人民币贬值，钢铁产业是喜是忧?

　　进入2015年，人民币兑美元呈现贬值，从1月26日开盘人民币兑美元逼近跌停并首次打破2%波动幅度限制，之后几个交易日人民币整体走势继续呈现下行。造成这一现象主要原因是随着美国经济缓慢复苏，美联储退出QE之后导致了美元不断升值，再加上瑞郎脱钩欧元、欧元区量化宽松政策和希腊大选局势等多重因素加速资金流入传统避险货币当中，从而引发了新兴市场货币汇率波动所致。人民币波动势必大宗商品产生很大影响。钢铁产业也不例外，以下从不同程度来分析人民币贬值对钢铁产业的影响。

　　首先来看，期货市场受到冲击。人民币贬值将影响螺纹钢的出口量，出口或许能带动钢铁产品的出口依次来影响价格。其次是贬值将加速资金的外流。因此短期内来看期货市场将受到冲击，不排除下滑可能性。

　　其次来看，对螺纹钢成本产生影响。成品材成本主要由铁矿石，焦炭和废钢三部分组成，其中铁矿石占比达到75%，其它占25%，目前铁矿石对外依赖度达到60%左右，人民币贬值势必增加矿石的进口成本，根据测算如果汇率调整3%-5%影响螺纹钢成本在35-60元/吨，同时人民币调整跟螺纹钢整体走势并未有十分密切的关联度，如果人民币调整幅度不大的情况下，可以忽略对于成品材的影响。

　　再次对于下游行业的影响。钢铁主要下游主要集中在房地产，基建等多个行业。在人民币贬值的情况下，资金将有可能从房地产流出，转向其它领域或者国外市场。同时国内进口商品价格将上涨，势必将影响国内购买力的下滑，也将波及房地产消费量下滑。因此汇率影响房地产价格是一种市场机制，它通过资源配置方式对房地产市场进行影响，有助于凸显市场在我国经济发展中的决定性作用。

　　最后对于钢铁出口影响。2014年中国钢铁出口增速放量，并呈现两位数的增长，但是其中40%是含硼钢材，而2015年年初含硼钢材不再列入退税行列中，给钢铁行业泼了一盆冷水。但是随着人民币不断贬值，能否让出口再度回暖进一步关注。随着产业升级不断深入，高附加值产品不断完善，人民币贬值也有利于钢铁产品的国际地位进一步提高。

　　综合上述，人民币贬值对钢铁行业是把双刃剑。在中国经济增幅放缓，钢铁产量呈现下滑态势，短期铁矿石整体需求将受到抑制，再加上人民币贬值，预计一季度铁矿石进口量将呈现下滑态势。同时国内钢铁企业也会趁人民币贬值加速出口。近期来看人民币的持续贬值，也表明人民币在国际上话语权还是分量不足，更不具备与美元抗衡的实力，同时近几年随着人民币国际化进程不断深入，持续贬值的可能性不会太大。