铁矿石飞奔于暴跌的道路上 市场之争进入深水区

4月1日，铁矿石价格跌破50美元/吨。

4月2日，大商所铁矿石期货跌停。

延续着2014年的弱势，今年至今的铁矿石价格还未出现真正的抬头，价格一个台阶一个台阶地下。中国需求的放缓，而未来兴起的新兴市场并不足以弥补中国需求增长放缓所带来的影响。因此各大投行纷纷下调对铁矿石价格的预期。

随着铁矿石价格的不断走低，国内矿山的经营压力逐步加大，越来越多的矿山难以抵挡压力，产能利用率逐步走低。但矿业界的四大巨头们，凭借着自身成本优势，丝毫不畏惧矿价的下跌，依然保持增产的态度。

国际矿商产能不断地释放，铁矿石市场的供需矛盾或进一步升级，矿价地位运行或将成为一种新的常态。

钢市现短暂反弹矿价“无动于衷”

阳春三月，气温逐渐回升，带动了部分钢市需求。加之3月初“两会”对于环保的高度重视，国内钢材市场借此东风迎来了久违却又短暂的上涨。

在此波反弹中，北方地区的涨势尤为迅猛，其他地区亦有不同程度地上涨。据“我的钢铁网”检测的数据显示，3月11日-23日，北京地区20mmHRB400螺纹钢涨幅高达340元/吨。对于许久未见涨势的从业者，如此大幅度的拉涨，显然是乐开了花。

但值得注意的是，钢价如昙花一现般地反弹并未传导至原料市场。铁矿石价格依旧我行我素地向下走着。

此外，3月中国制造业PMI达50.1%，较上月小幅回升0.2个百分点，重回临界点上方；3月底还出台了二套房贷款新政，最低首付比例降至四成，矿价对于种种的利好依然是视而不见。

“我的钢铁网”编制的进口矿价指数显示，4月1日，矿价一举跌破50美元/干吨关口，2日，62%品位的澳洲粉矿继续下跌至47美元/干吨，较今年年初71.75美元/干吨的高点已下跌34.5%。

国内的期货市场上铁矿石亦是连连受到重挫。截至4月2日，大连商品交易所铁矿石期货主力1509合约走出七连阴，2日当天，更是以380元/吨跌停收盘，持仓88.3万手，成交137.9万手。

目前市场上环保疯尽吹，加之钢铁生产企业和铁矿贸易商的观望态度，预计铁矿石市场跌势难止。国际主流矿商不断增加供应，而铁矿石最大的需求方中国，需求增幅不断放缓，供需矛盾作为压在铁矿石市场的一座大山，已经成为业内人士的共识，矿价的地位徘徊或已成为主旋律。

经济增速放缓钢铁消费进入“平台区”

中国是目前全球范围内最大的铁矿石需求市场，在过去十年中，因中国钢铁工业的快速发展，对铁矿需求也快速地增长，在供不应求的年代矿价一度飙升至近200美元/吨的高度。

但经过十年的飞速发展，中国经济面临调整的压力，我国的钢铁工业也面临转型升级的挑战。

在今年的“两会”上，国务院总理李克强在作政府工作报告时指出，今年GDP增长目标为7%左右。国内经济增速放缓，钢材需求的增长也将进一步缓慢。

中国钢铁工业协会副秘书长王颖生在日前的公开会议上表示，2014年钢铁主要下游行业增速回落，产品库存普遍处于历史高位，钢铁消费峰值“平台区”特点显现。

数据显示，2014年房地产开发投资增10.5%，同比回落8.8个百分点；基建投资8.7万亿元，同比增21.5%；汽车产销分别同比增长7.3%和6.9%，总体呈现平稳增长态势，但产销增速比上年分别下降7.5和7个百分点。另外多数机械产品产量增速出现放缓或延续负增长态势；主要大家电产品的产量亦出现下滑。

据王颖生介绍，2014年全国钢材消费量约10.46亿吨，同比增加约1700万吨，增幅仅为1.7%，增速为十年来最低值，其中部分品种出现负增长。他认为，钢铁行业无论是供应还是需求将长期处在低速增长区间。

矿价不足半百主流矿市场之争进入白热化

近两年，全球铁矿石进入产能释放的高峰期，但中国需求的放缓，尤其是目前看来未来的新兴市场无法弥补中国需求放缓带来的影响，导致市场供大于求的矛盾逐渐凸显，铁矿石价格逐步下滑直至目前50美元/吨以下的位置。

和国内矿山相比，淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG的成本要低得多，面对当前的低价，他们仍然有利可图。相关报道指出，力拓集团在2014年上半年的平均生产成本是每吨20.40美元；必和必拓曾表示，会将铁矿石生产成本从目前的每吨25美元降低至每吨不足20美元；FMG2014/15财年的上半财年铁矿石成本为30美元，并定下至今年6月底降至25美元的目标。

不过在当前的价格面前，FMG似乎有点坐不住了，呼吁限制产量，以带动价格回升。只是力拓方面表示，限制铁矿石产量不符合澳洲的国家利益，驳斥设限可能有助提振铁矿石交易价格的建议。

去年，铁矿石的供求关系便已出现逆转，然而各大矿山不惜矿价的进一步下行，数据显示，我国2014年生铁产量7.12亿吨，折合铁矿石需求量11.53亿吨。国内铁矿石原矿产量15.1亿吨，折合铁精粉产量4.19亿吨；铁矿石进口量9.33亿吨。铁矿石总供应量达到13.52亿吨。可见，铁矿石供应超过需求1.99亿吨。

为了获取更多的市场，增产依旧是他们的态度。综合各方面数据，如果四大矿山扩产计划实施顺利，而且不受市场价格的影响，今年扩产目标是8000万吨，而未来三年内铁矿石供应增量为2.8亿吨。

一边是需求的疲软，一边是坚决的扩产，相关机构表示均不看好当前的矿价。澳大利亚政府表示，今年海运铁矿石供应将增加1.11亿吨，而中国钢厂对铁矿石的需求将持续疲弱，铁矿石今年均价将降至60美元/吨。摩根士丹利更是将2015年铁矿石价格预期大幅下调28%至57美元/吨，并把2016年和2017年的铁矿石均价预期下调至65美元/吨和71美元/吨。

矿价低位运行国产矿“无力”应对

凭借着较低的成本，各大矿商依然过得相对滋润，但其他非主流矿及国内矿山在这样的价格面前已很难再坚挺。数据显示，2014年我国原矿产量同比增长3.90%，而同期铁矿石进口量却增长了13.8%。

山东钢铁钢铁集团国际贸易有限公司副总经理李强笃就表示，按照目前的市场价格，世界主流矿山不仅挤压国际中小矿山市场份额，特别是许多高成本矿山企业；还要逼停国内矿山，抢占国内市场份额；迫使我国铁矿石进口渠道收窄，进一步向矿业巨头高度集中。

相较于各大主流矿山，国内矿山因资源禀赋差；产业集中度低，抗风险能力弱；税费负担重等因素而竞争力较低，中国冶金矿山企业协会秘书长杨家声表示。

他在一次公开会议中指出，2015年1月中旬，全国铁矿企业平均开工率只有53%，其中大型企业的开工率63%，中型40%，小型19%。

矿价不断下探，至今国内矿企的生产积极性都不高。根据上海钢联大宗商品数据终端数据显示，今年2月份，我国的原矿产量为7852万吨，同比减少1.7%，环比减少19.05%，同环比已连续5个月负值。

李强笃预计，2015年国内矿减产量估计在5000至7500万吨之间。

对于今年的矿价，他认为更大程度上取决于国产矿的退出数量，如果退出缓慢，则过多的铁矿石充斥市场，价格仍有进一步下滑的空间，但下滑空间非常有限；如果国内矿山难以承受负利润经营，退出较多，则价格取向回升。

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