经济学家解读央行定向降准汇总

中国人民银行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

对此，汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌表示，央行对县域农商行及农合行定向降准是落实日前国务院关于加大涉农资金投放的政策。降准不包括农行等大行县域分支，涉及流动性投放低于千亿规模。尽管降准幅度略大于预期，但仍延续调结构的思路，并不能理解为货币基调转为宽松。未来稳增长仍需财政政策发力。央行宜继续引导利率下行降低实体经济融资成本。

民生证券研究院副院长管清友表示，投放农商行资产规模约7万亿左右，按存款对总资产占比规模70%左右估算，本次降准释放的流动性规模约为1000亿。考虑到本次降准仅针对县域机构，实际释放的流动性规模或小于1000亿。实际流动性投放的规模不大，供给端的投放，需要需求端配合。

交通银行首席经济学家连平则认为，此次下调存款准备金率，针对的金融机构整体规模不大，因此很难对金融市场产生总体效应。

交银国际董事总经理、首席策略师洪灝表示，央行下调县域农商行存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行存款准备金率0.5个百分点，释放资金大于1000亿。人民币汇率4月22日急贬，长端收益率开始下行，央行已改变人民币只升不贬的预期，现在对长期利率开刀。

兴业银行首席经济学家鲁政委指出，这是央行对此前国务院会议要求的反应。只是目前制约农村信贷投放的，并非流动性，而是满足风控要求的对象、合意贷限度、资本充足率等。这一政策有助于整体上进一步强化稳增长下的政策宽松预期，从“三农”入手，但预计更大的宽松效果在农村之外。

英大证券首席经济学家李大霄则表示，央行下调农商行存准率2个百分点，引导信贷资源支持“三农”，对股市影响偏正面。

东莞银行金融市场部分析师陈龙认为，农村商业银行的存款准备金率为18%，下调后为16%，农村合作银行原来为12.5%，下调后为12%，如果是县域农村商业银行和农村信用社，其存款规模可能最多只有2-3万亿，故定向降准释放的资金不会超过500亿。

澳新银行环球市场部中国经济师周浩称，市场预计此举可能释放千亿元人民币资金，对于流动性整体影响不大，更多对市场起“心理按摩”作用。

来源：wind资讯 

(编辑者：smallerhui)