【钢市操作建议】利润稀少、但仍有空间 建议中间商谨慎拿货

核心提示：据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，5月中旬重点企业粗钢日产量180.05万吨，减量2.36万吨，旬环比下降1.29%。数据同时显示，5月中旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1499.78万吨，较上一旬末增加了69.95万吨，环比上涨4.89%。
　　
　　【内容提要】
　　◆本周管材市价涨跌互现，观望情绪重
　　◆管市利润稀少，但仍有空间
　　◆本周管厂有上调趋势，但幅度较窄
　　◆下周管材或将企稳运行，部分又跌
　　一、市场行情回顾
　　本周管材市场涨跌均有，无缝管市场波动较小，只有华东市场小幅走低，跌幅在30-100元/吨。焊管市场涨跌互现，幅度在20-40元/吨。本周初开始原料强势反弹，持续性的拉涨，带动了北方一些管厂陆续跟涨，不过考虑需求的乏力以及淡季临近，各大管厂还是心有余悸，不敢过多上调，看空心态增加。另当前宏观经济数据低迷，微刺激措施暂未能起到明显效果； 6月份国内面临高温多雨，传统钢材消费淡季来临，钢材需求难有改善；因此预计下周管材部分价格或将继续盘中微调。

　　二、盈利空间分析
　　国内无缝管市场均价从上周的4121元/吨降至4114元/吨，累计跌幅为7元/吨；国内管坯市场均价从上周的3255元/吨涨至3254元/吨，累计跌幅为1元/吨，本周原料跌幅较小，管厂谨慎调价，跌幅较小。国内焊管市场均价上周的3544元/吨涨至3523元/吨，累计跌幅为21元/吨；原料带钢均价从上周的3354元/吨跌至3369元/吨，累计涨幅15元/吨；而两者的盈利空间有所回升，而两者的盈利由190元/吨降到154元/吨，累计降幅约为36元。虽原料有所涨势，但影响甚微，部分区域依然保持跌势。

　　三、钢厂调价汇总与解析

　　本周管厂北方有所拉涨，南方继续补跌，区域性范围不大，幅度有限。受坯料小幅上扬的影响，本周初华北一带管厂也跟随拉高，幅度大概在20-40元/吨，集中区域于唐山、天津和邯郸，产品仅仅只有焊管；镀锌管、螺旋管均保持跌势。另外本周通钢无缝管下调50，聊城、临沂均又下跌20-40元/吨，整个无缝管市场面依然欠佳，大型管厂虽然坚挺，但是优惠尺度依然居多。基于利润稀少，以及厂商对于下跌的抵触心理，节后管材或将转为观望，大跌、大涨行情不会呈现，小范围调整还是大概率。从总体上看，预计下周管材市场或将企稳运行，降幅收窄。
　　四、下周趋势预判及操作建议
　　1.下周趋势预判
　　基于低价资源居多以及厂商利润甚微，主流大厂均无意大幅下调；当然想在下月反弹也是基本无望。第一，成本面难改弱势，特别是钢坯以及铁矿石，过大的库存量拖累了市价的反弹。第二，6月份将是钢市淡季，厂商均不会指望需求有回升空间，仅仅只能在产量和库存量上做文章，也许有减产的意识，但是短期内还是难有效果。第三，下游行业动力不足，房地产、基建、机械等行业都将面临着衰退的危机，转到夏季，户外工程肯定会减缓，开工率的下滑也会在一定程度上减少需求量。第四，宏观面不会有太大的动作，国家明确表示不会“花钱买经济增速”，所以有关于钢市等的资金信贷矛盾不会缓解。富宝管材研究小组预计，下周国内管材市价或将企稳运行，下跌空间较小。
　　2.操作建议
　　淡季临近，市场需求难有作为；建议中间商谨慎拿货，多直接从管厂发货，不备库存；民营小厂可以适当减少排产，多以现货销售为主。

(富宝