财政补贴加剧“保壳”大战 “退市难”折射市场扭曲

　　Ａ股进入业绩发布密集期，一批上市公司正面临“保壳”关口。争抢财政补贴、“土地换政府资金”成为一些上市公司的“扭亏”手法。专家认为，种种“保壳”现象凸显制度困境。

　　财政补贴成“保壳”手法

　　Ｗｉｎｄ资讯数据显示，截至２月８日，年内已有１４１家上市公司公布业绩快报，１６８２家上市公司公布业绩预告。其中，１９家上市公司公告提示，由于净利润连续亏损、净资产为负等原因，年报披露后可能会被暂停上市。

　　＊ＳＴ亚星称，２０１３年发生经营性亏损。但１２月３１日，公司收到财政补贴９７９４万元，搬迁损失补贴５６５５万元。公司称，将把补贴计入营业外收入。这成为其２０１３年财务性扭亏的关键助力之一。

　　记者了解到，保壳扭亏中，财政补贴已成普遍现象。＊ＳＴ株治公告，获得株洲市财政局８９４８万元环保综治补助。计入年度损益后，恰可冲抵前三季度亏损额；＊ＳＴ南化更以２．９亿元补贴，有望问鼎上财年单项“补贴王”。

　　而土地使用权收回，也成为保壳公司曲线获得资金的新方式。＊ＳＴ黑豹宣布，与文登市国土资源局协议收回３宗建设用地，对收储土地按１．２１７亿元评估价补偿。同样上演“土地换政府资金”的还有＊ＳＴ祥龙，＊ＳＴ宝硕，分别获得补偿款１２．７亿元和４．５亿元。

　　“退市难”干扰市场机制

　　复旦大学企业研究所所长张晖明认为，尽管产业引导性补贴具有一定合理性，但单纯为了不“戴帽”、不退市的补贴现象加剧，干扰了正常市场机制。

　　截至目前，Ａ股市场约有５０只股票被实施退市风险警示处理。其中，近２０只股票被暂停上市