进口矿下跌 国产矿配比空间再压缩

在进口矿价格加速下跌，国产矿出货难度加大的夹击下，后期国内矿山将加大限产力度。业内人士认为，目前国产矿价格已处于低位，下降空间十分有限，而进口矿价格下方仍有空间。

近期，在港口1亿吨库存的巨大压力下，进口矿价格呈现加速下探走势，而国产矿在成本的支撑下表现相对淡定，这使得内外矿价差进一步拉大。由于进口矿价格优势明显，目前国内钢厂纷纷下调国产矿配比，增加了对进口矿的配比。市场开始担忧国产矿市场将会被进口矿所取代。不过，业内人士认为，短期来看，进口矿要完全替代国产矿还有很大难度，除非钢厂改变现有生产工艺。

进口矿“失控”下挫，国产矿略显淡定，按照惯例，每年3—4月份是国内钢材市场的旺季，钢厂年后都会进行一轮补库存行为。不过，今年的情况有点特殊，在资金紧张以及环保限产等因素的综合影响下，商家补库存意愿降至冰点，这导致港口库存不降反升。

在2月底创出新高之后，全国主要港口铁矿石库存仍在继续走高。在巨大的库存压力下，进口铁矿石价格也一路下探。与现货价格相比，铁矿石期货更是出现断崖式下跌。市场人士认为，如果港口1亿多吨的现货矿库存一直得不到消化，港口现货矿价还会继续下挫。

值得关注的是，与近日进口铁矿石价格一路狂泻的“活跃”表现相比，国产矿显然比较淡定。分析师表示，由于国内矿山成本比较高，国产矿跌到一定程度后，矿山的生产意愿就会大幅减弱。因此，在进口矿石快速下跌的同时，国产矿一直跌不下去。

钢厂进口矿配比提高，矿山开工率将下行。

进口矿加速下探，而国产矿相对抗跌，使得内外矿价差进一步拉大。据透露，目前三大矿山巨头力拓、必和必拓、淡水河谷铁矿石到岸成本在50—70美元/吨，而澳洲FMG的矿到岸成本则在80美元/吨左右，但国产矿到达港口的成本却高达100—120美元/吨。

健峰资产副总经理梁瑞安表示，目前铁矿石海外成本只有40美元/吨左右，随着进口矿价格的下跌，海外低成本矿山将会进一步挤占中国市场，国内高成本矿山将面临关停的风险。

事实上，由于内外矿价差不断被拉高，进口矿相对国产矿价格优势已越发明显，钢厂对国产矿的采购意愿也被迫减弱，同时对进口矿却越来越青睐。业内分析认为，目前国产矿价格已处于低位，下降空间十分有限，而进口矿仍有下降的空间。因此，后期钢厂烧结进口矿配比可能还会上升。

据介绍，目前相当数量的中小矿山已进入停售状态，而一些拥有稳定客户群体的主流大矿也陷入了出货艰难、库存激增的困境。史正磊告诉记者，在进口矿加速下跌，国产矿出货难度加大的夹击下，后期国内矿山将加大限产力度。他预计，3月份国内矿山开工率将会下行。

海关数据显示，2月份我国进口铁矿石及精矿6124万吨，较上年同期上升8.5%;1-2月份累计进口铁矿石及精矿1.4808亿吨，同比增长21.8%。

一方面是国产矿供给下降，另一方面是进口矿仍在不断增加，业内开始担忧国产矿将会被进口矿所替代。不过，史正磊认为，短期内进口矿要完全替代国产矿还有很大的难度。他告诉记者，进口矿替代国产矿，除了要考虑成本因素之外，还要考虑技术指标。

据介绍，目前钢厂入炉矿分烧结、球团和块矿，但球团一定要用精粉，而进口矿主要是粗粉为主，很难达到国内钢厂现有的生产工艺要求，除非进口矿烧结粉价格远远低于国产球团精粉价格，即在1—2年的时间内价差达到200—300元/吨，钢厂才会考虑改变现有生产工艺，把球团精粉部分替换掉。

来源：期货日报 

(编辑者：smallerhui)