煤企亏损面或超90% 行业利润创新低上演价格战

业内人士表示，国内煤企情愿打价格战也不愿减产，只能通过扩大产量来摊薄成本，已经进入了一种恶性循环

3月份以来，煤炭市场可谓硝烟弥漫。神华、中煤、同煤、伊泰四大煤企均开始变相降价促销，大打价格战以争夺市场，国内煤企价格战开始上演。

国内煤炭需求不容乐观，库存高企。同时，随着工业领域煤炭清洁高效利用行动计划的加强，煤炭需求面临巨大的环保压力。

尽管煤炭市场已经血雨腥风，但煤企仍旧不愿意减产。

业内人士表示，国内煤企情愿打价格战也不愿减产，只能通过扩大产量来摊薄成本，已经进入了一种恶性循环，深陷囚徒困境。

有分析师表示，但由于需求持续萎靡，2015年以来煤价进入下行通道，按照目前465元/吨预计亏损面或已经达到90%以上。

煤炭行业硝烟弥漫

国内煤企上演价格战

正如春节前业内所预料的，煤炭行业在春节后更加惨烈。

进入3月份，国内煤炭市场急转直下，大型煤炭企业从节前的联合保价，变成竞相推出优惠等变相降价的方式来进行促销，大打价格战。

机构向《证券日报》记者证实，为缓解当前的销售压力，国内神华、同煤及中煤等大矿纷纷加入降价行列，以口头通知的形式告知下游用户加大3月份优惠空间，节后煤炭市场一时硝烟弥漫。

据了解，本周部分下游用户先后接到国内大矿的口头通知，承诺增加3月份的价格优惠空间。

神华方面，3月份接货量在16万吨以上的客户，可享受“2:1”优惠政策，即按接货量的2/3执行2月份优惠20元/吨的价格，接货量的1/3执行优惠29元/吨政策。

广东一电力企业负责人表示，目前同煤、中煤均有新的优惠方案出台。节后需求复苏缓慢，神华不得不加大优惠空间以争夺市场份额，国内煤企价格战开始上演，已有了“血拼”味道。

市场人士分析，内外因素的共同作用迫使国内煤企争相降价，后市或更惨烈。国内需求复苏缓慢，电厂发电情况未见明显好转；而外有进口煤数量充裕且价格低廉作为后备与补充。

分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，从目前的情况看，从电厂至沿海各大港口的库存均处于高位水平，虽然4月份大秦线检修在即，但从以往经验看，大秦线检测的因素不足以拉动煤价的上涨。预计未来国内煤价仍有下行空间，至少在二季度前不会有明显的好转。

分析师也向《证券日报》记者表示，当前大矿已不再步调一致，而是采取相互竞争方式争抢市场份额，一定程度上加剧煤炭行业恶化程度。若各自为战态势为持久战，那预计后期我国效益差、煤质劣、成本高煤企将被淘汰。

煤企利润再创新低

亏损面或已达90%以上

值得注意的是，去年下半年由于脱困政策的连续出台，煤炭市场小幅恢复，秦港5500大卡煤价由7月末最低的475元/吨上涨至最高525元/吨。但由于需求持续萎靡，2015年以来煤价进入下行通道，至3月13日港口最新平仓价已回落至465元/吨。

根据煤炭工业协会数据以及广发证券分析师安鹏的测算，按照2014年平均吨煤成本当港口煤价降至520元/吨时，行业亏损面达到70%，而按照目前465元/吨预计亏损面或已达到90%以上。

而根据统计局的数据，2014年煤炭行业毛利率和利润率分别为16.8%和4.2%，降至10年以来的最低水平。

今年以来，煤价面临着更大的下行压力。

近日，工信部推出电力行业之外的工业领域煤炭清洁高效利用行动计划，初步设定的目标是到2020年力争节约煤炭消耗1.6亿吨以上。“两会”政府工作报告中也提出努力保持主要地区煤炭消费零增长，单位产值能耗减少3.1%。煤炭需求面临巨大的环保压力。

分析师认为，经济下行压力以及清洁能源替代作用直接反映在了煤价的连续下跌上。

但尽管煤炭市场已陷入如此困境，除了神华发公告称，要在2015年减产10%之外，其它大型煤企暂时还没有宣布要减产。

一位煤炭企业的负责人称，国内煤企情愿打价格战也不愿减产，现在各家煤企都希望其它煤企能够减产，而自己又不能减产。慢慢地就进入了一种恶性循环，深陷囚徒困境。现时依靠煤企自觉减产是很难的，还是要通过国家及行业协会牵头来实行减产。

机构分析师向《证券日报》记者表示，大型煤企出于自身考虑难以减产之外，部分主要产煤地区的地方政府也出于自身税收以及就业情况考虑，不愿意让落后的煤企减产或破产，例如龙煤集团就不断受到当地政府的财政补贴。

有业内人士指出，国家相关部门应当理顺煤炭落后产能退出机制，通过财政补贴等方式来引导落后产能退出市场，妥善安置煤炭职工的就业问题。