钢铁PMI连降3月后回升 钢市4月或触底反弹

　　中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会今日发布钢铁行业PMI指数显示，3月钢铁业PMI指数为44.2%，环比回升4.3个百分点。

　　据悉，这是该指数在连续三个月下降以来的首次回升，但同时，该指数已连续7个月处在50%的荣枯线以下，且此前2月份该指数为39.9%，触及5年多来的低点位置。

　　西本新干线高级研究员邱跃成表示，3月钢铁业PMI指数显示当前国内钢市积极因素增多，价格底部支撑已经相对夯实，随着政策措施陆续出台，钢市需求将会逐步释放，去库存速度有望加快，后期钢材市场价格有望触底反弹。

　　钢产量大幅回升可能性小

　　据悉，3月钢铁业PMI指数的主要分项指数当中，生产指数较上月回升4.5个百分点，但仍处39.7%的低位；同时，和生产相关的采购活动继续呈现收缩态势，当月采购量指数较上月下跌1.9个百分点至40.4%，原材料库存指数则三连降至40.8%，较上月回落6.2个百分点。

　　邱跃成认为，短期国内钢铁产量明显回升的可能性不大，钢价持续下跌以及钢企亏损加剧，对钢厂生产积极性形成了明显制约。钢厂对后市预期谨慎，开工率依然不高，粗钢产量短期大幅回升的可能性不大。

　　据中钢协最新统计，3月中旬国内大中型钢企粗钢日均产量169.17万吨，环比增长1.87%；预估全国日均产量209.6万吨，环比下降0.04%。

　　需求逐渐释放 4月钢市或触底反弹

　　另外，分项指数中，新订单指数在连续三个月回落之后，大幅反弹13.7个百分点至46.1%。这显示随着消费旺季的来临，下游需求开始逐渐释放。

　　据了解，今年3月份，国内钢材市场未出现传统的消费旺季的“金三”行情，其中上半月跌势不改，下半月才逐步企稳并小幅反弹。

　　虽然钢材价格3月底在季节性回暖等利好支撑下出现回暖反弹，但值得说明的是，钢企库存目前处于较高水平，预计去库存压力沉重。据中钢协数据显示，3月中旬末重点统计钢铁企业钢材库存为1703.88万吨，比2月中旬末下降22.72万吨，处在历史次新高水平。

　　分析师汪建华表示，钢企高库存是短期市场的最大压力。据悉，当前钢企高库存是在钢企普遍扩大检修、压产范围和幅度的背景下产生的，随着原料价格的进一步下行以及钢价的部分区域和品种的企稳，钢厂的盈利状况将迅速好转，而一旦钢企库存压力减轻，企业恢复生产甚至增产的积极性会提高。

　　另外，邱跃成表示，从钢铁行业来看，近期市场相继出现宁波房地产公司兴润置业及山西海鑫钢铁债务违约事件，反映出钢铁行业供求两端资金面均存在较大问题，对整体钢材市场走势将形成抑制影响。

　　邱跃成认为，当前国内钢材市场底部正在夯实，积极因素正在增多，后期价格的反弹之势可期。近期政府在宏观政策层面开始释放出稳增长信号，二季度投资增速有望加快，对提振钢市需求以及市场信心均将起到积极作用；随着近期以来连续的调整，市场底部构筑已基本形成，后期国内钢市整体将逐步好转。

　　汪建华也表示，在钢厂高产成品库存的压力下，在原料高库存的影响下，钢铁价格虽仍有下行空间，但在稳增长政策利好刺激下，产业基本面逐步改善、部分原料价格超跌反弹的支撑下，以及金融市场触底反弹的带动，4月钢材市场有望企稳甚至震荡向上。

　　邱跃成同时强调，由于资金压力较大，库存压力仍存，成本支撑持续趋弱，钢市上涨空间将会受到限制。