郎咸平：买房炒股 牛背上的疯狂经济

“卖房炒股”，这是我最近经常听到的。为什么会出现这种现象?不谈刚需问题，我们老百姓的投资渠道太有限了。在楼市前景不明朗的情况下，一个所谓“慢牛” 的股市就特别有吸引力。我给各位看一组数据，2015年3月底到4月初，股市每周都有超过155万新增开户人数。我们的股市上一次这么火爆，是在2007 年的大“牛市”时。现在呢?在5个月里，沪指从2500点升到3800点。也很好是不是?但经常出现惊心动魄的、100点上下的大幅起落。老百姓如果想要进股市，应该在什么时间点入市?

什么才是拉动中国股指上涨的因素?在这个问题上，我和其他专家持有不同的意见，我认为是民营化改革。很多人对此做出回应说，股市是非常复杂的，单一因素不可能拉动股市。那么我就以中国股市2014年7月开始出现的一股上升趋势为例，和各位仔细分析一下。

各位请看下页的图，这张图记录了2014年7月至12月中国的股指走势，它是呈现稳步上升态势的。如果仔细分析，你就会发现每一个上升的节点都对应着一项市场化、民营化改革的宣布。2014年7月11日，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商联合宣布合资成立“铁塔公司”，后者专注于电信行业内铁塔以及相关基础设施的建设，那么这项举措被电信行业内部人士解读为“网业分离”的第一步，很可能成为电信新一轮改革的起始点;2014年7月25日，银监会主席尚福林在银监会2014年上半年全国银行业监督管理工作会议上披露，三家民营银行已批准筹建;2014年8月27日，民营企业广汇能源发布公告称，它已经获得第一张民营原油进口牌照;2014年9月10日，国家能源局南方监管局与广东省有关部门联合印发了《广东电力大用户与发电企业直接交易深化试点工作方案》，正式启动广东省电力直接交易深度试点工作;2014年9月11日，空管局发文称开放低空领空;2014年9月29日，银监会又批准了两家新的民营银行;2014年11月4日，国家发改委下发《关于深圳市开展输配电价改革试点的通知》，正式拉开了深圳电力改革的序幕，我在本书的其他章节详尽地解读了 2014年的电改问题，在这里不再赘言;2014年11月10日，中国证监会与香港证监会发布联合公告，宣布正式开启沪港通;2014年11月15日，李克强总理在主持召开的国务院常务会议中，部署了加快推进价格改革的工作;2014年11月21日下午，央行意外宣布降息，将一年期存款基准利率下调 0.25个百分点至2.75%，这是一条货币政策，并不算市场化改革，但是它可以推动改革;2014年11月27日，央行召开全国存款保险制度工作电视电话会议，各省级分行领导到京参会，研究部署2015年1月推出存款保险制度。

透过我罗列的这些市场化改革，各位再结合我们的股市走势图，是不是可以看出每一个重大市场化改革一经发布，立刻为股市提供一波上涨行情。特别是2014年 11月底连续释放的价格改革、央行降息、存款保险利好，它们对股市的拉抬作用非常强，让我们的股指在2014年12月1日至5日的五个交易日中，暴涨了 9.14%。经过我们的分析，存款保险这项改革释放的利好消息对股市的影响最大。为什么?存款保险是推动银行民营化的重要指标之一，是我们银行业改革的重要一环。

很多人都喜欢问我有关中国股市何时重出牛市的问题。其实，我们的股市是否能继续上涨，就要看这些市场化、民营化改革是否都落在实处。如果这些改革都能稳步推进，那么我们的股市还将继续上涨，否则很可能又会落入浮动区间。另外，我也必须提醒我们的股民，中国大陆的股市面临着中国经济下行风险大的问题，中国宏观经济基本面并不良好。而且坦白讲，如果这些市场化改革是在2008年推出，那么它们对中国经济、中国股市的影响将会更加巨大。