多家投行看空矿价 中小矿企开始减产

铁矿石价格正加速下跌。普氏62%铁矿石指数已从年初的134.5美元/吨下滑至7月7日的95.25美元/吨，年内累计下跌近30%。一些国际大投行发布的看空预测报告被市场调侃成“乌鸦嘴”，然而，一再而来的投行看空言论，不免让市场担忧是否意味着铁矿石熊市将早日到来。

昨日(7月8日)，《每日经济新闻》记者从我的钢铁网矿石部统计的当前国际8家投行6月份报告中获悉，8家投行均表示铁矿石市场在中长期内难以明显好转。其中5家投行对三季度均价预测为95~104美元/吨，2014年均价预测为105~110美元/吨;另外3家投行对三季度均价预测为90~96美元/吨，2014年均价预测为100~105美元/吨。

对此，昨日生意社钢铁分社主编何杭生对记者分析指出，“当前矿业巨头的竞争日渐激烈，销售压力愈来愈大。国际矿业巨头分别在5至7月份先后对中国买家施行了不同的优惠政策。所以，2014年下半年，国内进口矿价仍旧有跌势空间，短期的反弹会出现，但矿石市场想要回到之前几年的高价时代，基本已经成了 空想 。”

多家投行看空矿价

《每日经济新闻》注意到，矿价“破百”的同时，换来的是代表着国际“资本市场”声音的投行们的看空。

在澳新银行看来，铁矿石价格从年初至今下跌30%，投机者逐步逃离空头，预期一波反弹在即;若国内矿山整顿成功，预计将淘汰1亿吨国产精粉，铁矿石边际价格将达到100~105美元/吨。

花旗银行的分析师则表示，本轮价格下跌时，钢厂去库存动作比较缓慢，说明现货市场需求好转;90美元/吨的价位会导致至少1/4的国产矿供给消失，部分国外供给也因成本问题而无法销往中国，所以2014年价格很难跌破90美元/吨。

摩根大通则在最近的报告中指出，四大矿山持续增产，而需求增速减缓，导致市场供应过剩;除国有矿山外，中国部分民营矿山已经减产;六月初指标显示中国钢材产量创新高;中国经济增速正在复苏;大部分新增产能已经投产，因而下半年市场可能回升。

来自美林银行的预测报告则表示，今年价格下跌主要由于供需引起，铁矿石融资问题影响不是很大。另外，1、2季度国外矿山 (以力拓、FMG为主)供应量大幅增长，预计下半年增速放缓。

摩根士丹利(俗称大摩)在最新报告中也一改此前看多的观点，称未来数年内，铁矿石价格将下跌，由于大多数新增产量出自低成本生产商，所以近期的价格下跌不太可能导致钢材产量下降。

国际巨头对华降价

记者注意到，铁矿石的产能还处于释放中。其中必和必拓预计年底前可累计向中国输出10亿吨铁矿石。

全球铁矿石供应加剧的同时，势必带来的是相关矿企竞争热度的升温。采访中，业内人士对记者分析指出，种种迹象表明，铁矿石仍徘徊在继续承压下行和开启重归理性的模式之间来回切换，但令人诧异的是，海外矿业巨头陆续发布对华出口铁矿石的价格下调通告，且降幅颇大。矿商降价的举动对铁矿石价格也形成了很大压力。

“由于全球铁矿石产能扩张速度过快，使得价格承压，目前来看，矿商巨头竞争力也日渐激烈，销售压力愈来愈大。”何杭生如是分析指出。

记者注意到，从现货基本面上看，国际矿业巨头分别在5至7月份先后对中国买家施行了不同的优惠政策。近日，全球第四大铁矿商澳FMG和力拓集团均发布了其最新的矿石折价销售信息。FMG向合同客户6月份装运的铁品位56.4%超特粉价格折扣在8.5%，而5月份装运的矿石折扣为7.5%。力拓7月份罗布河产品对于部分客户在原有计价模式的基础上按照粉减17美分/干吨度，块减18美分/干吨度的折扣执行。折扣约为13%。另外，淡水河谷第三季62%~63%品位SSFG铁矿石合约，也为部分中国客户提供每吨2.5美元的折价。

中小矿企开始减产

面对跌跌不休的进口矿市场，国产矿商更是“苦不堪言”。

业内人士告诉记者，近期价格在95美元/吨左右徘徊的铁矿石低价是国内铁矿石矿山难以承受的。无奈之下，许多中小矿企开始大规模减产甚至停产。

昨日，一位国有矿山企业人士对记者表示，国产矿受外矿影响较大，随着铁矿石价格的不断下挫，矿山企业盈利空间正逐渐缩水，部分中小民营矿企已出现停产现象。

而来自山东的铁矿石贸易商则表示，今年现货贸易总体亏损，进口矿一落地就亏，吨矿亏损10~30美元。

“从国内钢铁市场来看，进口矿价的下跌，对钢市形成的利好是显而易见的，但是缺乏成本支撑的钢价也难以有较大的反弹行情，国内钢铁行业的纠结心态也将会持续。”何杭生表示，在“十二五”期间，国内钢铁的低迷行情基本难以改变。对此，他预计2014年下半年和2015年期间，矿价基本保持在90~100美元/吨，钢价则以震荡为主，未来全球矿石市场供大于求的利空格局和中国矿石买方市场形成的压价挤压的双重影响下，铁矿石市场的“熊市”行情将会延续数年。

在分析师看来，未来矿价的真正走向还要取决于需求和中国钢铁企业的成本承受能力，但铁矿石供大于求的局面已经出现，或许现在正是矿价回归合理的开端。

“目前钢铁产业链利润正在从矿山向钢厂转移，矿贸商今年亏损是比较严重的，后期钢厂的利润有望进一步改善。”国泰君安期货高级分析师刘秋平表示。

来源  每日经济新闻

(编辑者：wanghui)