高盛摩根大通被指操控锌价

最近一段时间，国际投行是非不断。近日，高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(JP Morgan Chase & Co)被指人为操纵，使得锌现货出现明显升水。

据路透社报道，5月23日，美国历史悠久的电镀锌企业邓肯镀锌(Duncan Galvanizing)一纸诉讼将高盛和摩根大通告上法庭，指责其自2010年以来通过人为操纵，使得现货锌溢价自2010年以来就多次因排队出库导致供给不足而较期货出现明显溢价。提货商因锌市场供应不足也不得不支付额外的成本。

同时面临起诉的还有伦敦金属交易所(LME)和部分金属仓储运营商，诸如嘉能可(Glencore Xstrata)旗下的Pacorini Metals美国分公司以及高盛旗下的金属仓库——Metro国际贸易服务公司(下称“Metro”).

截至5月23日，LME锌现货定盘价为2083.5美元/吨，期货价格为2081美元/吨，现货较期货溢价为0.12%。

邓肯镀锌企业所有人理查德·布鲁克斯(Richard Brooks)称，他必须支付每磅8~10美分的现货锌溢价，而四年前他在提货时仅需支付2~4美分。

“如果能够稳住锌的价格，这会使我们在市场上的竞争力大大提升。”布鲁克斯说道。

多年以来，LME因金属排队出库问题饱受诟病，并被认为是金属价格上涨的推手。

5月13日，LME首次发布了其全球仓库网络的积压情况报告，截止到今年4月底，嘉能可和高盛旗下的仓库的排队时间已长达两年。此次被起诉的Pacorini Metals和MITS正是排队时间最长的前两个仓库。

美银美林的报告指出，排队致使出货量有限，导致现货市场溢价不断增长，仓库所有者和贸易商可以从中获利;仓储排队使得仓库能够预测租金收入，仓储公司通过制定激励措施吸引更多的金属存入LME仓库，进而进一步扭曲了价格。

LME旗下的仓储仓库多由摩根大通和高盛等金融机构控制，使金属价格很容易被操纵。这已经不是摩根大通和高盛第一次面临起诉，去年它们就曾因涉嫌操纵铝价而被指控。

面对市场的指责，LME正在着手整顿仓库问题。此前，LME计划推出新规要求排队出库时间超过50天以上的仓库出货量要大于进货量。新规原定于今年4月生效，但3月末，由于英国法院否决LME仓储改革计划，令此项改革措施流产。

虽然面对指控，高盛发言人表示，他们将“积极抗辩诉讼”，但事实上，5月21日高盛已经宣布将旗下的Metro金属仓储业务全部出售。

除了高盛之外，包括摩根大通、德意志银行、巴莱克等外资机构都在加速撤离大宗商品的脚步。主要原因是监管机构对投行的大宗商品业务监管越发严格，对参与交易的银行提出新的资本附加要求，增加其运营成本，使得大宗商品业务收益下滑。

日前，德意志银行公开表示，不断加强的监管压力对其大宗商品业务利润形成冲击，将退出能源、农业、工业金属和纺织品交易业务，仅保留贵金属交易和大宗商品指数团队。

来源：第一财经日报

(编辑者：smallerhui)