沪港通助力A股3年首触2500点 金融钢铁大象起舞

　　受沪港通即将正式启动影响，金融钢铁等蓝筹股集体暴涨，A股创下5747亿元的历史成交天量并一度突破2500点，山东钢铁一周飙升60.94%

　　2014年11月11日，注定是一个特殊的日子。

　　这一天，是单身人士的狂欢节，网络购物的狂欢节，也是A股投资者的狂欢节。

　　当日，以金融、钢铁为代表的大盘蓝筹揭竿而起，带领上证综指放量飙升，盘中一度突破2500点整数关口，创下近3年来的新高。

　　中国银行罕见涨停，银行板块大涨逾3%。沪市全天成交额达到惊人的3312.57亿元，创下历史新高；两市累计成交额5747.28亿元，同样创下A股成交额纪录。

　　与此同时，次新股继续狂欢。截至11月13日，“最牛新股”兰石重装（603169.SH）连续24个交易日涨停，累计涨幅1298.81%，叹为观止。

　　天量天价，市场一片欢腾。然而，热闹只属于少数人。

　　银行、钢铁等蓝筹股集体飙升的同时，中小盘股却遭到资金的抛弃。同样是在11月11日，创业板指震荡下跌，收盘暴跌3.52%。11月13日，创业板指再度重挫2.23%。

　　“沪港通开通在即，是近期蓝筹股强势回归的主要因素。”上海一位私募负责人对理财周报记者表示，“短期之内，蓝筹股强创业板弱的格局不会改变。”

　　A股天量天价，沪港通催生二八效应

　　沪港通水到渠成，A股一片欢腾。

　　根据2014年11月10日《中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会联合公告》，“沪港通”试点将于2014年11月17日正式启动。

　　同一日，上交所发布了《启动沪港通试点有关事项的通知》，距离沪港通正式启动只剩下7天时间。

　　而此时，“一带一路”也余温尚存。在两大重磅利好的推动之下，沪深两市11月10日高开高走，收盘双双大涨。其中，上证综指收盘涨2.30%，报2473.67点，剑指2500整数关口；深证成指也大涨2.13%，报8410.22点。

　　金融、钢铁等大盘蓝筹股一马当先。其中，兴业证券（601377.SH）涨停，山东钢铁（600022.SH）、韶钢松山（000717.SZ）、柳钢股份（601003.SH）等3只钢铁股涨停，金融板块、钢铁板块分别大涨3%和4%，列所有行业涨幅榜前两位。

　　此外，“一带一路”题材也集体飙升，中国建筑（601668.SH）、中远航运（600428.SH）等14只相关概念股齐刷刷涨停。

　　11月11日，全民网购狂欢节，A股也迎来了“狂欢。”

　　当日，以金融、钢铁为代表的大盘蓝筹再度揭竿而起，带领上证综指放量飙升，盘中一度突破2500点整数关口，创下近3年来的新高。

　　其中，中国银行跳空高开并迅速拉升至涨停板，全天成交额突破30亿元，达到了30.68亿，历史罕见。而中国银行涨停催化剂，是一则成为沪港通结算银行的消息。

　　中国银行日前宣布，香港中央结算有限公司选定中国银行为“沪股通”独家结算银行，由中银香港和中行上海市分行分别担任香港和内地结算银行。至此，中国银行已获得“沪港通”全部业务资格，成为“沪股通”独家结算银行和“港股通”结算银行及独家指定银行。

　　在中国银行涨停的刺激下，金融股集体飙升。当日，银行板块继续大涨逾3%，两市成交额也急速放大，中信证券（600030.SH）全天成交高达91.91亿元。

　　然而，沪指在突破2500点后却出现跳水，导致交易额进一步放大。截至收盘，沪市全天成交额达到惊人的3312.57亿元，创下历史新高；两市累计成交额5747.28亿元，同样创下A股成交纪录。

　　随后数日，大盘在2500点关口展开拉锯战，金融、钢铁等大盘蓝筹股则继续逞强。

　　11月12日，沪深两市低开高走，收盘双双大涨。其中，上证综指收盘涨1.00%，报2494.48点，再度逼近2500点关口；深证成指则上涨1.17%，收复昨日失地。

　　其中，中信证券大涨7.85%，成交79.36亿元。“大券商的估值仍比较便宜，接下来将发力。”申银万国何宗炎表示，“中信、海通当前的估值仅为1.65倍,相对2013年初2倍的估值还有较大空间。”

　　11月13日。沪深两市高位震荡，收盘均出现下跌。其中，上证综指收盘跌0.36%，报2485.61点。当日，沪指盘中再度突破2500点关口，最高达到2507.74点。虽然指数出现一定的调整，但钢铁集体逆势飙升，山东钢铁、包钢股份（600010.SH）涨停，钢铁板块逆势大涨2.81%。

　　金融、钢铁等大盘蓝筹股轮番起舞，次新股也继续涨停板盛宴。

　　截至11月13日，“最牛新股”兰石重装连续24个交易日涨停，当日盘中一度达到23.50元的新高，较1.68元的发行价暴涨1298.81%，叹为观止。

　　在兰石重装的赚钱效应推动下，次新股集体进入连续涨停模式。根据理财周报记者的统计，11月10日至11月13日期间，两市涨停的次新股分别达到15只、14只、19只和15只，几乎每天都占据两市一半的涨停席位。

　　“次新股的集体秒停放眼全球也是仅A股一家，绝大多数新股的价值都被高估了，是非理性的繁荣。”前述私募人士表示。

　　然而，一边是金融钢铁等蓝筹股和次新股的热闹，另一边却是创业板、中小板等中小盘股票的冷清。由于沪港通对蓝筹股形成直接利好，资金从创业板和中小板中持续流出，加仓蓝筹股，直接导致创业板指数等持续大跌。

　　11月11日，创业板低开低走，收盘暴跌3.52%，而中小板指也大跌2.96%；两市当日出现15个跌停股，其中有10只是创业板或中小板股票。两天之后的11月13日，创业板指和中小板指再度分别大跌2.23%和1.97%，双双进入下跌通道。

　　对此现象，市场人士表现出一定的担忧，认为大盘指数被少数蓝筹绑架，后市趋于谨慎。

　　“短期来看，市场上涨伴随缩量，而下跌多表现为放量乃至天量，资金净流出趋势明显；大盘走势为少数蓝筹股所左右。”一位资深业内人士表示，“预计多数个股的调整态势仍将延续，建议控制仓位，规避估值偏高的股票。”

　　四因素助钢铁股估值修复

　　山东钢铁周涨60.94%

　　除了金融股，钢铁股近期的表现也让人刮目相看。

　　自11月3日以来，钢铁股持续大涨，并在11月10日以来呈现出加速上涨的趋势。截至11月13日，钢铁板块4天之内大涨近5%，在所有申万一级行业中仅次于非银金融和金融板块。

　　其中，山东钢铁11月10日至11月13日间连续4个交易日涨停，11月15日盘中再度触及涨停，短短5个交易日内最高上涨60.94%。此外，柳钢股份、包钢股份等众多钢铁股都收获了一个以上的涨停板，一扫多年来的低迷走势，集体逆袭。

　　事实上，本轮钢铁股的走强，有其天时地利人和。最近两周以来，“一带一路”、沪港通以及钢铁停产等消息面利好接踵而至，而多年来持续低迷的钢铁行业也开始出现了复苏回暖的迹象。

　　“一带一路”以及沪港通对钢铁股形成实质性利好，相信投资者都不难理解。而钢铁股爆发的催化剂，则是来自APEC期间钢铁限产的消息。

　　近日河北省亚太经合组织会议空气质量工作指挥部下发《关于河北省亚太经合组织会议期间进一步采取强化污染减排措施的紧急通知》，其中提到对河北省钢铁、焦化、水泥、玻璃等行业全部暂时停产（焖炉）。

　　“此次河北地区限停产力度超出预期，据统计当前停产比例已达70%-80%，由于河北省为国内钢铁最重要产区，大面积停产将对短期钢铁供应造成较大影响。”业内分析人士表示，“从产品品种上看，河北地区以生产长材为主，因此短期长材价格及利润反弹力度将相对强劲。”

　　“从最近两周钢铁股的强劲表现看，主要是政策利好、钢厂减产的双向支撑，且钢铁行业低价股较多，随着11月17日沪港通启动时点临近，资金配置意愿强烈。”华泰证券陈雳也表示，“尤其是北京会议期间，环保减产的力度持续加码，众多北方企业集中减产，或将短时改变钢铁行业的供需状况，给价格上行带来强劲的支撑。”

　　除了限产的事件性驱动，行业整体复苏的预期则是钢铁股回暖的根本动力。中钢协此前公布前三季度重点钢企实现利润193亿元，同比增长达到了71.3%，销售利润率0.71%。

　　众所周知，在经历数年的绵绵下跌之后，钢铁板块早已是“破净率”最高的行业。截至11月14日，33只钢铁股中仍有10只股票市盈率低于1倍。而在最为低迷的3月20日，33只钢铁股中有22只股票市净率低于1倍，占比高达三分之二，其中市净率最低的首钢股份还不到0.3倍。

　　在如此低的估值和行业复苏的预期下，钢铁股本身就存在非常强烈的估值修复需求。

　　近期涨幅最大的山东钢铁就是一个典型的低价股。截至11月10日，山东钢铁收盘价只有1.92元，是正在交易的A股中股价最低的一只股票。

　　除了钢铁受到钢铁行业补涨和低价股的刺激，山东钢铁当日还发布了一则定增公告。公司11月7日晚间发布定增预案，公司拟以每股不低于1.81元的价格，非公开发行不超过27.62亿股，募资资金总额不超过50亿元，拟全部用于“增资山东钢铁集团日照有限公司实施日照钢铁精品基地项目”。

　　受多重利好因素影响，山东钢铁受到了市场游资的热捧。自11月10日至11月13日间连续4个交易日涨停，11月15日盘中再度触及涨停，短短5个交易日内最高上涨60.94%，成为同期两市第一牛股。

　　2500点拉锯战或将继续

　　短期焦点仍在蓝筹股

　　11月14日，沪深两市继续震荡，收盘涨跌互现。其中，上证综指收盘跌0.27%，报2478.82点，继续在2500点关口展开拉锯战。

　　虽然指数波澜不惊，但个股却大有玄机。以次新股为例，当日次新股出现了罕见的冰火两重天局面，涨停和跌停的次新股均超过10只。

　　而在金融钢铁等蓝筹股节节上升的同时，创业板和中小板仍处于调整通道，让相当一部人投资者感觉“赚了指数不赚钱”。

　　“预计下周一沪港通开通之后，蓝筹股还会有一定的上涨机会，特别是今年以来涨幅比较小的中小银行。”南方基金首席策略分析师杨德龙对记者表示，“在沪港通开通之后，小盘股的估值可能会受到一定的打压，操作上也要减持前期涨幅过大的小盘股。”

　　“短期来看，回调之时或是重新布局具备优良成长性标的和具备较大估值修复空间标的的好时机。”海通证券中小市值研究员何继红则表示，“关注产业信息化、产业服务化、节能环保安全化和军民结合化。”