片。最终市场高价成交受阻,盘中多数低靠走量,基本宣告此波涨势已告一段落。目前供需两弱的局面难以改变,若无明显利好提振,下月初钢价继续下跌可能较大,将会倒逼钢厂再次下调厂价。综合考虑,预计下一旬厂价回调30-50左右。

  【河钢】

  28日河钢出台5月建材结算价,在4月结算基础上,线盘降25,三级螺降45,结价分别为高线3235、螺3075、盘3235,多近月度售价最低价,代理商一般获利丰厚。但对比以往结算价,此次结算文件较为复杂,主要是因为钢厂本月轧制出口材和排产原因导致市场货源长期缺规断档,小规格级差增大,且钢厂对不同区域运补也进行了适当调整。成本锁定后,市场拉涨显浓,但受累成交,未能成行。对于下月,原料预计仍以弱势为主,生产成本下滑的背景下,产量或难有减少,钢厂调价仍以稳中有降为基调。

  三、重点市场预测

  【上海市场】

  本周上海市场先反弹后趋稳运行。预计下周上下波动幅度均有限。主要原因:钢厂未见大范围检修、停产,高位产能居高不下,且六月钢市传统淡季,需求难放量,供需矛盾依旧压力行情走高,价有回落风险。然下周时值月初,资金压力缓解,且因近期市价倒挂幅度缩小,钢厂生产成本尚有一定支撑,预计沙钢上旬政策平盘概率大,若如期出台,到货成本固定,将在一定程度支撑市价。

  【唐山市场】

  本周唐山主流资源平稳,其中货少规格有所上扬;小厂线螺先涨后跌,整体价位变化不大。目前唐钢大力推广四级抗震螺纹,致三级螺纹资源偏紧;小厂方面亦因淡季行情到来,钢厂生产积极性有所下降,本周产线开工率较上周下降明显。后期供应压力放缓将对行情有一定支撑,但目前外围市价多已跌至年内低点,但本地价格仍在低点以上,且期螺走低以及矿石下行等不利因素仍令市场看空情绪不减,预计下周行情稳中偏弱调整。

 【重庆市场】

  本周初受钢坯、期螺有所转强影响,商家心态受到提振,且本地前期累跌市价已近年内低点,市场抗跌情绪有增,加之外围走势偏强,市价大多止跌企稳,个别货少商家欲小幅拉涨。然而市场实际终端采购并不理想,后期更有期螺连续走跌打击,加之外围有所趋弱,商家信心备受打击。下月将转入淡季,但资金压力将褪去,且市场上目前一线资源较为紧张,对市价或有一定支撑,若后期需求有所好转,市场上探可能较大,因此预计下周市价或先强后弱。

  【广州市场】

  本周广州市场价格变化不大,料下周市场价格继续稳中调整。究其原因,1、需求方面:前期因降雨天气压制的需求有望集中释放,加之端午小长假的采购备货,成交或有一定好转。2、资金方面:随着月初市场资金压力的缓解,商家降价走货意愿不足,或给本地市价带来一定支持。3、市场方面:目前本地市价价格跌进低点,价格再次大跌可能性不大。4、库存方面:目前本地市场库存偏低,市场商家销售压力不大,商家打压价格意愿不足。综合考虑,下周本地市场多空纠结,市价难以涨跌,料短期内市价主稳个调为主。

  四、下游产业

  房地产市场:近四周21个大中城市新盘认购率均低于45%,而2013年的周均值为56%;据最新报告显示,去年199家上市房企净负债率创三年新高,今年以来房企融资愈发困难,海外融资逐月下降;近期地方加码“救市”,多地出“限降”令,广东全面放松城市户口迁移政策;住建部密集调研地方楼市下滑程度,强调市场调整;银监会对执行国务院有关房地产贷款政策方面没有任何松动;央行力挺首套房贷已逾半月,商业贷款优惠利率持续趋减,利率上升趋势延续。综合上述情形,短期内楼市成交下滑局面难改,中央对楼市调控的态度仍将以稳为主,地方限降等措施作用有限,或反而加重购房者观望氛围,并有可能增大房企资金链断裂风险,房企资金困境较难缓解,该领域相关的建材需求较难提振。

  基础建设领域:近期中央及地方在该领域的政策力度仍有增强。国务院印发今明两年节能减排方案,明年节能环保产业总产值或将达4.5万亿元;国家电网公司今年或投资约1600亿元用于配电网建设,投资额创历史新高;甘肃拟打造丝绸之路黄金段,将重点推进道路互联互通等六大工程;珠江-西江经济带获批在即,泛珠经济区蓄势升级,或拉动该区域铁路、水利工程等建设;广东省计划今年投资4500亿用于省重点项目建设,其中涉及城际轨道交通、机场改扩建等工程。虽然地方投资计划不断推出,但受楼市下行拖累,今年以来地方财政收支大幅缩减,近日财政部发文促地方加快支出,但地方偿债压力趋增,相关建设资金能否及时到位仍存变数;另外,央行仍将执行稳健的货币政策,“花钱买经济增速”不会重演。综合来看,短期内基建投资季节性回升力度仍不容乐观。(富宝

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