钢铁行业：基本面预期改善 股价有望获支撑

　　行业点评。

　　本周华北地区雾霾再起，叠加APEC会议临近，华北钢厂限产预期强烈。

　　我们调研唐山空气污染黄色预警已经发布，部分小厂已经启动限产减产。

　　在当前产业链低库存、供需微改善的基础，未来一段时间钢价预计会有不错表现，对钢铁股总体偏利好。

　　由于生产周期原因，随着钢价反弹，钢铁盈利短期将会普遍性的迅速回升，其中冷轧毛利已经连创新高，达到250元/吨的年内高点。四季度只要钢价不大跌，板材基本面环比有望继续改善。

　　近期钢铁股继续上涨，我们判断主要为补涨，即仍然缺乏强有力的主线和逻辑，未来我们推测特钢、国企改革仍是两个主要主题。但短期来看，不排除行业限产对此造成影响，不过我们认为长材主要仍为阶段性机会，而板材则从中长期持续看好，关注弹性大的华菱及超跌的鞍钢股份等。同时，在大盘持续强势的背景下，继续看好三类钢铁小市值公司。

　　特色数据。

　　1)钢价有止跌企稳迹象;2)矿石止跌，本周环比涨1.6%;3)区域成交量总体弱回升。（国金证券）