资金链到达断裂边缘 钢贸商面临洗牌

　　近日，有媒体报道，自上海钢贸危机爆发以来，佛山钢贸危机也几乎到了“兜不住”的地步。

　　据了解，截至7月末的监测数据显示，整个佛山的银行不良贷款余额从去年末的60.54亿元飙升至192.14亿元，7个月增幅达217%；不良贷款率也从去年末的0.85%升至2.6%。

　　而在佛山不到200亿元的不良贷款余额里，投向乐从地区的钢材贸易、塑料贸易两个行业的坏账就占了一半，约有100亿元，追寻祸首，钢贸商首当其冲。

　　作为钢铁产业下游一族，在行业举步维艰的背景下，钢贸商的日子如今也是处在水深火热中。对此，有分析师在接受《证券日报》记者采访时表示：“2014年以来钢材市场的清淡萧条，使得钢贸危机“绑架”银行这样的情景不可避免的再次上演。如今，凡是涉及经营钢铁的公司几乎都被银行划分在高风险范畴之内，‘防火防盗防钢贸’如今已经在银行界内达成共识，如此尴尬的比喻也体现出钢贸商如今的日子有多么难过，钢贸商未来的结局很可能就是面临洗牌。”

　　资金链紧张 钢贸商面临洗牌

　　根据中钢协统计，前7个月大中型钢企的利润总额为113.28亿元，其中主营业务利润为19.29亿元。虽说与去年亏损31.69亿元相比，已经实现扭亏为盈，但销售利润率依然只有0.54%，为工业行业中最低。上半年，重点统计钢企的钢材销售结算价格降至3212元/吨，8月末，钢铁协会钢材综合价格指数已跌至90.63点，为11年来的最低水平。在钢价跌跌不休的形势下，钢贸商危机如今已经蔓延开来。

　　钢贸商最大的难题就是资金链紧张，而钢价的颓势使得钢贸商本已经紧绷的资金链甚至到了断裂的边缘。

　　对于钢贸商的窘迫，分析师表示，钢市萧条直接导致钢贸“钱紧”，“在市场不景气的大前提下，钢贸商有可能遭遇客户推迟订单、拖欠货款等诸多烦心事，而银行在吃了几次亏后，也变得更加敏感和警觉，银行现在也加紧资金回收，抽贷，导致现金流减少。钢贸商想和以前那样投机取巧已经很难，但完全杜绝也不现实，因为存在难监督，难核实的漏洞。”

　　中国银行兼市场交易商协会旗下的中债资信9月底还专门发布报告指出，在贸易业务日益金融化发展的同时，钢贸等大宗商品贸易业务的信贷风险继续发酵，行业内规模排名前列的大型贸易商陆续曝出巨额亏损，大笔业务资金无法收回，甚至贷款逾期的风险事件。

　　分析师对此表示，“钢贸商手里没钱，由此可能会引发连锁反应。首先，钢贸商囤货的动机可能会降到冰点；其次，在资金压力下，钢贸商急于回流资金，不排除还款日前将存货降价促销，最终，在以上两点都如期发生后，钢贸商的结局也基本确定，即部分钢贸商难以承受如此大的压力，可能会就此退出钢贸行业，而钢贸商这个群体承担钢铁“蓄水池”的作用进一步弱化。其实钢贸商和钢企一样，在钢铁萧条和国家调整产业结构的浪潮中，一批实力不雄厚的企业，可能会被洗牌出局。而就算是幸存的钢贸商也已经是苟延残喘了。”

　　钢企借势或与客户直接对接

　　值得一提的是，在钢贸商面临危机之时，钢企的变化同样耐人寻味。中钢协统计显示，钢铁企业的主要经营指标恶化，7月末全行业负债率仍高达69.98%。据中钢协人士介绍，钢铁企业存货、银行借款、应收账款、应付账款等财务指标普遍恶化，企业经营环境趋紧，经营风险增加。

　　在分析师看来，钢企在钢贸商洗牌的变动下，可能会采取钢材直供客户的渠道来实现成本降低的方式。“现在钢厂为了提高盈利水平，也在追逐直供比例，挖掘直供渠道。而钢贸商一旦退出，使得交易环节因此减少一环，这也为钢企让出更多的直供客户。”分析师说道。

　　不过分析师同时表示，物流问题是这种方式得以实施的最大障碍。“终端客户的需求各不相同，有的终端客户需求量少，由于钢材品种规格分散，钢厂针对这些小客户，配货配送就显得凌乱一些了，这也会使得钢企需要增加人力来更好的操作。”

　　而钢企与终端客户想要直接对接所要解决的难题远不止如此。钢材，这种具有特殊属性的商品，在钢企为了减少物流成本开支上也起到了“拦路虎”的作用。

　　“对于钢厂而言，与终端用户直接面对面，减少物流环节，节省了采购成本，这确实是一个利好。但钢材想做到完全的直销，短期内实现比较难。首先是钢材的重量，不能像我们日常的物品一样用快递。其次，钢材物流需要专门的车队来运输，这同样也是一笔额外开支。另外，钢企终端客户数量繁多，一家钢企的钢材经常要卖给多家工地终端，最终如果存在回款拖欠，这对钢企而言也是一件很头痛的事情。”分析师表示。