AK Steel一季度亏损同比扩大769.7%

美国AK Steel公司于4月22日公布了其一季度财报，报告显示2014年一季度公司净亏损8610万美元，稀释每股收益-0.63美元，去年同期净亏损990万美元，亏损幅度同比扩大769.7%，与去年四季度3520万美元的盈利相比，经营情况明显恶化。公司认为今年一季度高炉的计划外停产，极端天气下高涨的能源成本和法律纠纷案的资金投入是造成亏损的主要原因。

报告称今年一季度美国经历了少有的极端寒冷天气，导致燃料价格飞涨，天然气、电费等费用同比增加3000万美元，环比去年四季度增加2700万美元，给公司经营带来不小影响。

2月22日阿什兰厂区高炉事故导致钢厂被迫停产，直到三月上旬才恢复生产，这次事故给公司造成了1800万美元的损失。而一季度公司计划内停产检修成本为2940万美元，同比增加100万美元，环比增加150万美元。成本方面还有来自上涨的铁矿石和普碳废钢等原材料价格的压力。

此外，公司一季度还遭受了一起反托拉斯诉讼，预计需要缴纳580万美元的罚金，但最终的裁定还要等法院的审核，公司称这个诉讼是不合理的，但是为了避免长期纠缠在案件中，花费更多的诉讼和辩护费用，公司选择交罚金来尽快了结此事。

同时，由于改用分段离散法，递延所得税资产估值发生变化，3170万美元的非现金收入所得税计入了当期损益，增加了亏损额度。

从具体经营情况来看，公司今年一季度共销售钢材产品126.2万吨，环比去年四季度下跌11.1%，销售收入13.8亿美元，环比下跌5.5%。发货量的减少主要是由于公司位于肯塔基州阿什兰的钢厂停产导致的产量下降，同时公司电工钢和普碳钢的销售情况不太理想。不过，汽车板的销售有所增长，一定程度上对冲了销量下跌的态势。一季度AKSteel平均销售价格为1096美元/吨，环比上涨6%，同比上涨3%，这主要是由于公司今年一季度调整了产品结构，增加了如汽车板等高附加产品的销售（详见表一、表二）。

现金流方面，公司三月份获得了11亿美元的资产抵押信贷，将于2019年3月到期，作为对2016年4月到期的11亿美元周转信贷的补充，该笔资金将丰富公司现金流。财报显示，到2014年一季度末，公司经营活动产生的总现金流为7.868亿美元。

AK Steel首席执行官JamesL.Wainscott在财报发布会上表示，一季度受极端天气和计划内、计划外停产检修影响，公司业绩不太理想，不过公司预计二季度经营情况将会有很大改善。

表一 AK Steel2014年一季度经营情况

（来源：AKSteel）

表二 AK Steel各品种销售情况（单位：千吨）

（来源：AKSteel）

注释：数量单位为短吨

从AK Steel的股价走势图来看，2013年四季度随着经营情况的好转，股价逐步攀升，到今年一季度有所回调，有分析建议，投资者可以适当持有AKSteel或者可以伺机买入，因为一方面其当前股价水平距52周来的最高水平已有20%的缩水，另一方面公司加强了海外市场的拓展，随着需求好转和钢价的回升，公司二季度的经营情况值得期待。

AK Steel总部位于美国俄亥俄州西彻斯特，产线分布在俄亥俄州，宾夕法尼亚州，肯塔基州，印第安纳州，主要生产平轧碳钢，不锈钢，电工钢，产品主要应用于汽车，基建，制造业，建筑业，电力等领域。截止4月24日AKSteel股票收7.10美元/股，涨0.57%，被Zacks评级为持有。（上海钢联海外部 王欢欢编译，来源:Seekingalpha.com）