钢铁业深陷缺钱泥泞 “钱紧”恐将成新常态

曾经一度辉煌的钢铁行业正深陷“缺钱”的泥泞，钢材屡屡卖出白菜价，主营业务勉为支撑，不少钢企依靠财政补贴、非钢产业补血经营;因为资金紧张，市场中间商交易热情不高，交投氛围清淡，行业景气度低位盘整，以致于钢贸从业人员纷纷转型。

钢铁行业近年来持续走弱，钢企盈利情况也是急转直下。据数据显示，近三年前三季钢铁的营收均为负增长。去年三季度虽出现意外增长，但反弹难以延续，今年前三季净利同比微跌0.01%。同时，行业毛利率仍然偏低，目前只有8.2%，此外，近五年的营收和净利润增幅分别只有50.8%和11.7%。而今年前三季度，重点钢铁企业累计亏损面达25%，这还是在原料成本大幅下降，钢企盈利空间略有改善的情况下所得到的成绩单，可见后市行情仍不乐观。

尽管钢企盈利下滑，但毕竟“瘦死的骆驼比马大”，其处境相对于下游钢贸商仍然要好太多。自去年上海钢贸危机爆发后，几乎每周都有钢贸商被诉的案件开庭，以浦东法院为例，2012年下半年法院受理钢贸案近700件，2013年全年骤增至近2500件。2012年以前法院受理的银行金融借款案件以住房抵押贷款为主，占74%。2012年下半年起，涉钢贸贷款比例大幅上升，2013年涉案比例由上年的57.35%升至83.39%。同时，钢贸信贷危机向多地蔓延，一时间钢贸商破产、跑路的新闻屡见不鲜，市场恐慌苗头出现。银行逐渐全面收紧钢贸贷款，加重钢贸行业的资金压力，不少中小钢企也被波及，出现了资金链断裂的情况，市场洗牌大幕开启。

目前我国正处结构调整“阵痛期”，宏观政策上国家对房地产、钢材、煤炭等周期性行业的信贷收缩，同时也有整个经济环境的一个调整。钢材价格的大幅下跌，加上银行信贷政策收紧，必将使得行业的资金情况更加恶化。

在钢企效益下滑，银行资金收紧的情况下，钢铁投资增幅出现大幅下降。今年前三季，黑色金属矿采选业投资增幅同比为6.6%;黑色金属冶炼和压延投资增幅同比为-5.0%。钢铁投资增幅急速下滑。钢企钱紧，同时还表现在原料采购方面，由于钢价偏低、资金紧张，钢厂普遍低库存操作，此前钢厂库存一般维持在一个半月到两个月之间;而为了减少资金积压，保证企业正常经营的流动资金，目前钢厂多随用随采，原料库存周期缩短至一星期甚至几天不等。

由于产能过剩、钢价低迷，钢铁全行业已深陷盈利困境。今年前三季度，全国固定资产投资增速比上年同期回落4.1个百分点，拖累钢材需求。下游需求疲软，钢价缺乏上行动力，钢企整体的盈利状况不容乐观。另外，由于国家信贷政策对钢铁业不鼓励，且政府出台重大刺激政策的可能性也不大，四季度经济下行压力依然较大。在市场和资金的双重压力下，钢铁业景气度难有显著回升，钢铁业“钱紧”恐将成为行业的新常态。

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(编辑者：wanghui)