明日最具爆发力六大牛股(名单)

 五粮液:战略转变持续推进,估值修复空间凸显
　　核心观点:
　　1.事件。
　　公司于7月8日披露了关于收购河南五谷春酒业股份有限公司的《对外投资公告》后,再发公告根据深交所要求补充披露信息。
　　2.我们的分析与判断。
　　(一)公司跨区域并购梅开二度。
　　五粮液发布公告称,与北京和君咨询有限公司、信阳市发展投资有限公司、淮滨县楚风咨询服务有限公司签署协议,共同投资河南五谷春酒业股份有限公司。至此,公司出资约2.55亿元,收购河南五谷春酒业有限公司约51%的股份。这也是继去年宣布出资2.55亿元并购河北永不分梨酒业后,公司再次出手并购的另一家地方酒企。我们认为,五粮液再次进行对外投资并购,充分印证了我们此前的判断:在白酒行业调整过程中,资本的集聚和有效配臵未来在白酒产业集中过程中将起非常关键的作用,预计公司将继续寻求跨区域并购机会。
　　公司此次投资五谷春酒业与此前投资河北永不分梨酒业的模式几乎一致,将采取委托加工的生产模式,重点打造“乌龙”与“金谷春”两大产品系列,共计100余品种,产品主要在河南销售,辐射北京、山东、河北、南京等地区。新产品将标注“宜宾五粮液股份公司出品、河南五谷春酒业股份有限公司生产”双标识。我们认为,收购后公司将通过继续使用原有品牌布局中低端市场,向大众价位市场扩张。同时,如公司能有效借助和君咨询等专业机构进行合理运作,除了可加强对河南本地市场的渠道控制与下沉,提升市场占有率外,还可以逐渐向湖北、安徽、湖南、江西等周边省市渗透,提升公司在华中区域市场竞争力,但考虑到中部区域市场中品牌多且竞争激烈,投资效果仍有待检验。
　　(二)战略改变随行业调整进入显效阶段。
　　公司自2013年以来为保增长积极采取了诸多措施:(1)调整普五出厂价至609元后,其一批价目前已有所回升;(2)推出一系列主攻“腰部”价格带的新品,同时加强了对定制酒的开发(与北大荒的合作等);(3)多次出资进行跨区域并购,外延式扩张布局区域市场;(4)梳理经销商渠道的同时开始重视新型渠道(如京东等电商渠道)的构建等等。从目前情况看,调整的最终效果显现仍需时日,但已凸显了公司积极主动的战略改变。我们判断在现有的价量平衡点位臵上,公司面临的最大难题是未来将如何确保渠道能维持住一定的盈利能力。那么,其未来工作的重点必将在动销恢复后有效改善盈利能力上。当然公司业绩的真正拐点最早也要到2015年才会出现,但市场有望提前反映改变预期。
　　3.投资建议。
　　预计公司2014/15年EPS为1.91/2.16元,对应PE为9/8倍。考虑到公司一年来估值变化趋势,维持“推荐”评级。并请投资者持续关注近两日报告:《五粮液(000858):调升到白酒首推品种,估值变化趋势全反应》、《五粮液(000858):再次出手跨区域并购,估值变化趋势全反映》,继续作为白酒板块首推品种。(银河证券李琰,董俊峰 )
澳洋顺昌:LED芯片环节最大黑马

　　出色的管理能力发挥优势。
　　公司的管理制度曾经获得《商业评论》和《中欧商业评论》的高度评价。公司创新应用“内部公司制”管理,通过细化核算单元,让每个核算单元成为自负盈亏的小公司,从而激活每个小公司的成本意识和经营意识,使员工积极性上涨。目前,公司的先进管理技术在LED新业务中也得以延续,一季度三项营业费用率基本与去年持平,传统业务领域再上台阶。
　　LED照明推出产业进入爆发阶段。
　　通用照明产业将成为LED照明市场的主要推动力,成为新的增长点;各国出台政策淘汰传统白炽灯,为LED照明产业提供了替代空间;LED众企业在行业回暖的背景下纷纷扩产,印证行业将迎来新的爆发。
　　公司LED业务盈利能力居行业前列。
　　公司2013年公司LED营业收入达3311.40万元,营业利润较2012年增长11.67%。毛利达到972万元,毛利率29.35%,高于同行业相关公司,诸如华灿光电、德豪润达等,比较优势明显。2014年第一季度公司实现净利润3134万元,同比增长37.82%,处于行业领先。近期与木林森签署了《战略合作协议》。体现了下游厂商对于公司技术的肯定,将有利于公司进一步开拓市场。
　　项目一期建成50%,二期即将上马。
　　一期项目50%产能已经建成,15台MOCVD实现量产。二期项目拟投资总额10亿元人民币,项目建成后将新增照明用蓝绿芯片年产能约240万片,规模效益得以提升。
　　风险提示。
　　新增MOCVD调试进度慢于预期。
　　给予“推荐”评级。
　　我们预计公司14-16年净利润分别为1.45/2.01/2.47亿元,增发摊薄后EPS分别为0.31、0.43、0.53元,给予“推荐”评级。采用分部估值市值约为:61亿=20亿(传统业务2014年净利润1亿,20倍估值)+41亿(市值360亿的三安光电募投完成后264台,公司30台估值41亿)。(国信证券刘翔,陈平,卢文汉)
蓝色光标:半年度业绩预告符合预期,公司继续内生与外延双轮增长

　　核心观点:
　　1.事件:公司发布2014年半年度业绩预告。报告显示,公司归属于上市公司股东的净利润净利润27,510万元-30,261万元,比上年同期增长100%-120%。基本符合预期。
　　2.我们的分析与判断。
　　(一)内生继续保持稳定增长。
　　公司内生的传统公关与广告业务继续保持良好增长。尽管行业增速放缓,2014年第一季度中国广告市场收入同比增长1.4%,但是基于公司的行业影响力、用户忠诚度与外延并购标的自有客户与公司原有业务的协同效应,保证了公司传统公关与广告业务的继续行业领先地位。随着公司的继续并购与整合,整合营销的优势将继续提升。公司预计自身广告业务2014年增速将达到20%左右。
　　(二)收购标的表现良好。
　　公司将在2014年并表博杰与蓝色方略,部分并表WeAreVerySocialLimited与密达美渡。博杰广告主营业务为电视媒体广告承包代理及自有媒体开发和运营。并购后承诺2013-2016年扣非净利润不低于2.07、2.38、2.74、2.87亿元,2013年实际净利润2.32亿,高于并购承诺。预计2014年净利润将达到2.5亿元。WeAreVerySocialLimited则为公司向数字领域布局与海外扩张的重要一步。WeAreVerySocialLimited成立于2008年6月,总部位于英国伦敦,并在全球范围内先后设立8家子公司。提供服务包括市场研究、市场营销策划、数字媒体营销、品牌咨询、社会化客户关系管理、危机公关、创意策划、社会活动管理、社交媒体应用与平台研发等。
　　(三)继续向数字化转型。
　　基于数字营销与移动互联网营销的超行业高速发展,公司继续向数字化转型布局,且把数字化转型设为公司长期目标。根据艾瑞咨询的数据,2014Q1中国网络广告市场规模达到295.3亿元,同比增长53.1%。公司2014年核心战略为数字化与全球化,且将继续在大数据,移动互联,电子商务、视频等领域布局。
　　3.投资建议。
　　根据公司在2014年或将继续布局互联网营销领域,我们认为公司在目前估值水平上仍有提升空间。我们预计公司14/15年摊薄后EPS0.75/0.95元。当前股价对应14/15PE为32X/25X,我们维持“推荐”评级。
　　4.风险提示。
　　收购标的表现未达到预期。(银河证券黄驰)
　三聚环保:破茧成蝶,振翅欲飞

　　事件:7月9日公司发布2014年半年报业绩预告,归属母公司净利润同比增长151.01%-157.98%,非经常性损益金额约为100 万元。
　　工程项目结算,大幅提振经营业绩
　　2014年上半年,公司利用工业尾气联产甲醇、LNG等清洁能源项目顺利实施,项目结算收入快速,经营业绩大幅增长。公司在2013年下半年开展若干工业尾气综合利用重点项目,其中包括与美方能源合作共同投资在内蒙古阿拉善盟经济开发区内建设2亿Nm3/年焦化联产LNG及配套销售终端建设项目,总投资6亿左右。14年1-6月,工程项目进展顺利,项目结算大幅提振公司业绩,短期带动公司收入规模增长以及盈利水平提升。
　　公司成长能力分析之一:短期继续看好焦炉气制LNG项目提振收入
　　2013年全国焦炉气产量2034亿方,最终能用于制LNG的焦炉煤气在500亿方左右,按照35%的出产率,LNG产量在175亿方。按每方投资2.8亿计算,我们预计焦炉气制LNG市场投资将接近500亿。公司在行业内具有先发优势,将采用BOT、BT等多种形式开拓项目市场,短期将大幅提振公司业绩。
　　公司成长能力分析之二:中期看好页岩气脱硫和重油深加工
　　页岩气与油田伴生气对净化剂的需求规模正在形成。美国页岩气市场不同于中国市场,客户更加看重产品性价比,同时三聚的服务外包方式更加灵活多变,符合美方客户需求,海外销售市场正在形成。在环保与能源紧张的双重压力下,油田伴生气回收利用受到关注,净化脱硫是必不可少的一步,未来市场对脱硫剂需求会快速增长,公司在国内油田伴生气净化剂销售良好。重油深加工产业前景逐渐明朗,公司将新型加氢催化剂应用在高温高压悬浮床体系,并逐步推向市场。我们认为,如果公司悬浮床工业化装置应用成功,将会带来无限的市场空间。
　　公司成长能力分析之三:长期看好公司未来转型
　　2013年报披露公司截至年底在手订单情况,其中装置建设及项目建设的订单总量6.5亿,占待执行订单76%,从公司发展路线来看,三聚已经从剂种生产企业转型清洁能源服务商。从产业链延伸角度看,三聚下一个转型方向将是清洁能源生产及运行,公司估值将得到新的提升空间。
　　盈利预测与投资建议
　　我们预计公司2014-2016年EPS分别0.72元、1.06元和1.41元,对应业绩增速分别为77.8%、47%和33.5%。我们中短期看好公司在焦炉气制LNG领域的项目拓展能力,长期看好公司在清洁能源领域的转型发展,估值具有新的提升空间,给予“强烈推荐”评级。(方正证券郭丽丽)
东方网力:预报半年度业绩表现亮眼
　　

　　事件
　　公司预告半年度业绩
　　归属于上市公司股东的净利润3,000.00 万元~3,500.00 万元,比上年同期增长58.59% ~ 85.02%
　　简评
　　半年度业绩表现亮眼
　　预报上半年归属上市公东净利润为3000 万~3500 万元,比上年同期增长58.59%~85.02%,上年同期利润为1897.7 万元。业绩变动的主要原因为公司持续加强产品研发和营销投入导致的主营业务增长以及增值税退税增加所致。公司的视频监控管理平台技术领先,具有极强的兼容性、扩展性和稳定性,曾成功运用于北京2008 奥运会的各大主要场馆安全监控中,现在是北京和上海视频监控管理平台最主要的供应商。我们认为,公司的高业绩增长的关键是公司领先的平台技术所带来的好口碑,国内"平安城市" 建设仍具有很大发展空间,公司未来业绩仍将保持高速增长。
　　抢占视频侦查市场先机
　　视频侦查成为继刑侦、技侦、网侦之后公安机关第四大侦查手段, 并已成为公安的核心业务。公安部要求在2015 年前完成全部省级、地市级和县级公安机关视频侦查工作室的装备建设工作。东方网力已率先开发完成视频实战应用平台和视频侦查应用软件, 并成功投入公安实战应用项目,在这一市场已经占据先机。据我们了解,实战应用系统价格不菲,未来公司有望在已经使用视频监控管理平台的客户中率先推广这一系统,如果推广成功将对公司未来业绩形成非常正面的影响。
　　合作360 切入民用安防市场
　　欧美交互式民用安防市场已经启动,预计2018 年仅美国市场空间将达到百亿美元量级。从去年开始,国内民用安防市场受到越来越多的关注,百度、联想、海康等公司陆续加入竞争,公司与360 合作,将以超低价推出"360 家庭卫士"智能摄像头,未来这一市场单靠硬件盈利的方式有可能被颠覆,服务收费有可能成为未来主要盈利方式,另外,超低价有利于这类产品被广大家庭用户所接收,一旦市场被打开,未来还有望成为移动互联网时代重要家庭入口,盈利模式想象空间无限。
　　盈利预测和估值
　　我们认为越来越多的视频监控管理平台将进入维护期,公司未来服务类收入将大幅提升,国内"平安城市"市场空间巨大,公司PVG网络视频管理平台、NetPosa NVR网络硬盘录像机、PVG网络视频编解码器业务未来仍将保持高速增速。不考虑与360合作带来的收入,预计公司2014-2016年收入分别为6.35、9.19和12.26亿元,三年复合年增速为40.95%。预计公司今明两年EPS分别为1.30元和1.90元,首次评级"买入"。(中信建投吕江峰)
久立特材:出口订单助力lng项目产能释放,增厚今明两年业绩

　　事件描述
　　今日久立特材公告公司于近日收到客户YAMGAZ SNC 公司订单(订单号:61439G-000-PO-1324-00002-0035),向公司分批采购约计60 公里LNG 项目用不锈钢焊接管,合同总金额4977.2947 万美元(约合人民币3.09 亿元),预计在今明两年确认收入,其收入约占公司2013 年营业总收入的10.89%。
　　事件评论
　　3 亿元出口大订单增厚今明两年业绩,LNG 项目产能释放:本次收到客户YAMGAZ SNC 公司LNG 不锈钢焊管订单主要用于约60 公里LNG 项目,订单产品为公司主要贡献业绩品种之一。在可转债募集资金项目之一的年产2 万吨LNG 等输送用大口径管道及组件项目于2013 年10 月投产后,公司LNG 输送用不锈钢管总产能3 万吨,本次出口订单有助公司LNG 项目产能释放。
　　本次订单签订,一方面将相对显著增厚公司今明两年业绩。订单金额总计约3.09 亿元,占公司2013 年营业收入的10.89%,将分批于2014、2015 年确认收入。我们简单对本次订单带来的业绩增量进行敏感性测试,在假设LNG项目用不锈钢管毛利率分别为20%、25%、30%及35%的情况下,得出本次订单对公司未来业绩的增量贡献分别约为0.07 元、0.11 元、0.15 元和0.20 元。
　　另一方面,在国内油气项目投资受油气领域反腐等影响而进程有所放缓的情况下,公司积极开拓海外市场,增加出口量并取得相对较好成效,将有利于公司后续业绩保持长期稳定增长。
　　中期增长依赖LNG 持续高景气和核电国产化:国内LNG 接收站建设的积极推进或将带来LNG 输送管业务量增价涨的快速成长,2 万吨超长大口径LNG 输送用不锈钢焊管项目在2014 年贡献增量。同时,在国内核电蒸发器用U 型管双寡头的格局下,公司也将受益核电招标重启和装备国产化的推进。
　　由于本次合同具体收入确认金额和节奏尚不确定,因此我们暂不考虑其影响,按最新股本预计公司2014、2015 年EPS 为0.87 元、1.07 元,维持“谨慎推荐”评级。(长江证券王鹤涛)