国内楼市有望逐步降温

　　随着7月宏观经济指标公布完毕，M1和M2剪刀差再创历史新高，企业流动性陷阱该如何破局成为未来央行货币政策走向的关键。从二季度央行货币政策执行报告来看，央行明确表示不易频繁下调存款准备金率，以免导致资金外流压力加剧。报告首次提到“抑制资产价格泡沫，降低宏观税负”，这与前期中央政治局会议上提到的挤泡沫是一致的。

　　回顾8月中上旬大类资产的走势，楼市逐渐出现降温迹象，此前持续拉升的大宗商品尤其是工业品价格也在高位振荡之后逐步回落。股市却在低位振荡之后有所企稳反弹，债券市场继续高歌猛进，利率债收益率再创历史新低。

　　流动性方面，企业活期存款继续攀升，并没有流入实体经济，最终也没有形成企业的信贷需求。7月M1同比增速升至25.4%，而M2增速回落至10.2%，较上月大幅回落。M1