钢铁上下游盈利情况持续好转

今年前10个月，钢铁相关上下游行业盈利情况持续好转，黑色金属矿采选业销售利润率已经超过煤炭开采和洗选业，在上下游行业中最高;汽车制造业在利润总额增长率、销售利润率、亏损面方面均处于领先位置，综合来看是上下游行业中经济效益最好的行业。而煤炭开采和洗选业的利润总额降幅接近四成，预计后期盈利情况将持续改善。黑色金属矿采选业略微增长，全年利润总额有望实现正增长。税金负担上游减轻下游加重，资产负债率上游增下游降。

黑色金属矿采选业利润将“转正”

受近期铁矿石价格上涨拉动，黑色金属矿采选业经济效益有所改善。今年前10个月，累计实现利润总额764.1亿元，同比增长0.51%，自7月份连续3个月负增长之后实现正增长。预计黑色金属矿采选业全年利润总额将实现正增长，但增幅有限。煤炭开采和洗选业实现利润总额为1705.3亿元，同比下降38.76%，降幅比1月~9月份扩大0.6个百分点。随着近期煤炭价格的上涨，预计后两个月盈利情况将持续改善，利润总额降幅有可能收窄，但降幅仍然会比去年同期有所扩大。煤炭开采和洗选业利润总额将连续两年大幅下降。

下游行业利润总额增长情况普遍好于上游行业。其中,汽车制造业仍然是利润总额增幅最大的行业，得益于今年以来汽车市场产销均保持高速增长。但是，由于近期全国雾霾天气多发，各地限行限购政策有可能出台，对汽车消费增长有可能产生不利影响。金属制品业和通用设备制造业利润总额增幅较高。整体来看，下游行业今年利润增长情况好于去年。今年前10个月，汽车制造业利润总额为3970.8亿元，同比增长22.35%，增速同比提高13.39个百分点;金属制品业实现利润总额1300.1亿元，同比增长18.15%，增速同比提高9.4个百分点;通用设备制造业利润总额2129.2亿元，同比增长14.12%，去年同期为下降0.58%;专用设备制造业利润总额1591.6亿元，同比增长6.78%，增速同比提高6.32个百分点;航空航天和其他运输设备制造业利润总额614.5亿元，同比增长6.98%，去年同期为下降14.6%。

下游行业盈利能力有所增强

今年前10个月，煤炭开采和洗选业销售利润率为6.44%，比1月~9月份提高0.09个百分点，同比仍下降3.74个百分点;黑色金属矿采选业销售利润率9.65%，比1月~9月份提高0.38个百分点，仍然保持上下游行业中销售利润率最高。

下游行业中，金属制品业销售利润率4.95%，比1月~9月份提高0.14个百分点;通用设备制造业销售利润率6.21%，比1月~9月份提高0.09个百分点;专用设备制造业销售利润率6.26%，比1月~9月份提高0.08个百分点;铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业销售利润率4.87%，比1月~9月份提高0.12个百分点。汽车制造业销售利润率与上月持平，销售利润率8.19%。与去年同期相比，下游行业除专用设备制造业以外，销售利润率均有所提高，说明盈利能力有所增强。

税金负担上游减轻下游加重

税金总额与销售收入的比值更直观地反映了各行业整体税负情况，该比值的增减反映了税负负担的变化。在上下游行业中，今年前10个月，只有煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼及压延加工业两个行业利润总额低于税金总额，其中煤炭开采和洗选业相差206.5亿元，黑色金属冶炼及压延加工业相差123.1亿元。

今年前10个月，煤炭开采和洗选业税金总额与销售收入的比值为7.22%，同比下降0.66个百分点;黑色金属矿采选业该比值为5.8%，同比下降0.07个百分点;上游行业税金总额占销售收入的比值均有所下降，说明税负负担比去年同期有所减轻。下游行业该比值有所增长，税负负担比去年同期有所加重。其中，金属制品业2.69%，同比提高0.07个百分点;通用设备制造业3.09%，同比提高0.08个百分点;专用设备制造业3.07%，同比提高0.04个百分点;汽车制造业5.02%，同比提高0.23个百分点;铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业2.53%，同比提高0.02个百分点。

资产负债率上游增下游降

10月末，煤炭开采和洗选业资产负债率63.05%，同比提高3.03个百分点;黑色金属矿采选业56.01%，同比提高0.81个百分点;汽车制造业57.52%，同比提高1.07个百分点;金属制品业54.75%，同比下降1个百分点;通用设备制造业55.24%，同比下降0.99个百分点;专用设备制造业56.17%，同比提高0.23个百分点;铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业66.35%，同比下降2.26个百分点。

上述数据可以看出，上游两个行业资产负债率上升较快，特别是煤炭开采和洗选业资产负债率增幅较大，主要是由于煤炭开采和洗选业今年以来负债总额同比增速一直远高于资产增速。下游制造行业除汽车制造业和专用设备制造业以外，资产负债率比去年同期均有所下降，其中铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业资产负债率降幅较大，是由于负债总额增幅低于资产总额保持增长。

上游行业产成品占用资金增速大幅回落

10月末，煤炭开采和洗选业产成品占用资金894.1亿元，同比增长10.4%，增速回落17.07个百分点;黑色金属矿采选业产成品占用资金281.7亿元，同比增长9.2%，增速回落7.71个百分点;上游行业产成品占用资金增幅大幅回落。

下游行业中，运输设备制造业产成品占用资金增幅提高，其中汽车制造业产成品占用资金1868亿元，同比增长5.4%，增幅提高0.87个百分点;铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业产成品占用资金478.3亿元，同比增长7%，增幅提高2.65个百分点;通用设备制造业产成品占用资金1808.9亿元，同比增长9.6%，增幅提高1.4个百分点;金属制品业产成品占用资金1105.6亿元，同比增长10.7%，增幅提高0.7个百分点;专用设备制造业产成品占用资金1493.1亿元，同比增长0.6%，增幅回落6.37%。

整体来看，上游行业产成品占用资金增长较快，但增幅回落明显;下游行业产成品占用资金增幅较低，但同比有所提高(专用设备制造业除外)。

煤炭开采和洗选业亏损面最高

随着第三季度以来各行业盈利情况好转，亏损面出现了连续下降，特别是10月份，与9月份相比各行业亏损面收窄幅度在0.5~1个百分点，但与去年同期相比仍然有4个行业累计亏损面扩大。其中，煤炭开采和洗选业亏损面最高，亏损面同比增幅最大，1月~10月份累计亏损面高达24.4%，同比扩大5.03个百分点;通用设备制造业累计亏损面13.82%，同比扩大0.5个百分点;专用设备制造业累计亏损面14.9%，同比扩大0.2个百分点;铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业累计亏损面18.66%，同比扩大0.03个百分点。黑色金属矿采选业、金属制品业和汽车制造业亏损面同比略微收窄，分别收窄0.26个百分点、2.48个百分点、0.49个百分点和1.25个百分点。