浅析印度钢铁业现状

    目前，印度是世界第四大钢铁生产国。但相比较其经济规模而言，该国钢铁消费量仍偏低。由于原材料短缺，印度钢铁业产能利用率连续数年徘徊在80%。尽管印度拥有丰富的铁矿石和煤炭储量，印度政府近年来对非法采矿的打压使得其铁矿石产量大幅下跌。2014年，印度成为铁矿石净进口国。印度的炼焦煤储量低且质量差，因此印度钢厂主要通过进口满足炼焦煤需求。本文主要浅析印度钢铁业现状，包括钢铁产量和需求、炼钢工艺、对铁矿石和焦煤的需求以及印度计划新增产能情况。

    一、印度钢铁业简介
    印度作为全球重要的钢铁生产国之一，其产量仅次于中国、日本和美国。世界钢协数据显示，2014年全球粗钢产量达到16.62亿吨，同比增长1.2%。其中中国粗钢产量达到8.227亿吨，同比略增0.9%；日本生产粗钢1.107亿吨，同比微增0.1%；美国粗钢产量为8830万吨，同比增长1.7%　印度粗钢产量为8320万吨，同比增长2.3% ；韩国生产粗钢7100万吨，同比增幅高达7.5%（见图1）

图1：2014年前5大钢铁生产国家粗钢产量

    数据来源：worldsteel

    在过去的10年，印度粗钢产量一直保持正增长，但粗钢产量增速在2009年达到顶峰后开始回落。2009年，印度粗钢产量同比增长9.9%，达到6353万吨。此后，粗钢产量增速基本保持了下滑走势。2010至2013年，产量增速保持在5%以上，而2014年，产量增速下滑至2.3%。

图2：2005年至今印度粗钢产量（左轴）及增速（右轴）

    数据来源：worldsteel

    按照所有制，印度钢铁业可分为国营钢厂和私营钢厂，私营钢厂在钢铁生产中占主导地位，而国营钢厂的产能利用率更高。按不同的生产路线或采用的生产工艺，印度钢厂可分为两大类，一类是采用高炉流程的钢铁联合企业（Integrated steel producer），如印度国营钢厂印度钢铁管理局（SAIL）和 维萨卡帕特南钢铁厂（Rashtriya Ispat Nigam Limited) 以及私营钢企塔塔钢铁公司（Tata Steel）。另一类是二次加工钢铁企业(secondary)，包括以废钢或直接还原铁为原料，使用电弧炉（EAF）或感应电炉（IF）炼钢的钢厂、调坯轧材厂以及生产冷轧和镀锌等附加值产品的钢厂，如埃萨钢铁公司（Essar Steel）。

    目前世界炼钢工艺主要有两种：一种是以高炉—氧气转炉炼钢工艺为中心的钢铁联合企业生产流程，采用矿石加20%废料来生产“原生”铁（Virgin Iron）；第二种是电弧炉（EAF）工艺路线，重熔废料，或用直接还原生铁，即高炉生铁或直接还原铁（DRI）来改善质量。但是在印度还存在第三种工艺路线，即感应电炉炼钢。

    实际上，印度是全球唯一采用感应电炉大规模炼钢的国家。感应电炉炼钢工艺的采用，使得废钢成为印度钢厂主要的入炉料，然而，印度能开发的废钢资源有限，为解决废钢短缺的问题，印度将直接还原铁作为感应电炉的入炉料，因此铁矿石依然是大多数钢厂所需的原料。尽管近年来由于铁矿石供应吃紧，印度直接还原铁的产量有所下降，印度依然是全球最大的直接还原铁生产国，2013年直接还原铁产量为1777万吨。

    不同于中日韩，印度炼钢主要采用电炉,其中感应电炉的比重超过电弧炉。世界钢协数据显示，印度2013年粗钢产量为8129.8万吨，其中高炉产粗钢量2557万吨，占粗钢总产量的31.5%； 电炉(包括电弧炉和感应电炉)产粗钢5560万吨，占比 68.4%；平炉产粗钢12.5万吨，占比0.2%。

表1：2013年印度、中国、日本和韩国不同工艺流程粗钢产量及占比 (单位：千吨)

    数据来源：worldsteel
    备注：OBC - oxygen-blown converter 氧气顶吹转炉；EF - electric furnace 电炉；OHF - open hearth furnace 平炉

图3：印度直接还原铁（DRI）产量

    数据来源：worldsteel
    二、印度钢材需求与钢材贸易

    印度的钢铁需求主要来自基建领域和汽车制造业，其中建筑业占印度用钢总需求的60%左右，汽车业占15%。受经济增速放缓的拖累，印度钢铁消费增长缓慢。印度联合工厂委员会(Joint Plant Committee)数据显示，2014年4-12月印度钢材消费仅增长1.4%至5524万吨。而在2013-14财年，印度的钢材消费量同样增长缓慢，仅同比上涨0.6%至7393万吨，是过去四年的最低水平。高企的通货膨胀及财政整顿的挑战将依然是钢铁业前景的主要下行风险。

    目前，印度的城市化水平只有32%，相比之下中国为52%，美国为82%。因此，印度的人均钢材消费量依然很低。 2013年，印度人均钢材消费为57.8千克，而日本为516.8千克，中国为545千克，美国为300.8千克。印度的低钢材消费量部分地反映了其低城镇化水平。但其它主要经济体的发展模式也暗示了印度的人均钢材消费将继续增长，尽管其速度在很大程度上取决于其城镇化和工业化水平。

    印度总理莫迪(Narendra Modi)自2014年5月上任以来志在对印度经济进行系统性改革，大力推动基础设施建设就是其中的重要政策之一。2015年2月28日,印度财长杰特利（(Arun Jaitley)）公布总理莫迪上任以来首份财政预算案，宣布将斥资113亿美元投资基建项目，包括兴建公路、改善铁路系统、港口及卫生设备，同时宽减利得税，吸引国内外投资以刺激经济增长,预计将刺激近几年来一直疲软的钢铁需求。如果莫迪政府进一步推动经济改革，尤其是大规模发展基础设施建设的政策方向不变动，印度市场对钢铁的增量需求很可能利好正在挣扎之中的中国钢铁业。

图4：印度与日本、中国、美国人均钢材消费量

    数据来源：worldsteel

    2007-08财年以前，印度的钢材出口一直高于进口。2013-14财年，在时隔6年后印度再度成为钢材净出口国，当年出口钢材559万吨，而钢材进口为544万吨（见表2）。最新数据显示，印度2014年4月-12月共进口钢材651万吨，同比猛增58%。同期，印度钢材出口同比下降6.6%至406万吨。亚洲仍是印度成品钢材的主要供应地区，其中日本和韩国占据其绝大多数的热轧卷进口贸易。

    来自wgsteel的数据显示，2014年1-12月，中国向印度出口钢材381万吨，同比2013年的165万吨飙升了130.6%。面对来自中国猛增的钢材进口，印度政府2014年11月下令要求凡印度进口商购买中国的钢材产品，如建筑用螺纹钢，必须在所有入关口无条件接受印度标准局(BIS)的安全认证才可进入印度市场。同时，印度钢铁企业，如JSW钢铁公司，要求提高钢材进口关税。目前印度的钢材进口关税为7.5%。

表2：印度钢材进出口总量（包括合金钢和非合金钢）（单位：百万吨）

数据来源: Joint Plant Committee

图5：中国出口印度钢材数量（左轴）及增速（右轴）

    数据来源：wgsteel

    三、对矿石和炼焦煤的需求

    印度原本是铁矿资源大国，多年来铁矿石出口量仅次于澳大利亚和巴西。但是2010年以来，印度最高法院以“打击非法采矿”和“反腐败”名义大面积颁布实施铁矿石开采和出口禁令，终结了印度铁矿石产业的黄金时代，导致印度铁矿石生产和出口连续大幅度下滑，再加上去年国际铁矿石价格大幅下跌，致使印度在2014年成为铁矿石净进口国。

    来自Ore Team Research的数据显示，2014年1-12月，印度共进口铁矿石805万吨，出口铁矿石700万吨。一路下跌的国际矿石价格使得印度主要钢材生产商如JSW, Tata 和Essar（埃萨钢铁）转向矿石进口，因为高品质的进口矿价格与国内低品位的矿石价格相当。

图6：印度铁矿石进口量

数据来源：Ore Team Research

    而随着印度政府对非法矿石开采的打压，印度的矿石出口近年来呈现大幅下跌的趋势。2014年1-12月，中国自印度进口铁矿石785.66万吨，相比2013年的1168万吨下跌32.7%。同年，中国自澳大利亚进口矿石5.48亿吨，自巴西进口矿石1.71亿吨。而中国自印度进口铁矿占中国铁矿进口总量的比例也大幅回落。

图7：中国自澳大利亚、巴西和印度进口铁矿石量（左轴）及印度矿占中国矿进口总量的比重变化（右轴）

    数据来源：上海钢联云终端

    尽管坐拥全球第五大煤炭储量，印度的法律法规及官僚主义作风使得印度新煤矿开发进程缓慢、老旧煤矿又面临枯竭，因此不得不依靠进口煤弥补国内需求。现在印度是仅次于中国和日本的全球第三大炼焦煤进口国，并已成为澳大利亚炼焦煤第二大出口目的地，仅次于日本。

    国有煤矿商印度煤炭公司（Coal India Limited CIL）实际产煤量一直低于预期目标，这对印度煤炭进口形成提振。目前，印度煤炭产量主要来自于两大国有企业：印度煤炭公司和印度辛格南尼公司(The Singareni Collieries Company Limited SCCL)，两家公司垄断了国内90%以上的产量。其中CIL煤炭产量占全国煤炭总产量的比例达80%以上，在国内煤炭供给中具有统治地位,而SCCL则占据了约10%的市场份额。但近年来，印度煤炭公司一直未能达到生产目标。2013-14财年，印度煤炭总产量为5.656亿吨，其中印度煤炭公司（CIL）产量4.624亿吨，辛格南尼公司（SCCL）产量5047万吨。

    来自印度煤炭部的数据显示，在过去的5个财年里，印度的煤炭进口保持大幅上涨的态势。炼焦煤进口从2009-10财年的2469万吨增长至2013-14财年的3719万吨。尽管印度政府宣布自2014年7月10日起对煤炭进口征收2.5%的关税以保护国内煤炭生产企业，由于印度国内煤炭资源紧缺，加上国际煤价一路下滑，进口税的征收对印度2014年的煤炭进口量并无实质影响。

    来自mjunction的初步数据显示，受动力煤进口量大幅攀升的推动，印度2014年1-12月煤炭进口量增长19%至2.106亿吨，其中印度电力企业使用的动力煤进口量攀升22%至1.63亿吨，炼焦煤进口量上涨4%至3700万吨。印度煤炭进口主要来自印尼、南非、澳大利亚等国家，其中印尼是印度动力煤最大进口来源国，澳大利亚是印度炼焦煤最大进口来源国。　　　　

表3：印度煤炭进口量 （单位：百万吨）

    数据来源：Ministry of Coal, India

    四、印度计划新增钢铁产能情况

    鉴于印度钢铁业的潜力及良好的发展预期，国际钢企纷纷抢滩印度市场。日本新日铁住金公司（NSSMC）和印度塔塔钢铁公司在印度合资建设的年产能60万吨连续退火和酸洗生产线（CAPL）于2014年6月开始商业化生产。其中塔塔钢铁持股51%，NSSMC持股49%。

    2015年1月，韩国钢厂巨头浦项公司(POSCO)在印度西部马哈拉施特拉邦投资的冷轧厂正式投产，年产能为180万吨。另外，浦项在赖格尔Raigarh投资的连续电镀生产线已经投产，年产能为45万吨。以上两家工厂生产的产品主要用于白色家电行业，包括汽车业。

    与此同时，印度国内钢厂也纷纷制定扩产计划。2013年，印度粗钢巳安装产能总计为1.02亿吨，而产能利用率为80％。印度政府力争在2025年前将钢铁产量提高至3亿吨。目前几乎所有国内大钢铁生产商都在增加棕色地带（brownfield）和新建地 (greenfield) 产能，到2017年，总计规划中的粗钢产能增幅估计远远超过1亿吨。

    来自Frost & Sullivan的一份报告显示，国营印度钢铁管理公司 （SAIL）将增加2700万吨产能，包括2140万吨棕色地带产能和560万吨新建地产能。到今年3月底，塔塔钢铁公司位于奥里萨邦年产能300万吨的Kalinganagar钢厂将投产，届时塔塔钢铁印度公司总产能将增至1300万吨。京德勒西南钢铁（JSW）将增加1200万吨棕色地带产能，同时，京德勒西南伊斯帕特（JSW Ispat）和埃萨钢铁（Essar Steel）将分别增加450万吨和1000万吨棕色地带产能。国营Rashtriya Ispat Nigam 有限公司计划增加700万吨新产能，而矿业大公司NMDC在恰提斯加尔邦的纳格纳（Nagarnar）新钢铁厂将另位增加300万吨新炼钢产能。Monnet Ispat、Visa 钢铁和Electro钢铁也将分别增加350万吨、375万吨和250万吨新建产能。

    近期，印度钢铁与矿业部长Narendra Singh Tomar表示印度政府已决定在恰蒂斯加尔邦(Chhattisgarh)、加尔克汉德邦(Jharkhand)、奥里萨邦（Odisha）和卡纳塔克邦（Karnataka）新建四个钢厂，每个钢厂产能在500-600万吨，每个项目将通过单独的特殊目的机构（SPV）实施，并且各自的邦政府将作为合伙人参与项目。由于政府的参与，这些项目在征用土地方面将不会面临很大问题。

    尽管印度对钢铁产业充满憧憬，但是印度钢厂依然面临确保铁矿和煤炭的挑战，以及与开采矿石有关的其它问题的挑战。除此之外，印度政府在土地和环境清理方面的拖延，以及来自其它国家不断上升的钢材进口也可能限制增长前景。