低库存支撑 钢价保持坚挺

　　近日沪钢高位回落，尽管空方巨量增仓发起一波强烈攻势，但下方买盘同样强劲，打压动能仍显不足。现阶段正处于“金三银四”的传统需求旺季，低库存支撑钢材现货价格保持坚挺。远月大幅贴水限制了沪钢回调空间。我们认为，沪钢短期或维持高位振荡。中长期随着供应端进一步释放，钢价将迎来再度抛空的机会。

　　供应端继续释放

　　Mysteel最新数据显示（样本为全国139家建筑钢铁生产企业），305条螺纹钢生产线实际开工229条，周开工率为75.1%，环比上周减少1个百分点，周达产率69%，环比下降1.8个百分点，暂时结束连续五周上升的趋势。其中，华东地区由于临时检修达产率降幅较大，主要原因是申特、徐州华宏等钢厂产量有所减少。不过，螺纹钢达产率比2015年均值低1.2个百分点，同比仍增加1.3个百分点。后期随着上述钢厂检修结束和新复产的钢厂投产，达产率仍将进一步回升。

　　此外，163家钢厂高炉开工率为77.76%，较上周增加0.41个百分点，比春节前最低73.76%的开工率已回升4个百分点。同时，产能利用率为83.70%，较上周增加0.61个百分点；钢厂盈利率增加4.29个百分点至60.12%，钢厂盈利达到这两年最好水平。其中，螺纹钢生产毛利达到150