“银四”表现消极 废钢下跌命运难挡

“金三”的小幅上涨行情已告一段落，“银四”行情却表现消极，废钢铁贸易商翘首以盼，却难以抵挡废钢铁下跌命运。

废钢方面，四月初至今，以沙钢为首的华东大钢厂三度下调废钢采购价格，累计下调80元/吨。目前华东大小钢厂价格大致持平，精炉料主流1400元/吨。大钢厂到货连续多日维持在17000吨以上，且钢厂库存高位;沙钢三级螺纹钢厂提价与废钢价差为750元/吨，仍低于合理价差底线800元/吨。市场价格跌势难止，贸易商心态较为悲观。关联产品方面，月初宏观面经济下行压力加大，建材产能过剩矛盾突出，加之铁矿石普指一度跌至47.75美元/吨，唐山钢坯含税价最低至1960元/吨，建材价格下跌为主。月中部分钢厂对螺纹钢挺价意愿强，建材市场出现短期小幅回暖，但下游需求未出现明显提振。

对于废钢铁下旬走势，卓创资讯认为废钢市场仍弱势下行为主，跌幅或小幅收窄。宏观经济方面，中国人民银行宣布自20日起下调存款准备金率1个百分点。本次降准将一次性释放资金1.3万亿元，此举虽可增加市场流动资金，但是在我国规模以上工业微利的大背景下，钢铁等行业新增贷款意愿不强，地方融资贷款门槛高。本次降准释放的流动资金更多可能流向与虚拟经济，钢铁行业等实体经济颓势短期难改，废钢市场短期难现利好。关联产品方面，华东大钢厂废钢到货量居高不下，电炉利润极低，钢厂废钢需求量明显减少。虽然目前部分地区废钢资源仍较为紧张，但在资源紧张与建材下行博弈之下，废钢价格难有支撑;四月初至今，唐山钢坯震荡下行为主，接近月底，正值钢厂还贷期，钢厂资金面难免紧张，挺价意向或将有所减弱;建材方面，前期钢厂库存逐渐消化，建材下跌幅度将小幅收窄。

针对目前行情现状，建议废钢铁贸易商谨慎操作，切勿囤货赌行情，建议快进快出为宜。同时，尽量与信誉良好的企业合作，减少资金占用周期。

中国人民银行决定，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1 个百分点。在此基础上，对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1 个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平;对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2 个百分点;对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5 个百分点的存款准备金率。

这一次的降准，它对钢铁行业的影响主要有两个：

首先，降准的主要目的是托底经济，保持其稳定增长。一季度工业增加值跌至5.6%，固定资产投资同比增长13.5%，增速比1-2月份回落0.4个百分点;全国房地产开发投资同比名义增长8.5%，环比降1.9%个百分点;3 月汇丰PMI 就业指数跌至47.4%。经济基本面的疲弱和就业压力的上升需要加大政策托底力度。

对于钢铁行业而言，降准、降息等利好政策的实施，短期内对经济提振有限，特别是在现有的环境下，反而很容易引发市场对后期经济继续下滑的担忧，作为与经济密切相关的钢铁行业，其前景无疑也将受到质疑。

其次，本次降准时间点在市场预期之内，但降幅扩大到1 个百分点则超出预期，释放出大量的流动性，预计本次降准的基础货币规模将接近1.3 万亿元。

对于钢铁行业而言，这次降准释放的流动性，分润到自己身上的可谓“毛毛雨”。据测算， 针对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的定向降准部分，释放规模约仅仅为1000 亿元。

来源  欧浦钢网

(编辑者：wanghui)