上市钢企：“白菜堆”中觅“神器”

　　“一斤一块六！钢价一跌再跌接近白菜价！”这并不是菜市场里的促销大放送，而是从去年夏天开始钢市如烈火煎熬般的“赔本赚吆喝”。

　　在期货市场一茬又一茬的抄底多头资金被无情收割之际，钢铁现货市场中诉苦声绕梁不绝：“钢价跌至11年来最低”、“一斤钢材不如一斤白菜”、“卖一吨钢材的盈利不及卖一瓶矿泉水”……

　　库存高企的钢材堆，在一些业内人士眼中犹如青白分明的“白菜堆”，不仅阻挡了钢铁业复兴的步伐，也拖累了上市钢企的业绩。据中国证券报记者统计，截至4月17日晚间，57家钢铁类上市公司中共有45家公布了2014年年度业绩，这45家公司归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）之和为71.34亿元，同比去年的97.24亿元下降26.64%。

　　与此同时，行业两极分化严重，有16家净利润出现同比增长，29家净利润则出现同比下降，其中南钢股份、博云新材、抚顺特钢、重庆钢铁、酒钢宏兴净利增幅皆超过100%，而八一钢铁、中原特钢/凌钢股份不仅出现净亏损，其净利降幅甚至超过1000%。

　　记者从年报中获悉，目前有五矿发展、华菱钢铁、宝钢股份、鞍钢股份、华联矿业、物产中拓、ST南钢、凌钢股份、马钢股份等近10家上市钢企利用螺纹钢期货、铁矿石期货等衍生工具管理风险及辅助经营。

　　上市钢企业绩分化

　　2015年，A股大风继续吹，在“一带一路”战略背景下，因市场预期钢铁业有望见底，仅1月下旬以来，中信钢铁板块累计涨幅超过56%，其中沙钢股份以244.17%的累计涨幅位居行业榜首，韶钢松山、金洲管道的累计涨幅均超过100%，宝诚股份、南钢股份、创业资源的累计涨幅也都超过90%。

　　令市场预期钢铁业即将回暖的一个信号是，在已经公布了2014年年度业绩的45家上市钢企中，除6家出现净亏损外，其余39家均实现了净盈利。目前来看，“龙头大哥”宝钢股份暂时以57.92亿元的净利润居首，继续雄踞钢铁业大半江山；鞍钢股份去年业绩表现亮眼，其净利润同比增长20.52%至9.28亿元，紧随“龙头大哥”身后；业绩增长最为明显的当属ST南钢，去年公司实现扭亏为盈，净利润同比猛增147.2%至2.92亿元。

　　具体来看，宝钢股份2014年实现营业收入1874.14亿元，同比微降1.2%；实现归属于上市公司股东的净利润57.92亿元，同比微降0.45%；此外，公司去年销售商品坯材2181.7万吨，同比下降0.8%。

　　作为“国内业界最优”，宝钢股份去年业绩为何继续下滑？这与整个宏观经济内生增长动力不足及钢铁行业严重不景气息息相关。2014年，中国经济增长步入“新常态”，受市场需求疲软、产能过剩影响，钢材价格持续下跌，比较有代表性的三级螺纹钢年末跌至2800元/吨左右，年内跌幅约20%。

　　不过得益于原材料价格下降，尤其2014年铁矿石价格跌幅约50%，钢铁业整体盈利状况有所改善。鞍钢股份就在年报中表示，其净利润同比上年增加20.52%。主要归因于三点：一是原料、燃料价格下降及公司加大择机采购力度，降低采购成本影响；二是公司加大调整品种结构力度，提升钢材价格水平；三是公司向内挖潜力，推动降本增效工作的系统展开。

　　而基于类似原因，2013年钢铁业的亏损大户