人民币双向预期对金融改最有利

今年2月以来，人民币兑美元走势一反近年常态，走出一轮贬值行情，引发中国境内外金融市场不小震荡。上海交大高级金融学院今日在京举办专题论坛，对此进行了着重探讨。

中行资金部交易室前处长、首席外汇交易员孙晓凡认为，从成因上讲，人民币这一轮贬值可以理解为对中国经济下滑的准确表现，是由供需决定的。不过对于天天入场进行常态化干预的央行来说，即使说贬值不是其直接操作的结果，至少也是他乐于见到的。如果央行不支持的话，汇率完全可以保持不动。

他认为，2月以来人民币的贬值行情，触发了国内购买美元的需求，减少了赌人民币升值的市场压力，有助于实现人民币汇率的双向预期。从这个意义上讲，减少了央行干预的压力。

在回答网易财经提问时，孙晓凡指出，对于当下中国情况来讲，人民币的双向预期对于中国的金融改革最有利。单从方向来看，从中国经济数据和消息来看，可能出现支持美元升值的消息更多一点，就是说给了人民币贬值更多的理由。但是总体来讲，不让市场有一致的预期是最重要的。

从汇率区间上来说，如果人民币兑美元继续反弹到6.10-6.15区间，人民币会重回升值预期，热钱和套利交易的压力会卷土重来。但如果人民币贬值到6.30以上，在香港做套利交易的大量银行企业将出现财务支付危机，面临倒闭，引发连锁反应。他介绍，国内大型国企在做年度规划时，要求财务部门的利润目标占公司整体的60%，做法就是海内外人民币套利。按现有数据保守估计，人民币兑美元每贬值0.1个百分点，在香港的套利交易客户会亏损2亿美元。如果人民币汇率能维持在6.15-6.30这个区间，尤其是偏向贬值是最安全的。真正双向波动的预期逐渐出现，这是整个人民币汇率体改最重要的方向。

对于近期热议的中行优汇通事件，孙晓凡谈了他的个人看法。他认为，“如果中国人不能在海外买房，而是去买一大堆LV包，还不如鼓励中国居民海外买房。老百姓退休了在国外收点退休金，这也不是坏事。美国、日本都在海外有大量投资，他们当然并不傻。”

来源  网易财经

(编辑者：wanghui)