四大利多因素推动铁矿石期货强势反弹
近期铁矿石期货价格强势反弹,笔者分析认为,四大利多因素是主要推动力。
首先,国内供需改善。今年以来,国内粗钢产量保持小幅增长,1-5月份我国粗钢产量为34252万吨,同比增长2.7%。尽管粗钢产量维持高位,在个别月份还创下新高,但库存在2月份达到年内高位后便持续减少。6月中,重点企业钢材库存为1511.26万吨,较年内高位下降12.5%。社会库存同样保持下降态势,截至6月27日,全国主要钢材市场五大钢材品种(螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板)的库存为1343.57万吨,较今年的库存高位2086.19万吨下降742.62万吨,降幅达35.6%。
其次,矿价下跌导致国内铁矿石供应减少,由于前期矿价下跌,预计国内矿区有20%-30%产能闲置。去年铁矿石需求中,约30%来自国内产出,大约相当于3.50亿吨62%铁矿石。其中有大约46%来自国营矿区,其他则来自私营业者。国营矿区加权平均成本为82美元/吨,私营业者成本则为101美元/吨。矿价下跌,国营矿区仍能持续产出,因其更侧重于就业而非获利,且许多业者和炼钢厂有合作。但私营采矿业者将有部分产出闲置,估计今年可能会有6400万吨等量62%铁矿石闲置,由此推动矿价反弹。
再次,矿业巨头淡水河谷预计到2020年全球铁矿石需求量将较2012年增长34%,同期全球钢铁产量将增加23%。去年,铁矿石海上发货量为12.3亿吨,其中淡水河谷占22%,大约为2.71亿吨。淡水河谷的出口量占公司产量的87%,尽管公司有意提升国内市场的销售量,但是大部分的新增产量却被输送到国外市场。亚洲及一些新兴市场的城市化进程推进,而欧洲及北美市场近期增长较为稳定,促使铁矿石消费增长。
最后,国内实施定向刺激政策,其中加快城镇化建设和铁路建设也在其中,由此将拓展以铁矿石为原料的钢铁消费需求,推动矿价反弹。
来源 中国证券报
(编辑者:wanghui)
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