央行小幅回笼资金200亿 未来灵活宽松仍可期

在此前连续八周资金净投放之后，今日央行[微博]在公开市场小幅回笼资金200亿，进一步回收流动性。但分析机构称，由于目前货币政策转向的时机未到，预计央行本周仍将投放资金400至500亿左右。

为保证年中时点流动性稳定并对冲外汇占款增长放缓的影响，央行公开市场操作自5月中旬以来转向持续的净投放。过去八周，央行公开市场累计净投放4430亿元。

数据显示，本周(7.5-7.11)，公开市场有800亿元正回购到期，比上周略少50亿元。最新数据还显示，从下周开始，公开市场周到期资金均不超过550亿元，大部分时候到期量为零。因此分析人士预计，在目前流动性相对宽松的情况下，在安然度过半年末及月初缴准日后，货币市场维稳的压力降低，市场机构预计本周央行将继续开展正回购操作。

海通证券宏观首席分析师姜超表示，从最重要的经济基本面来看，央行宽松货币政策未改。同时，李克强总理在与德国总理默克尔会议时指出，不搞强刺激，而是在区间调控基础上加强定向调控。因此他认为，未来灵活宽松仍可期待。

渤海证券宏观分析师周喜今日在其最新发布的研报中表示，鉴于三季度“稳增长”的重要性将继续保持高位，以呵护刚刚有所企稳的经济增长动能，而且实体经济对中长期信用的需求增长相对缓和，于是货币市场利率波动中枢保持稳定的同时，中长期利率水平仍有小幅回落的空间。

昨日，上海银行间同业拆放利率显示，截止收盘，隔夜利率品种微涨1.2个基点至2.952%，7天品种涨0.1个基点至3.421%，14天品种和1个月品种分别下降5.4、1.6个基点至3.446%和4.047%。