【行情】供需双弱 本周钢价或底部偏强震荡
一、上周(8.04~8.08)钢市回顾:
8月初,钢铁市场稍稍好转,但依然不尽如人意;犹如春雨一般,小而绵绵不断,少了些许夏雨的轰轰干裂,让人沉闷的极为不舒服。在供求尚未见明显改善的情况下,市场气氛较为纠结,出货始终较为低迷;上涨没动力,下跌亦不愿,唯有观望一番。整体来看,在上一周钢价涨跌互现,线螺等建筑钢材市场略强于板材,但多在底部窄幅震荡,犹如陷入泥潭,上下都动弹不得。
1.1、市场变化:钢价涨跌互现,长强板弱
上周国内钢价涨跌互现,整体呈现长强板弱格局,线螺等建筑钢材价格震荡小涨,而中厚板、冷热等板材则偏弱下行;相对而言,受持续的高温多雨天气影响,南方地区钢材走势略差于北方。
8.01~8.08重点品种钢材均价一周涨跌表(表一):
在月初之际,钢材市场资金压力稍有放松,且现货库存低位下降,周初钢价在期钢连续反弹之下受刺激小幅反弹,不过下半周后,因出货跟不上,部分品种重归跌势。中国钢铁现货网认为,资金紧张、需求较弱依旧是制约短期钢市表现的最大障碍。不过7月下旬粗钢日产大幅下降,使得这个淡季的供应压力进一步削弱,也许下周市场的企稳信心会有所增强。
1.2、成本:铁矿石小幅回升,成本支撑依然偏弱
与现货钢价一样,上周钢铁炉料市场也是涨跌互现,其中进口矿小幅上扬,普氏62%进口矿小涨1.5美元/吨,焦炭及国产矿持稳观望,钢坯与废钢小跌20~40元/吨不等,详情见下表(二)。
7.28~8.01钢铁炉料市场价格涨跌情况表(表二):
月初主流钢厂调价继续实行稳中偏弱策略,钢厂在盈利尚可的情况下,为了进一步去库存及维护市场份额,普遍小幅让利争取商家订货;然效果是乎并不理想。另一边则因进口矿低位回升,上周多数钢厂吨钢成本有小幅增加,加上钢厂资金依然偏紧,且多数钢厂对于后期进口矿等原料依然持看跌心态,近期采购意愿明显不强;因此对铁矿石等原料的采购较为谨慎,在一定程度上压制原料市场的活跃度。
1.3、供求:产量回落、出口回升,国内市场供需弱势平衡
受到南方地区整体高温多雨气候影响,近期国内钢材市场出货情况依旧偏弱,尚未有改善迹象;而多数商家仍以低库存操作为主,拿货积极性不高;因此现货市场供求维持弱平衡。
而在上游供应方面,7月下旬重点钢企粗钢日产175.69万吨,减量5.08万吨,连续第二旬度下降,同时截止到7月下旬末,重点重点钢企内部库存为1408.4万吨,旬环比减少72.5万吨,重启去库存。中国钢铁现货网分析指出,现货市场近期拿货偏低,重点钢企内部库存大幅下降主要归功与7月份出口增加以及钢厂向重大投资项目直供量回升。随着粗钢产量高位回落,以及重点钢企内部库存去库存重启,后期钢铁供求矛盾继续减弱,有利于钢价底部反弹。
1.4、宏观面:来自宏观方面的消息显示,我国钢铁行业外部利好因素还在继续改善
【今年棚改建设加码,增47%】近日,国务院办公厅印发《关于进一步加强棚户区改造工作的通知》,部署有效解决棚户区改造中的困难和问题,进一步加强棚户区改造工作,扎实推进改造约1亿人居住的城镇棚户区和城中村。将确保建设用当地供应,鼓励商业银行积极支持符合信贷条件的棚户区改造项目。不过消息显示上半年的棚改开工率不足三成,资金缺口成为掣肘关键。
【1~7月进出口总值微涨】今年前7个月,我国进出口总值14.72万亿元,比去年同期增长0.2%。其中,出口7.82万亿元,增长1.1%;进口6.9万亿元,下降0.8%;贸易顺差9249亿元,扩大18%。7月份,我国出口1.31万亿元,增长14.1%;进口1.02万亿元,下降2.1%;贸易顺差2919亿元,扩大1.7倍。
【央行定调下半年货币政策方向】在2014年中国人民银行分支行行长座谈会上,央行强调下半年要在保持货币政策基本取向稳定的同时,贯彻好定向调控要求,精准发力,加大对经济发展重点领域、薄弱环节特别是“三农”和小微企业的金融支持。
【取消楼市限购城市继续增加】截止到8月4日,46个限购城市中,已经有36个城市通过明确发文或官方默认取消“限购”。 也就是说,仅有北京、上海、深圳、南京、郑州、哈尔滨、佛山、银川、台州、永康这10个城市仍然坚守执行限购政策。
二、本周钢材走势预警(8.11~8.15)
上周钢市虽有所动作,但依然未能挣脱泥泞的纠结态势,时间进入8月中旬,钢价是否能够摆脱这种不上不下的氛围,笔者提醒注意以下几个方面的变化。
粗钢产量、钢企库存双降,供应压力减弱。
钢市仍处淡季,下游需求面迟迟不见改善,好在上游供应也出现了转机;自7月中旬重点钢企粗钢产量下降以来,7月下旬减产继续扩大,在淡季市场倒逼及资金压力下,钢厂检修安排略有增多,预计随后的一段市场内,粗钢产量偏弱为主。与此同时,钢厂内部库存压力也在此前的连续回升之后再次有较大的下降,且7月份钢材出口又回历史次高位,较大的缓解国内钢市销售压力。因此,当前国内钢铁市场供应压力继续高位回落。
预期需求强劲,实际出货短期难以改善。
棚改建设加码发力,铁路等交通基建提速预期加强,且宏观经济数据也在不断释放利好,市场对于接下来钢铁需求基本面大幅改善有较高的预期;然而在实际上,高温多雨限制户外工程施工进度,8月也依然是制造业传统生产淡季,加上下游行业资金也相对紧张,多以按需采购为主,相对偏弱;而钢铁市场商家多以自有资金经营,不敢轻易抄底囤货,市场交投氛围偏弱,在短期内仍难有明显的改善。
钢厂减产限购,成本市场弱势整理。
7月份粗钢产量高位回落,在资金偏紧及订单压力偏大的情况下,钢厂继续有减产行为,生产活动的降低减少了铁矿石等原料的刚性需求;与此同时,由于市场订单执行量不足,钢企流动资金被库存占压,且多数钢厂对后期矿价持看跌态度,因此多按需采购,维持降低的库存周期,受此影响原料市场低位难起;另外原料市场的库存持续高位压顶,市场交投氛围偏弱也压制了原料成本的反弹,总的来看,成本市场依旧较为低迷,对现货钢价的成本支撑略显不足。
钢铁行业内部资金压力依然偏紧。
这是老生常谈的话题,却也是制约当前钢市的主要障碍,金融市场资金面虽然维持宽松局面,资金利率较低,然资金始终难以直接进入钢铁行业。加上近期市场出货不畅,商家套现能力略显不足,因此钢铁行业内部资金依旧偏紧。另外下游行业投资虽增加明显,然融资到位明显不高,棚改开工率不足三成就是收到资金的制约。
总的来说,市场宏观利好继续增多,中长期预期偏好,然要转化为实际钢铁需求释放还得看资金和天气的脸色;虽以立秋,然高温多雨气候犹在,户外工程项目进展缓慢;因此短期内钢材需求基本面改善略显不足。加上期钢反弹乏力打击现货市场信心,成本支撑依然稍显不足;虽有粗钢产量、钢企内部库存持续回落,短期供求矛盾相对平稳,然钢价想要底部反弹还需等待时机;预计本周国内钢价稳中偏强震荡,个别品种或仍有回调。(中国钢材网)
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