国企改革关键年 汽车企业先行一步

　　“今年，国资委牵头制定的《深化国有企业改革的指导意见》有望出台。这一《指导意见》中，汽车相关企业被明确列为纯市场类企业，以盈利作为考核标准。江汽集团、北汽集团、广汽吉奥，均已从不同路径实现了国有企业的股权多元化改革。 

　　国有企业为什么要进行股权多元化改革，应该如何改？希望看过本期报纸后，能够引发您对这一问题的思考。 

　　1月19日，上海市十四届人大二次会议开幕，上海市市长杨雄介绍，今年将毫不动摇巩固和发展公有制经济，深化国资改革带动国企改革，增强国有经济活力、控制力、影响力；将实施国有企业分类监管，健全国有企业法人治理结构，推行职业经理人制度，促进符合条件的国有企业建立长效激励约束机制。 

　　1月17日，在北京市十四届人大二次会议新闻发布会上，北京市相关负责人表示，要加快推进国有企业股份制改革，推进国有资本和非公资本相互融合、共同发展，要充分利用国内外多层次资本市场，推动企业实现整体上市或主业上市，统筹运用上市公司平台，将更多的优质国有资产注入上市公司，提升国有资本证券化水平。 

　　1月18日，在重庆市国资工作会上，重庆市宣布新一轮国企改革重点将发展混合所有制经济，2014年将推出首期100个、总额约2000亿元的开放项目；同时，将组建2户国有资本投资运营公司，对战略性新兴领域等进行股权投资。 

　　从上述三地的政府决策可以看出，2014年将成为国企改革与国资监管改革的关键一年。国资委牵头制定的《深化国有企业改革的指导意见》也有望在今年上半年出台，这一《指导意见》中，汽车相关企业被明确列为纯市场类企业，以盈利作为考核标准。 

　　而置身其中的汽车企业已闻风先动，纷纷走出国企改革的重要一步。 

　　以安徽江淮汽车集团（以下简称江汽集团）为例，2013年12月该公司发布公告称，江汽集团引入外部投资者、优化内部股权结构的相关工作目前已完成，相关工商变更登记手续已办理完毕。江汽集团最新的注册资本为19.3亿元，新的股权结构为安徽省国资委占比70.37%，建投投资有限责任公司占比25%，合肥实勤股权投资合伙企业占比4.63%。 

　　改革急迫

　　在我国，由于国家对民营资本的限制，汽车企业尤其是整车企业以国有控股居多，大的汽车集团如一汽集团、东风公司、上汽集团、中国长安、北汽集团、广汽集团基本都是央企或地方国企。 

　　从目前的数据来看，这些大的汽车国企，产销、营业收入和利润似乎都不存在什么问题，正一路向好。以2013年1~11月营收为例，排名前五的企业分别是：上汽集团、一汽集团、东风公司、北汽集团和中国长安。其中，北汽集团和中国长安营业收入的增长率继续保持在30%以上，上汽集团、一汽集团和东风公司营业收入增长率在10%左右。 

　　但深究会发现，这些“美好”数据的取得主要有两点原因：一是整个汽车市场的刚性需求和高速增长，我国已连续5年蝉联世界新车产销冠军，根据中国汽车工业协会的预测，2014年我国汽车市场的需求量为2385万~2429万辆左右，同比增长将达到8%~10%；二是国企大集团旗下中外合资公司的拉动，以营收和利润排名第一的上汽集团为例，2013年该集团合计销售车辆510万辆，其中311万辆来自旗下合资企业上海通用和上海大众。 

　　“国有汽车企业的这种乐观前景更多的是一种政策依赖、市场依赖条件下的繁荣，真正体现本身企业核心竞争力的自主品牌，并不是那么被看好。而随着中国深化改革开放路径的推进，以及中国汽车市场饱和程度的提高，国有汽车企业的政策红利、市场红利都将逐渐减弱直至消失。国有汽车企业未来发展的压力仍然很大。”汽车行业知名分析师张志勇表示。 

　　“特别是一旦合资股比限制政策松动，部分国有汽车企业将面临着不小的可持续发展甚至是生死存亡的压力。”张志勇指出，“怎么办？改革无疑是惟一的出路。”

　　中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长董扬也在其博客中指出：“改革开放30多年来，虽然国有企业已经有很大的改革进步，但效率不高、短期行为、用人机制和分配机制存在很大弊病，严重影响了国有企业的竞争力。三中全会已明确将国企的体制机制改革列为重点任务，这在汽车行业尤为紧迫。我们非常非常期待通过国企改革，使国有企业的竞争力达到和超过外资企业和民营企业。”

　　范例在先

　　在汽车国企改革中，隶属于安徽省国资委的江汽集团率先迈出了“优化股权结构，引进战略投资者”的脚步。

　　从江汽集团发布的公告看，此次引入外部投资者后，江汽集团最新的注册资本由原来的17.97亿元增资到19.3亿元。其中，安徽省国资委持股由原来的78.21%下降到70.37%；安徽旺众投资有限公司退出；新引入了建投投资有限责任公司、合肥实勤股权投资合伙企业（普通合伙），两者分别持股25%和4.63%。上述股权变更完成后，江汽集团的控股股东未发生变化，安徽省国资委仍为江汽集团的控股股东。

　　记者了解到，江淮集团此次新引入的第二大股东建投投资有限责任公司，是国有独资的中国建银投资有限责任公司的全资子公司，主要从事直接股权投资、股权基金投资及基金管理业务。

　　“江淮汽车集团引入从没有在汽车产业有过经验的建投投资有限公司作为战略投资者，不是要利用建投公司的汽车经验，而是要利用建投投资公司在资产管理、资本运作方面的经验。”张志勇分析。

　　这也是符合国资委《深化国有企业改革的指导意见》的精神：推行公有制多种实现形式的政策措施，放宽市场准入、发展混合所有制经济，积极引入民间资本和战略投资者。

　　实际上，像江汽集团这样引入建投公司这样的资本管理公司是一种模式，而国有汽车企业集团引入民营资本、跨国资本，都应成为未来国有汽车企业改革的选项之一。 

　　引入跨国资本的例子如北汽：2013年11月，北汽集团与戴姆勒公司实现交叉持股，北汽集团因此也成为首个在海外整车企业参股的国内汽车集团。其中，戴姆勒公司入股北汽股份，持股比例达12%；同时，北汽集团在北京奔驰的股比将由50%增加到51%，控股北京奔驰。 

　　引入民营资本也有先例