同质化竞争之殇—山东45#走势与其他品种比较

前言：记得去年6月，笔者写过一篇文章，探讨了山东结构钢价格洼地的形成原因，认为省内钢厂林立，同质化竞争剧烈是其45#价格远低于国内45#均价的主要原因。一年时间过去了，截止今天发稿，山东45#均价已经跌破了2012年9月初的价位，创下3195元/吨的历史新低，并且看当前的市场形势，继续破位下跌的可能性极大。笔者觉得有必要写一篇文章，比对下山东45#与螺纹钢、焦炭、进口铁矿石和唐山钢坯的行情走势，给朋友们一些直观感受，感受下山东45#的同质化之殇，生存之艰难。

一、山东45#价格低于螺纹钢均价，与国内45#均价有明显差距

在钢材这个圈子里，人们的惯性思维里，总觉得工业材价格与建材相比价格略胜一筹。但回顾过去三年的行情走势，我们可以明显发现，虽然45#价格与螺纹钢价格走势基本一致，但自从工信部开始淘汰二级螺纹钢后，45#与HRB400的价差关系已经发生了反向变化。从图一可以看到，山东45#均价略低于HRB400均价，全国45#均价略高于HRB400均价，如果统计时算上螺纹钢与45#计重方式（理算和过磅）上平均120元/吨的差别，HRB400价格基本与全国45#均价持平，山东45#均价与这两者的价差可见一斑，“价格洼地”名副其实。

图:1：山东45#均价与全国45#均价、全国HRB400Φ20mm均价走势对比

数据来源：wgsteel特钢部、钢联云终端

二、铁矿石下跌速度慢，45#价格低，山东钢厂承受更大的亏损压力

事实上，进口铁矿石价格相对于其他钢厂其他成材的价格而言，也存在着调整缓慢的现象，但因为山东结构钢市场对价格表现地更为敏感，其45#价格持续处于国内成材价格最底部，钢厂承受的亏损压力显而易见。比对2012年8月底，62%澳矿价格为87.5美元/吨，而近期澳矿价格在103美元/吨左右变动。现时山东45#均价已跌破2012年9月初低位，仅铁矿石成本而言，扣除汇率变动因素，钢厂就要多承担160元/吨的成本。

图2：山东45#均价与62%澳矿价格指数比对

数据来源：wgsteel特钢部、钢联云终端、普氏能源资讯

三、山东45#价格与唐山方坯价格走势趋同，受唐山钢坯影响较大

自下图我们可以直观地发现，山东45#价格走势与唐山Q235方坯走势的趋同性较图1更加明显，这进一步反映出唐山方坯市场对山东结构钢市场的绝对影响。据图3，唐山方坯的每一次价格调整，都能滞后2-3日反映在山东45#价格上面，说明两者虽然走势一致，但唐山方坯价格引导性较强。柱状阴影部分为两者价差，相对平稳的虚线趋势线也显示两者在价差方面在大部分时间能保持稳定。事实上，因为地域关系，且45#附加值不高，唐山方坯和山东结构钢的联动效应十分明显。

图3：山东45#均价与唐山45#方坯价格走势对比

数据来源：wgsteel特钢部、钢联云终端

四、焦炭深度调整，降低钢厂成本带来一定利好

焦炭是今年黑色冶炼业的原材料里，调整幅度最大的一个品种。过去三年里，其价格重心不断下移创价格新低。在现在山东45#价格略低于2012年9月初价格的背景下，焦炭已经较2012年9月初下跌了260元/吨，依据现在的每吨钢材消耗0.38-0.4吨焦炭的成本核算公式，45#冶炼成本下降了97-102元/吨，这在当前萎靡的钢铁形势下，为钢厂减轻成本压力做出了突出贡献。

图4：山东45#均价与焦炭价格走势对比

数据来源：wgsteel特钢部、钢联云终端

在冶炼和轧制技术越来越成熟的今天，45#碳结钢作为工业材里附加值较低的品种，其竞争力度日益强化。而山东地区钢厂林立，据wgsteel特钢事业部不完全统计，该地区共有12家钢厂具有生产45#的能力，累计产能达1780万吨，产量据各地区之首，这深刻揭示了山东45#价格走势脆弱的深层次原因。钢铁不易，力在坚持。

（wgsteel.com特钢部编辑，请勿转载）

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