众机构看市：本周钢材市场或回暖

一德期货：期螺震荡收涨矿石延续反弹

上周五rb1405合约震荡收涨，突破3400一线，若该线站稳，短线有望继续走高，但钢材市场仍存需求未释放及成本下移等不利因素，企稳拉涨条件尚不充分，钢价下行压力依然较大，关注3440-3450一线压力及现货市场表现。操作建议：空单依托3440-3450一线谨慎持有。

上周五i1405合约继续反弹，表现较为强势，逼近865一线，但港口库存逼近亿吨大关，而钢厂产能释放不足，阶段性供需矛盾依然突出，矿价仍不容乐观，暂维持偏空思路，关注860-865区间压力有效性。操作建议：空单依托860-865区间谨慎持有。

天风期货：钢材产业结构改革 明年震荡为主

虽然目前建材螺纹钢市场受下游需求持续低迷拖累价格上涨动力严重不足，但国内供需相对平衡稳定，淡季不淡，旺季不旺行情延续，当下螺纹钢延续弱势震荡底部整理行情。预计建材螺纹钢将保持现状平稳运行，直至打破现有的供给需求平衡。如果未来铁矿石价格随全球钢材行业延续低迷影响连续下调价格的话，将会促使钢材成本下移成为下跌信号的开始，螺纹钢也将因成本下移产生下跌行情，但目前各国经济相对稳定，较难有大的事件冲击，所以钢材因金融属性演变的行情发生概率较小，钢材行情将会转回自身基本面因素的影响。在国内工业与经济缓慢好转和国内环保减产能的利好兑现的作用下，还会使得需求转暖，供给减少。预计 2014 年建材螺纹钢将在明年三月份新需求旺季到来时，在前期利好兑现的情况原料价格跟随走高(矿石：135 美元，焦炭：1400 元。理算钢材成本至 3800元/吨)，产生震荡上涨行情。如不然2014 年行情基本将会与2013 年类似。

北京中期：螺纹钢短期或有冲高震荡行情

目前1410合约持仓在逐步增加，短期行情或维持宽幅震荡，关注3400关口资金流向，防范异动。2014年钢铁产业结构调整及环保综合治理将为市场基本面起到一定积极作用，同时在新型城镇化过程中也将释放一定的利好，而房产税扩容及立法将在后期影响房价变化中进一步影响钢材市场发展。目前市场冬储量相对较少，需求预期偏弱，期货价格于接近3300-3400历史低位区域超跌反弹后回落震荡，近期行情或维持宽幅震荡，短期偏弱。当前现货价格趋向于接近市场价值，若后期铁矿石无太大波动，在目前社会库存偏低的情况下，伴随着两会召开、政策引导、市场转暖，后期有可能会形成一波较强涨势，在未来市场运行过程中可以考虑逐步布局现货备货或者期货仓单，相应细节可电话交流。

华泰长城：激进投资者仍以短线逢高抛空主力1405为佳

总结与操作建议：激进投资者仍以短线逢高抛空主力1405为佳，不过钢厂减产叠加矿价反弹，预计空间有限，前期空头设定好止盈继续持有。国际市场，美国13日宏观消息多数利空：2月8日当周初请失业金人数高于预期以及1月零售销售环比意外下滑相继展示了复苏之路的不平坦。欧洲方面，德国1月CPI终值符合预期，欧洲央行重申前瞻指引继续维持低利率以帮助经济复苏。国内方面，铁总发布文件，盘活资产将进入工作日程，同时不排除闲置土地用于房地产开发，此举有利于缓解铁总的债务压力和建设压力。1月下旬全国日均粗钢产量大幅下降至196.4万吨，降幅超出市场预期;2月14日当周，唐山地区高炉开工率仍然维持在90%左右的低位暗示后期钢厂产量仍将维持相对低位。由于下游贸易商冬储意愿不强，1月下旬钢厂钢材库存大幅反弹至1360.5万吨。钢厂减产下，原料价格进一步承压。13日期货市场螺纹铁矿走强，焦炭焦煤相对疲软。现货方面华东华南地区现货价格再度下调;港口铁矿石现货报价企稳。13日外矿指数继续上浮，普氏62%报于123美元。

综上所述，虽然钢材市场的各个方面都在逐步的走向正常，终端需求也有望开始释放;且钢价跌至2008年以来低位，节前空库过节的一批商家也将出现补库存需求;上周进口矿等原料市场反弹、期钢市场也在好转，均会在一定程度上支撑钢材市场向好;然而钢材社会库存压力持续增加，还将继续压制钢价的反弹，因此，笔者认为，不宜对本周钢材市场的回暖抱过大的预期。