新常态下投资需善于把握投资方向

中央经济工作会议提出“认识新常态，适应新常态，引领新常态，是当前和今后一个时期我国经济发展的大逻辑”。其中，“认识新常态”是起点，是准确判断形势和制定对策的基础。

基于对“新常态”的准确认识和把握，会议对于“三驾马车”在未来经济发展中的作用作出明确阐述：“消费继续在推动经济发展中发挥基础作用”;“投资继续对经济发展发挥关键作用”;“出口继续对经济发展发挥支撑作用”。

可见，对“投资”的定位仍然是“关键作用”。但这里的“投资”已经是“新常态”下的“投资”，不是以前“旧常态”下的“投资”。因为“经过30多年高强度大规模开发建设后，传统产业相对饱和”，而且，在这种“相对饱和”的状态下，继续加大重复性的一般意义的投资，虽然会带来规模的简单扩张，但是其对经济增长产生的边际效益递减，伴随资源的浪费，和环境的破坏，很可能事倍功半，得不偿失。因而，新常态下的投资“必须善于把握投资方向”。

那么，新常态下的投资投向哪里?会议也明确阐释：基础设施互联互通和一些新技术、新产品、新业态、新商业模式的投资机会大量涌现。

基础设施是经济活动不可或缺的重要载体，针对旧有的港口与铁路、公路等基础交通干线连接起来，实现互通互联，可以形成巨大的物流网络，有力扩大贸易规模。从内部看，通过铁路、公路、机场、管道、口岸、港口等建设和联通，改变中西东部的贯通，实现中东部商品与中西部资源的有效对接，改善中西部不发达地区的发展条件与环境。从外部看，统筹谋划陆上、海上、航空基础设施互联互通，积极推进亚欧大陆桥、新亚欧大陆桥、孟中印缅经济走廊、中巴经济走廊等骨干通道建设，不仅可以利用自身优势条件，发展对外加工贸易，实现多方共赢，而且可以改变经济发展对资源的路径依赖。

而对于“新技术、新产品、新业态、新商业模式”，淘宝似乎是最好的例证。从“双十一”到“双十二”，淘宝通过互联网技术，利用新的商业模式，创造了新的业态，不仅制造了消费的节日，还创造了销售的奇迹，引得实体商业企业纷纷向线上模式发展。

当然，这些不同以往的投资机会的涌现必然“对创新投融资方式提出新的要求”，其核心是“把握投资方向，消除投资障碍”。笔者以为，这首先要从制度上松绑，要建立公平的市场准入环境，多种方式吸纳社会投资。在基础设施、公用事业等领域，大力推广政府和社会资本合作模式。尤其是要正视民间资本参与实体经济发展的重要性，鼓励并推动民间资本回归实业。同时，创新产业组织模式，积极发挥多层次资本市场的筹融资功能，尽快推出注册制改革，降低上市门槛，以激发更多的新兴产业和服务业，使小微企业在经济发展中的作用更加凸显。

因而，在新的历史时期，我们要把握机遇，坚持主动作为，通过改革和创新，转变政府职能，创造更好的市场环境，努力培育新的增长点，实现经济平稳健康发展。

来源  证券日报

(编辑者：wanghui)