上半年钢铁实现逆袭 专家建议关注重组预期下钢铁股的中线投资机会

　　8月台风季节，并没有阻碍国内钢铁市场价格回暖的趋势，包括热卷、螺纹钢、铁矿石在内的钢铁板块现货、期货均高歌猛进，部分品种价格单月涨幅接近10%，2个月涨幅超过了30%。政府的供给侧结构性改革激励企业、机构积极“做多”，导致国内多个港口钢铁产品库存量大幅度降低。

　　与之相对应，马钢、安阳钢铁、沙钢等企业已经预告半年报扭亏为盈，多数钢铁企业二季度盈利或减亏，从2015年的巨亏、2016年的普遍性亏损一路走来，钢铁行业已经实现了某种程度的“逆袭”，筑底征兆明显。专业人士建议关注重组预期下钢铁股的中线投资机会。

　　钢企：

　　产量与开工率位于低位

　　与广州日报6月撰文预期走势一致，国内钢铁价格自7月至今一路振荡上涨，涨幅可观。其中，上海期货交易所的螺纹钢主力合约7月4日至今一个月时间里，累计涨幅为6.3%，最大涨幅为8.2%，目前价格已达2500元/吨关口前，这个价格已经比国内普遍在1900~2100元/吨的钢铁生产成本价高出了近20%，即企业生产的现时间段的毛利率近20%。而自5月30日低点的反弹幅度更是高达31.1%，该大涨走势为2016年以来的第二波，但距离4月底高点2831元仍有一定距离。

　　热卷品种走势与之类同，上海期货交易所热卷产品单月反弹幅度为9.6%，自5月底低点的反弹幅度高达26.9%。

　　广州日报记者调查了解到，由于需求有所回暖，且供给侧结构性改革初见成效，现货市场中，国内生产企业、投资机构的积极“做多”，是本轮价格反弹的主要原因，其中就包括了数量众多的广东珠三角钢铁贸易企业。中钢协数据显示，7月中旬粗钢日均产量在168.97万吨，月环比升0.96万吨；截至7月29日全国163家钢厂高炉开工率为78.04%，月环比降2.08%，两者均创下月内新低水平，市场供应减少。在此影响下，6月底到7月中旬，国内多个港口钢铁产品的库存量刷新了历史新低，这是近6年市场上极其罕见的现象，导致北方5省钢铁企业率先提升了钢铁产品现货价格，华东钢铁企业随即跟进。

　　国际现货市场上的红火交易现状，也对国内的“做多”行为有所促进：新加坡交易所(SGX)本周发布的数据显示，今年7月份的现货铁矿石价格环比上涨超过10%，7月含铁62%的铁矿石衍生品成交量共计1.186亿吨，环比增25%，同比增7%；同时，7月未平仓合约平均为1.864亿吨，环比减少7%，同比增17%。

　　中报业绩：

　　大部分企业扭亏或减亏

　　伴随着钢铁价格二度反弹，国内A股钢铁上市公司纷纷预期与公布了二季度报与半年报，较之一季度报、2015年年报有了比较明显的向好变化。

　　安阳钢铁一季度亏损1.8亿元，而二季度单季盈利2.68亿元。马钢股份预计今年上半年实现净利润将达4.5亿元，较去年-12.3亿元的亏损额逆势增长16.8亿元。方大钢铁半年实现利税总额18.2亿元，其中利润9.7亿元，较上年同期增加11.8亿元，创下方大钢铁历史同期最好水平。另外，沙钢股份、酒钢宏兴等企业也发出了业绩扭亏的预告。

　　广州日报记者从中国钢铁协会了解到：二季度钢铁行业预计实现利润240亿元，明显好于去年四季度，大部分企业实现扭亏为盈或同比减亏。除了2016年上半年钢铁价格大幅度回暖的利好，诸多企业之所以利润高增、扭亏为盈，主要是因为各自精准分析市场趋势，抓住了市场上行机遇，有的企业改善了成本管理，有的企业加大了清理库存的速度，有的企业则走差异化经营道路。三季度去产能将进入实质执行及落地期，伴随供给侧改革提速，煤炭、钢铁市场或持续回升，行业重组有望加速。

　　业内建议

　　关注有重组题材的中小个股

　　昨日，钢铁板块整体飘红，杭钢股份、*ST韶钢、*ST八钢领涨。但与高增现状、利好前景相比，近期钢铁股的股价依然走势低迷、不尽如人意，这既与大盘振荡有关，也与机构观望政策的态度有关。万联证券分析师认为，钢铁股普遍估值偏低、股价偏低，适逢上升期，适合抄底后中线投资，建议优选有重组题材的中小钢铁股。

　　事实上，继武钢、宝钢合并传闻之后，近日关于组建南北两家“巨无霸”钢铁集团的传闻再次在市场上响起：为进一步解决产能过剩，首钢集团、河北钢铁集团两家大型企业有可能合并，组建北方钢铁集团，武钢、宝钢合并后组建南方钢铁集团。如果该信息被证实，被兼并重组的肯定不止以上四家大型企业，众多的南北中小型国有背景上市公司，都将成为被优化重组的目标。

　　广州日报记者为此采访了中国钢铁协会的诸多专业人士，多数人认为存在这个可能性：2016年下半年，政策趋势是收紧环保标准和暂停融资威胁，外界期盼已久的钢铁业整合可能深入开展，而化解过剩产能是利润复苏的关键。

(编辑者：zhuxj)